Sijoita kuntalainoihin koronnostojen aikana

Joukkovelkakirjoilla ja korkoilla on käänteinen korrelaatio: korkojen noustessa joukkolainojen hinnat laskevat. Kuitenkin mitä enemmän keskuspankki nostaa korkoja, sitä parempia uutisia mahdollisesti kuntien joukkovelkakirjasijoittajille.

Kuntien joukkovelkakirjalainat (tai "munis"), jota pidettiin pitkään turvallisimpina ja verotuksellisimpina saatavilla olevina velkasijoituksina, iski voimakkaasti vuoden 2008 finanssikriisin korot laskivat lähellä nollaa, ja monien mielestä niitä pidettiin alhaisen tuoton investointeina vuotta. Katsotaanpa, miksi munis voi olla houkuttelevampi sijoittajille korkojen nousun jälkeen.

Kuinka korot vaikuttavat joukkovelkakirjojen hintoihin

Yksi tärkeimmistä käsitteistä, jotka on ymmärrettävä sijoitettaessa minkä tahansa tyyppisiin joukkovelkakirjoihin, on korkomuutosten vaikutus joukkovelkakirjojen hinnoista. Koska joukkovelkakirjoja lasketaan korkoina, ns kuponkien hinnat, Yhdysvaltain keskuspankin nykyisen koron perusteella keskuspankin aloittamat korkomuutokset voivat aiheuttaa olemassa olevien joukkovelkakirjojen arvojen nousun tai laskun.

Jos esimerkiksi nykyinen joukkovelkakirjalaina lasketaan liikkeeseen 4%: n kuponkikorolla, sen arvo laskee automaattisesti, jos korot nousevat, ja uusi joukkovelkakirjalaina, jolla on samanlaiset ehdot, lasketaan liikkeeseen 6%: n kupongilla. Tämä markkina -arvon lasku kompensoi sijoittajia ostamasta joukkovelkakirjalainaa pienemmillä korkomaksuilla kuin uudet liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjat. Päinvastoin, jos korot laskevat ja uudet joukkovelkakirjat lasketaan liikkeelle 2 prosentin korolla, alkuperäisen joukkovelkakirjalainan markkina -arvo kasvaa.

Tyypillisesti pidemmän aikavälin velkakirjoilla on korkeammat kuponkikorot kuin lyhytaikaisilla, koska kaikkiin joukkovelkakirjasijoituksiin liittyvä maksukyvyttömyys- ja korkoriski kasvaa ajan myötä. Tämä tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että mitä pidempään pidät joukkovelkakirjalainaa, sitä suurempi riski on, että korkomuutokset tekevät arvopaperistasi vähemmän arvokkaita tai liikkeeseenlaskijan oletuksena velvoitteistaan ​​ja jättää velkakirjan maksamatta. Jos kuitenkin sijoitat korkean luokituksen kunnallislainoihin eikä sinun tarvitse käyttää sijoitusrahastojasi Useiden vuosien ajan pitkäaikaiset joukkovelkakirjat voivat olla erittäin tuottoisa sijoitus, kun ne ostetaan oikeaan aikaan.

1. Korkeammat kuponkikorot

Ilmeisin etu kuntien joukkovelkakirjoihin sijoittamisesta koronnoston jälkeen on uusien liikkeeseen laskettujen joukkolainojen kuponkikorot, jotka ovat huomattavasti korkeammat kuin nykyiset joukkovelkakirjalainat. Korkojen nousun jälkeen liikkeeseen lasketut uudet joukkovelkakirjalainat tuottavat joka kuukausi enemmän korkotuottoja kuin aikaisemmin liikkeeseen laskettuja arvopapereita, mikä tekee niistä tuottoisia sijoituksia niille, jotka haluavat täydentää vuosittaisitaan tulo.

Kuten aina, pidemmän aikavälin velkakirjoilla on edelleen korkeammat korot kuin lyhytaikaisilla arvopapereilla lisääntyneen inflaation ja luottoriskin vuoksi. Kuitenkin pitkäaikaiset kunnalliset joukkovelkakirjalainat yleiset velkakirjatvoi olla erittäin turvallinen, jos sen on myöntänyt korkeasti arvostettu kunta.

2. Suurempi joukkovelkakirjalaina

Toinen etu kuntalainojen ostamisesta sen jälkeen, kun Fed on korottanut korkoja, on joukkovelkakirjojen määrä markkinoilla todennäköisesti kasvamassa. Kun korot ovat alhaiset, lainojen ja luottorahojen kautta lainojen rahoittaminen pankista on usein halvempaa kuin joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskukustannukset. Kuitenkin, kun korot nousevat ja lainanoton kustannukset kasvavat, joukkovelkakirjoista tulee houkuttelevampi rahoitusvaihtoehto.

Kun kunta laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja, sen ainoa vastuu on maksaa sijoittajille takaisin lainaehtojen mukaisesti. Päinvastoin, pankeilta lainattuun rahaan voi liittyä lukuisia ehtoja.

3. Arvostuspotentiaali, jos hinnat laskevat

Terveiden kuponkikorkojen lisäksi koronnostojen jälkeen liikkeeseen laskettujen joukkolainojen arvo todennäköisesti kasvaa. Jos Fed nostaa korkoja nopeasti, seuraava merkittävä koronmuutos on todennäköisesti lasku, koska korot muuttuvat jaksoissa.

Jos korot laskevat muutaman vuoden kuluttua tulevaisuudessa, niiden korkojen huippuhetkellä liikkeeseen laskettujen joukkolainojen arvo on korkeampi, antaa sijoittajille mahdollisuuden myydä joukkovelkakirjojaan avoimilla markkinoilla siistin voiton sijaan odotella niitä kypsä.

4. Alemmat hinnat olemassa oleville joukkovelkakirjoille

Vaikka koronnostojen jälkeen liikkeeseen lasketuilla kuntien joukkovelkakirjoilla on korkeammat korot kuin nykyisillä joukkovelkakirjoilla, tämä tarkoittaa, että vanhemmista joukkovelkakirjoista tulee erittäin edullisia. Kun otetaan huomioon, että vuoteen 2018 asti korot ovat olleet historiallisen alhaalla useiden vuosien ajan, olemassa olevat joukkovelkakirjat ovat todennäköisesti ostettavissa edullisilla perushinnoilla kompensoidakseen sijoittajille vaihtoehtoisen kustannuksen, joka aiheutuu investoinnista alhaisempaan tuottoon joukkovelkakirjalainat.

Tämä voisi tarjota sijoittajille mahdollisuuden ostaa halpoja kunnan joukkovelkakirjalainoja halvalla.

5. Suurempia verosäästöjä

Suurin etu kuntalainoihin sijoittamisesta milloin tahansa on, että ne ansaitsevat korkoa ei aihe liittovaltion tuloveroihin. Lisäksi jos ostat joukkovelkakirjalainoja, jotka on laskettu liikkeeseen osavaltiossasi tai asuinkaupungissasi, tulosi voidaan myös vapauttaa valtion tai paikallisista veroista. Jos ostat kuntien joukkovelkakirjalainoja korkojen nousun jälkeen, säästät tuloveroissa vielä enemmän.

Jopa yli vuoden ajan pidetyistä sijoituksista saatuihin pitkäaikaisiin voittoihin sovelletaan jopa 20 prosentin myyntivoittoja. Tavalliset tuloverokannat nousevat jopa 39,6 prosenttiin, joten sijoitustuottojen ansaitseminen, jotka eivät ole liittovaltion verojen alaisia, voi merkitä merkittävää lisäystä verojen jälkeisiin ilmoituksiin.