Pääomakustannusten ymmärtäminen vs. Pakollinen palautusaste

The vaadittu tuotto (RRR) ja pääoman hinta ovat keskeisiä perusmittareita rahoituksessa ja sijoittamisessa. Nämä toimenpiteet - jotka vaihtelevat laajuudeltaan, näkökulmaltaan ja käytöltä - voivat vaikuttaa kriittisiin sijoituspäätöksiin sekä yrityksille että yksittäisille sijoittajille.

The vaadittu tuottoaste on pienin tuotto, jonka sijoittaja hyväksyy yrityksen osakkeen omistamisesta korvauksena tietystä tasosta riski liittyy osakkeen pitämiseen. Yritykset käyttävät RRR: ää analysoidakseen mahdollisen kannattavuuden pääomahankkeita.

The pääoman hinta viittaa odotetut tuotot arvopapereista yrityksen myöntämä. Yritykset käyttävät pääomakustannusmittareita arvioidakseen, onko hanke resurssien kulutuksen arvoinen. Sijoittajat käyttävät tätä mittaria määrittäessään

onko sijoitus riskin arvoinen tuottoon verrattuna.

Kun vaadittu tuottoaste on yhtä suuri kuin pääomakustannukset, se luo edellytykset suotuisalle skenaarialle. Esimerkiksi yritys, joka on valmis maksamaan 5% kerätystä pääomastaan ​​ja sijoittaja, joka vaatii 5% tuottoa omaisuutta todennäköisesti olisivat tyytyväisiä kauppakumppaneita.

Pääomakustannusten ymmärtäminen

Yritykset ovat huolissaan pääomakustannuksistaan. Jossain vaiheessa yrityksen on päätettävä, milloin ja mihin tarkoitukseen on järkevää kerätä pääomaa. Sen lisäksi, että yritys päättää, kuinka paljon rahaa se tarvitsee, yrityksen on päätettävä, millä menetelmällä rahat hankitaan.

Yleensä yritys kysyy: Pitäisikö antaa uusia varastossa? Miten joukkovelkakirjalainat? Tai ehkä on järkevämpää ottaa lainaa tai luottolimiitti? Mikä pääomanhankintavaihtoehto on yrityksellemme taloudellisesti ja strategisesti paras?

Jokaisessa vaihtoehdossa on riskejä ja kustannuksia, joita vastaan ​​yrityksen on punnittava vaadittu tuotto, joka tarvitaan pääomaprojektin kannattamiseksi. Pääomakustannusten tunteminen voi auttaa yritystä vertaamaan helpommin käteishankintavaihtoehtojaan.

Velka- ja osakeannien kustannusten laskeminen

The velan hinta on helppo perustaa. Velkojat, olivatpa he sitten yksittäisiä joukkovelkakirjasijoittajia tai suuria luottolaitoksia, veloittavat korko vastineeksi lainalleen. Laina 5% kuponkitaksa on sama pääomakustannus kuin pankkilaina, jonka korko on 5%.

Osakkeiden tai osakkeiden kustannusten laskeminen on kuitenkin hieman monimutkaisempaa ja epävarmempaa kuin velkakustannusten laskeminen. Teoriassa oman pääoman kustannukset olisivat samat kuin osakesijoittajien vaadittu tuotto.

Päästetty painotettuun keskimääräiseen pääomakustannukseen

Kun yrityksellä on käsitys oman pääoman ja velkojen kustannuksista, se tyypillisesti ottaa painotettu keskiarvo kaikista sen pääomakustannuksista. Tämä tuottaa painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC), mikä on erittäin tärkeä luku mille tahansa yritykselle.

Pakollisen palautusprosentin ymmärtäminen

Vaadittu tuotto heijastaa yleensä sijoittajan, ei liikkeeseenlaskijan, näkökulmaa riskinhallintaan. Nimellisessä mielessä sijoittajat voivat löytää a riskitöntä tuottoa pitämällä kiinni rahoistaan; tai he voivat löytää matalan riskin tuoton sijoittamalla turvallista omaisuutta-käteinen, lyhytaikainen Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, rahamarkkinarahastot ja kulta.

Riski on tärkeä tekijä RRR: ssä

Riskialttiimmat omaisuuserät voivat tarjota mahdollisesti korkeampaa tuottoa, mikä tarjoaa sijoittajille suotuisan riskin suhde tuottoon. Monet sijoittajat käyttävät riski/tuotto -suhteita verratakseen sijoituksen odotettua tuottoa siihen riskimäärään, jonka heidän on sitouduttava ansaitakseen korkeamman tuoton.

RRR ja pääomakustannukset: Tietoja mahdollisuuskustannuksista

Molemmat mittarit ilmentävät kriittistä käsitettä vaihtoehtoinen hinta- yksittäisen sijoittajan tai yrityksen hyödyt jää väliin kun valitset yhden vaihtoehdon toisen päälle.

Esimerkiksi kun sijoittaja ostaa 1 000 dollarin arvosta osaketta, todelliset kustannukset ovat kaikki muu, mitä sillä voisi olla on tehty tuolla 1000 dollarilla - mukaan lukien joukkovelkakirjojen ostaminen, kulutustavaroiden ostaminen tai säästäminen tili. Kun yritys laskee liikkeelle miljoonan dollarin arvosta velkapaperit, yrityksen todelliset kustannukset ovat kaikki muu, mitä olisi voitu tehdä rahoilla, jotka lopulta menevät näiden velkojen takaisinmaksuun.

Pääomakustannukset ja RRR -mittarit voivat auttaa kaikenlaisia ​​markkinaosapuolia - ostajia ja myyjiä - lajittelemaan varojensa kilpailevat käyttötavat ja tekemään viisaita taloudellisia päätöksiä.