Valtion luottoluokituksen määritelmä

Mikä on valtion luottoluokitus?

Valtion luottoluokitus on riippumaton arvio luottoluokituksesta luottokelpoisuus maasta tai suvereenista yhteisöstä. Valtion luottoluokitukset voivat antaa sijoittajille käsityksen tietyn maan velkaan sijoittamiseen liittyvän riskin tasosta, mukaan lukien poliittinen riski.

Maan pyynnöstä a luottoluokituslaitos arvioi sen taloudellista ja poliittista ympäristöä antaakseen sille luokituksen. Hyvän valtion luottoluokituksen saaminen on yleensä välttämätöntä kehitysmaille, jotka haluavat saada rahoitusta kansainvälisiltä joukkovelkakirjamarkkinoilta.

Valtion luottoluokitusten ymmärtäminen

Joukkovelkakirjojen liikkeeseen laskemisen lisäksi ulkoisilla velkamarkkinoilla toinen yleinen motivaatio maille valtion luottoluokituksen saamiseksi on houkutella ulkomaisia ​​suoria sijoituksia (Suorat sijoitukset). Monet maat etsivät luokituksia suurimmilta ja näkyvimmiltä luottoluokituslaitoksilta lisätäkseen sijoittajien luottamusta. Standard & Poor's, Moody's ja Fitch Ratings ovat kolme vaikutusvaltaisinta virastoa.

Muita tunnettuja luottoluokituslaitoksia ovat Kiina Chengxin International Credit Rating Company, Dagong Global Credit Rating, DBRS ja Japan Credit Rating Agency (JCR). Maiden alajaot laskevat toisinaan omia valtionlainoja, jotka edellyttävät myös luokituksia. Monet virastot eivät kuitenkaan sulje pois pienempiä alueita, kuten maan alueita, maakuntia tai kuntia.

Valtion luottoriski, joka heijastuu valtion luottoluokituksiin, edustaa todennäköisyyttä, että hallitus ei ehkä kykene - tai halua - täyttää velkasitoumuksiaan tulevaisuudessa. Useita keskeisiä tekijöitä otetaan huomioon päätettäessä, kuinka riskialtista saattaa olla investointi tiettyyn maahan tai alueelle. Ne sisältävät sen velkahuoltosuhde, kotimaisen rahan tarjonnan kasvu, tuontisuhde ja vaihtelut vientitulot.

Monet maat joutuivat kasvavaan valtion luottoriskiin sen jälkeen Finanssikriisi 2008, herättäen maailmanlaajuisia keskusteluja siitä, että meidän on pelastettava kokonaisia ​​kansakuntia. Samaan aikaan jotkut maat syyttivät luottoluokituslaitoksia liian nopeasta velkansa alentamisesta. Virastoja kritisoitiin myös "liikkeeseenlaskija maksaa" -mallin noudattamisesta, jossa maat maksavat virastoille niiden arvioimiseksi. Näitä mahdollisia eturistiriitoja ei syntyisi, jos sijoittajat maksaisivat luokituksista.

Esimerkkejä valtion luottoluokituksista

Standard & Poor's antaa BBB- tai korkeamman luokituksen maille, joita se pitää investointiluokka, ja arvosanoja BB+ tai alempia pidetään spekulatiivisina tai "roskapostina". S&P antoi Argentiinalle CCC-luokituksen vuonna 2019, kun taas Chile säilytti A+ -luokituksen. Fitchillä on samanlainen järjestelmä.

Moody's pitää Baa3 -luokitusta tai sitä korkeampaa sijoitusluokkaa, ja luokitus Ba1 ja sitä alhaisempi on spekulatiivista. Kreikka sai Bood -luokituksen Moody'silta vuonna 2019, kun taas Italialla oli Baa3 -luokitus. Kaikki kolme virastoa antavat kirjainluokitustensa lisäksi myös yhden sanan arvion kunkin maan nykyisistä talousnäkymistä: positiivinen, negatiivinen tai vakaa.

Valtion luottoluokitukset euroalueella

The Euroopan velkakriisi alensi monien Euroopan maiden luottoluokituksia ja johti Kreikan velkaantuminen. Monet Euroopan itsenäiset valtiot luopuivat kansallisesta valuutastaan ​​eurooppalaisen yhtenäisvaluutan, euron, hyväksi. Niiden valtionvelat eivät ole enää kansallisten valuuttojen määräisiä. The euroalue maat eivät saa kansallisia keskuspankkejaan "tulostaa rahaa" välttääkseen maksukyvyttömyyden. Vaikka euro lisäsi jäsenvaltioiden välistä kauppaa, se nosti myös todennäköisyyttä, että jäsenet laiminlyö maksut, ja alensi monia valtion luottoluokituksia.