Mikä on kuolemansidos?
Mikä on kuolemansidos?
Kuolemansidos on eräänlainen omaisuusvakuudellista turvallisuutta (ABS) johdetaan yhdistämällä siirrettävissä henkivakuutus politiikat, jotka sitten pakataan uudelleen joukkovelkakirjalainat ja myydään sijoittajille. Kun kuolemansidonnaisen myyjän (myyjien) kuolee, ostaja (t) saavat etuja vakuutuksesta.
Avain takeaways
- Kuolemansidonnainen joukkovelkakirjalaina on omaisuusvakuudellinen arvopaperi (ABS), joka saadaan yhdistämällä siirrettävät henkivakuutukset, jotka pakataan sitten uudelleen joukkovelkakirjoiksi ja myydään sijoittajille.
- Kuolemanjoukkolainat voivat tarjota hajautusta sijoittajasalkkuille, joilla on osuuksia hyödykkeistä, asunnoista ja muista rahoitusmarkkinoista.
- Kuolemissidoksen tuotto korreloi vakuutetun pitkäikäisyyteen.
Kuinka kuolemansidos toimii
Henkivakuutusyhtiöt ostaa olemassa olevia henkivakuutuksia (tunnetaan nimellä viaticals) ja myydä ne sitten rahoituslaitoksille, jotka sitten pakkaavat ne uudelleen, jotta voidaan luoda kuolemansidonnainen sijoitustuote. Selvitysyhtiö maksaa myyjälle enemmän kuin vakuutuksen käteisluovutusarvo (kuolemantapaus, joka on aina pienempi kuin nimellisarvo).
Kuolemansidos on samanlainen kiinnitysvakuudelliset arvopaperit (MBS) lukuun ottamatta niitä, joilla on henkivakuutukset, jotka yhdistetään, pakataan uudelleen joukkovelkakirjoiksi ja myydään lopulta sijoittajille.
Kuoleman siteet voivat jäljittää alkuperänsä väliaikaisia siirtokuntia 1980 -luvulla. Aids -epidemian puhkeamisen vuoksi parantumattomasti sairaat potilaat myivät henkivakuutuksensa maksaakseen kipeästi tarvitsemansa kalliit lääkkeet. Ostajat ottivat heidän vakuutusmaksunsa, jotka saisivat vakuutuksen kokonaisuudessaan potilaiden kuoltua.
Kuolemanjoukkolainat ovat epätavallisia instrumentteja, koska niihin eivät vaikuta tavalliset rahoitusriskit. Yksi riski kuolinsidoksen pitämisestä on vakuutetulla. Jos henkilö elää odotettua pidempään, obligaation tuotto alkaa laskea. Kuitenkin, koska kuolemansidonnaiset joukkovelkakirjat luodaan taustalla olevasta omaisuuserästä, yhteen vakuutukseen liittyvä riski jakautuu. Hajautettu riski tekee instrumenteista vakaampia.
Viatical Settlements
Kuolemansidonnaisuus on usein arvopaperistettu viatikaalisten siirtokuntien joukosta. Väliaikainen ratkaisu on järjestely, jossa kuolevainen tai kroonisesti sairas henkilö myy henkivakuutuksensa alennuksella nimellisarvo valmiiksi käteiseksi. Henkivakuutuksen myyjä luopuu käteismaksusta vastineeksi rahasta kuoleman etu valitsemalleen edunsaajalle.
Viatiaalisen ratkaisun ostaja maksaa myyjälle kertakorvauksen käteismaksun ja maksaa kaikki tulevat henkivakuutuksesta jäljellä olevat maksut. Ostaja tulee yksin edunsaaja ja lunastaa vakuutuksen koko summan, kun alkuperäinen omistaja kuolee.
Monissa Yhdysvaltojen osavaltioissa valtion vakuutuskomissaarit ovat lisensoineet yritykset, jotka ostavat järviasuntoja myydäkseen sijoittajille. Lisätietoja ja luettelon valtion vakuutusviranomaisista on osoitteessa Vakuutuskomissaarien kansallinen liitto (NAIC).
Kuoleman joukkovelkakirjojen edut ja haitat
Kuolemalainat voivat tarjota monipuolisuutta sijoittajille, joilla on osuuksia hyödykkeistä, asunnoista ja muista rahoitusmarkkinoista.
Niillä on korkea tuotto, johon markkinavoimat eivät vaikuta. Jos henkivakuutuksen myyjä kuolee aikaisemmin, ostaja hyötyy siitä.
Kuolemanjoukkolainat tarjoavat verovapaita tuloja; henkivakuutuksissa ei ole myyntivoittoveroja eikä tavanomaisia veroja, koska niitä käytetään tyypillisesti vainajan hautauskulujen maksamiseen.
Kuolemalainojen tuotto on vaatimaton. Ne ovat yleensä korkeampia kuin Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, mutta pienemmät kuin osakesijoitukset.
Jotkut ovat ilmaisseet huolensa kuolemanlainoista ja henkivakuutusten arvopaperistamisesta vertaamalla niitä vakuudelliset velkasitoumukset (CDO), jotka vaikuttivat subprime -romahdukseen ja asuntomarkkinoiden romahtamiseen 2008.
Koska teollisuudelle ei ole asetuksia tai vaatimuksia, käytännössä kuka tahansa voi ripustaa kyltin ovelleen ja osallistua henkivakuutusliiketoimintaan. Tämän valvonnan puuttumisen vuoksi sijoittajien on erittäin vaikeaa saada tarpeeksi tietoa siitä, kuinka riskialttiita kuolevat joukkovelkakirjat tulevat olemaan heidän salkunsa.
