Desimaalikaupan määritelmä ja historia

Mikä on desimaalikauppa?

Desimaalikauppa on järjestelmä, jossa arvopaperin hinta noteerataan desimaalimuodossa. Yhdysvallat. Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) määräsi kaikki Yhdysvaltain osakemarkkinat muuntamaan murto -osuudet desimaalilainauksiin 9. huhtikuuta 2001 mennessä. Ennen vuotta 2001 Yhdysvaltojen markkinahinnat noteerattiin murto -osuuksilla 1/16 dollarin lisäyksin. Desimaalin jälkeen kaikki osakekurssit näkyvät desimaalimuodossa.

Desimaalikaupan ymmärtäminen

Desimaalikauppaa on käytetty kaikissa Yhdysvaltain pörsseissä vuodesta 2001 lähtien helpottaakseen järjestettyä ja tehokasta kaupankäyntiä. Desimaalien käyttöä murto -osien sijaan hintatarjouksissa tunnetaan nimellä desimaalit. Desimaalilainaukset tekevät hinnoista helpommin ja välittömästi ymmärrettävämpiä sijoittajille, markkinatakajille ja kaikentyyppisille markkinaosapuolille. Desimaalilainaus on 5,06 dollaria verrattuna 5 1/16 murtolukuun.

Desimaalilainaukset koostuvat tarjoushinnasta ja kysyntähinnasta. Tarjoukset ja pyynnöt voivat tulla vähittäiskauppiailta ja sijoittajilta,

markkinatakaajattai institutionaaliset kauppiaat.

Tarjouspyyntöprosessi

Suurimman ja pienimmän tarjouksen välistä eroa kutsutaan levitän. Yleensä desimaatio aiheuttaa tiukempia leviämistä. Esimerkiksi ennen desimaalien laskemista yksi kuudestoistaosa (1/16) 1 dollarista oli vähimmäishintakehitys, joka esitettiin hintatarjouksessa, joka oli 0,0625 dollaria. Desimaalin jälkeen vähimmäishinta on 0,01 dollaria yli 1 dollarin osakkeille. Siksi osakkeet voivat nyt käydä kauppaa 0,01 dollarin marginaalilla vähintään 0,0625 dollarin (tai 1/16) marginaalin sijaan.

Tiukemmat erotukset ovat tyypillisesti edullisia useimmille vähittäiskauppiaille, jotka haluavat päästä kauppoihin tai poistua niistä maksamatta suurta leviämistä. Kauppiaille ja markkinatakaajille, jotka yrittävät "vangita leviämisen" rutiininomaisilla tarjouksilla ja tarjoamalla pieniä voittoja, desimalisointi pienensi leviämistä ja siten tämän voittopotentiaalia strategia. Jotkut kauppiaat käyttävät kuitenkin edelleen tätä strategiaa tänään, mutta ensisijaisesti automaattisen tai algoritminen kaupankäynti.

Arvopaperi- ja pörssikomissio otti vuonna 2005 käyttöön säännön 612, joka tunnetaan myös nimellä Sub-Penny-sääntö. Sääntö 612 edellyttää, että yli 1,00 dollarin osakkeiden vähimmäishinnat ovat 0,01 dollaria, kun taas alle 1,00 dollarin osakkeet voidaan noteerata 0,0001 dollarin välein.

Osakkeet, joilla on paljon päivittäin äänenvoimakkuutta ovat todennäköisesti pienempiä marginaaleja kuin osakkeet, joiden volyymi on pieni. Korkean hinnan osakkeilla on todennäköisemmin suurempia marginaaleja kuin halvemmilla osakkeilla. Haihtuva myös osakkeilla on yleensä suurempia marginaaleja kuin matalan volatiliteetin osakkeilla. Arvopaperin hajonta perustuu volyymiin (osallistujamäärään), volatiliteettiin ja osakkeen hintaan.

Pips ja Forex -lainaukset

Pips ovat 1/100, yksi peruspiste tai 0,0001 dollaria. Arvopaperit, joiden hinnat ovat alle 1 dollari, voivat nähdä lisäyksiä muutoksissa.

The Valuuttamarkkinoilla käyttää myös pisteitä hyödyntävää neljän desimaalin lainausjärjestelmää. Esimerkiksi EUR/USD voi olla 1,1257 tarjous. Jotkut forex -välittäjät tarjoavat myös murto -osien pip -hinnoittelun, joka on viidenteen desimaaliin. Esimerkiksi yllä oleva lainaus voitaisiin täsmentää tarkemmin nimellä 1.12573. Koko pipillä on 10 fraktiopistettä, mikä vastaa 1/10 koko pipin arvosta. Pipin arvo vaihtelee valuuttapari käydään kauppaa.

Esimerkki desimaalihinnasta verrattuna murto -osaan

Oletetaan, että General Electric Companyn (GE) kaltainen osake, jonka keskimääräinen päivittäinen volyymi on yli 50 miljoonaa osaketta, käy kauppaa tarjoushintaan 9,37 dollaria ja kysyntään 9,38 dollaria. Tämä 0,01 dollarin hajonta on mahdollista desimaalin vuoksi. Koska osake on kaupankäynnin yläpuolella $ 1, spread ei voi olla pienempi kuin $ 0.01, vaikka se voisi olla suurempi. Suurempi vaihtelu voi tapahtua volatiliteetin lisääntyessä, jos volyymi laskee merkittävästi ajan myötä tai jos hinta nousee merkittävästi.

Harkitse samaa skenaariota ennen desimaalia. Hintatarjous saattoi olla 9 5/16 dollaria 9 3/8 (tai 6/16) dollaria, mikä vastaa 0,0625 dollarin leviämistä yllä olevan 0,01 dollarin erotuksen sijasta.