Mikä on valtionlaina?
Mikä on valtionlaina?
Valtionlaina on a velkasuoja jonka kansallinen hallitus on antanut kerätäkseen rahaa valtion ohjelmien rahoittamiseen, vanhan velan maksamiseen, nykyisen velan korkojen maksamiseen ja muihin valtion menotarpeisiin. Valtioiden joukkovelkakirjalainat voivat olla ulkomaanvaluutan tai hallituksen kotimaisen valuutan määräisiä. Valtionlainat ovat tapa, jolla hallitukset keräävät rahaa verotulojen lisäksi.
Avain takeaways
- Valtionlainat ovat valtion liikkeeseen laskemia velkapapereita, joiden tarkoituksena on kerätä pääomaa menotarpeisiin, kuten valtion ohjelmiin ja vanhan velan maksamiseen.
- Yleensä kun hallitus ei kerää tarpeeksi rahaa verojen kautta, se laskee liikkeeseen valtionlainoja.
- Valtioiden joukkovelkakirjalainat voidaan laskea liikkeeseen valtion omassa valuutassa tai ulkomaan valuutassa.
- Riskialttiimmat maat - joilla on vähemmän kehittyneet taloudet ja lisääntynyt poliittinen riski - pyrkivät denominoimaan valtionlainansa vakaamman talouden valuutoilla.
- Mitä suurempi maan riski, sitä suurempi sen valtionlainan tuotto on.
- Yksinkertainen tapa sijoittaa ulkomaisiin valtionlainoihin on ostaa osakkeita ulkomaisista valtion joukkovelkakirjalainoista (ETF).
Suvereenin joukkovelkakirjan ymmärtäminen
Valtionvelkakirja toimii säännöllisesti sidos sillä joukkovelkakirjan ostaja saa määräajoin korkoja liikkeeseenlaskijalta, tässä tapauksessa valtiolta, ja saa takaisin joukkovelkakirjalainan nimellisarvo kun sidos kypsyy.
Kuten mikä tahansa joukkovelkakirjalaina, maksettu korko tai saanto, riippuu liikkeeseenlaskijan riskiprofiilista. Jos maata pidetään riskialttiina, valtionlainan tuotto on korkeampi. Sijoittajat pitävät maan taloudellista profiilia sen omana vaihtokurssija poliittiset riskit sen määrittämiseksi, onko todennäköistä, että maa laiminlyö velkasitoumuksensa.
Luottoluokituslaitokset, kuten Standard & Poor's, Moody'sja Fitch Ratings, tarjota sijoittajille valtion luottoluokituksia, jotta he ymmärtävät tiettyyn maahan sijoittamiseen liittyvät riskit. Nämä virastot tarjoavat myös luottoluokituksia yrityksille ja niiden velkapaperille.
Valtioiden joukkovelkakirjalainat
Mahdollisuus laskea liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja on yleensä ylellisyyttä, jota useimmat hallitukset eivät nauti. mitä epävakaampi valuutta on, sitä suurempi riski joukkovelkakirjan haltijalla on. Todellisuus on se vähemmän kehittynyt mailla on vaikeuksia laskea liikkeeseen niiden valtion valuutassa olevia joukkovelkakirjalainoja, ja niiden on näin ollen otettava velka ulkomaisessa valuutassa.
Tämä johtuu useista syistä. Ensinnäkin sijoittajat pitävät köyhempiä maita hallittavina vähemmän avoimina ja alttiimpina hallituksina korruptioon, mikä lisää todennäköisyyttä, että lainat ja valtion investoinnit muuttuvat tuottamattomiksi alueilla. Toiseksi köyhemmät maat kärsivät yleensä epävakaudesta, mikä johtaa korkeampaan asemaan inflaatio, joka syö todellisuuteen tuottoasteet sijoittajien saamat.
Siksi vähemmän kehittyneet maat ovat pakotettuja ottamaan lainaa ulkomaan valuutassa ja uhkaamaan entisestään taloudellinen tilanne altistamalla ne valuuttakurssivaihteluille, jotka voivat lisätä heidän lainakustannuksiaan kallis.
Oletetaan esimerkiksi, että Indonesian hallitus laskee liikkeeseen jeniä lainoja pääoman saamiseksi. Jos korko se suostuu lainaamaan 5%, mutta koko joukkovelkakirjojen maturiteetin aikana Indonesian rupia heikkenee 10% jeniin nähden, todellinen korko Indonesian hallituksen on maksettava pääoma ja korot 15%olettaen, että sen liiketoiminta suoritetaan rupiassa.
Sijoittaminen valtionlainoihin
Sijoittaminen Yhdysvaltain valtionlainoihin on melko yksinkertaista ja se voidaan tehdä TreasuryDirect.gov. Ulkomaisten joukkovelkakirjojen ostaminen on hieman hankalampaa, ja se tehdään yleensä välittäjän kautta ulkomaankauppaa varten perustetun tilin kautta. Välittäjä ostaa tyypillisesti joukkovelkakirjan vallitsevaan markkinahintaan. Tämä reitti voi olla rajoitettu riippuen siitä, mitä joukkovelkakirjalainoja on saatavilla, ja transaktiokustannukset voivat olla korkeat.
Yksinkertaisempi vaihtoehto on ostaa USA yhteiset varat tai pörssilistatut rahastot (ETF), joilla on ulkomaisia valtionlainoja. Nämä varat tarjoavat myös monipuolistaminen altistuminen erilaisille ulkomaisille joukkovelkakirjoille, mikä vähentää sijoitusriskiä.
Luettelo suosituista ulkomaisten valtionlainojen ETF -rahastoista on seuraava:
- iShares International Treasury Bond ETF (IGOV)
- SPDR Barclays International Treasury Bond ETF (BWX)
- SPDR Barclays Capital Short Term International Treasury Bond ETF (BWZ)
- Franklin Liberty International Aggregate Bond ETF (FLIA)
