Monipuolistaminen kiinteistöjen ja infrastruktuurin avulla

Kiinteistöt ovat epäilemättä merkittävä osa omaisuuden kohdentaminen, ja sen tulisi muodostaa osa kaikkia institutionaalisia tai henkilökohtaisia ​​sijoitussalkkuja. Myös infrastruktuurin merkitys kasvaa, ja sillä on samanlaisia ​​etuja kuin kiinteistöillä. Saksan Regensburgin yliopiston tutkimusten perusteella tässä artikkelissa tarkastellaan joitakin tärkeimpiä omaisuuden jakamiseen liittyviä kysymyksiä tässä yhteydessä.

Sekä kiinteistöt että infrastruktuuri ovat houkuttelevia sijoituksia riskiä välttäville sijoittajille, erityisesti aikana karhumarkkinat. Näiden kahden välillä on yhtäläisyyksiä ja eroja, ja voit rakentaa todella optimaalinen salkku hyödyntämällä niitä täysimääräisesti.

Monipuolistaminen kiinteistöjen ja infrastruktuurin avulla

Suorien ja epäsuorien kiinteistösijoitusten hajautushyödyt tunnetaan hyvin, ja hajauttamisen roolia institutionaalisissa salkuissa on tutkittu laajasti. Eri korrelaatioita osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin, ovat erittäin hyödyllisiä salkun epävakauden välttämisessä.

Yhdysvalloissa on valtava tarve investoida ja parantaa infrastruktuuria monessa suhteessa, joten markkinoilla on paljon potentiaalia. Lähes kaikkien sijoittajien tulisi hyödyntää tätä mahdollisuutta monipuolistua tehokkaammin kuin koskaan ja erittäin lupaavasti alalla.

Aiemmin infrastruktuuri on saanut suhteellisen vähemmän huomiota muiden vaihtoehtoisten resurssien, kuten hyödykkeitä ja pääomasijoitus. On siirrytty pois vanhan koulun perinteisistä salkuista, jotka sisältävät osakkeita, joukkovelkakirjalainoja, rahaa ja kiinteistöjä.

Erityisesti kiinteistöjen kohdentamiseen voi vaikuttaa, jos vaihtoehtoisia investointeja monipuolistaa merkittävästi perinteisten sijoitusten tuottoa. Itse asiassa infrastruktuuri on tullut huomion kohteeksi ja löytänyt tiensä institutionaalisiin salkkuihin ja vähemmässä määrin yksityisiin.

Infrastruktuurista tekee niin houkuttelevan se, että se näyttää melko samankaltaiselta kuin kiinteät kiinteistöt suurien erien koon ja epälikviditeetin suhteen, mutta tarjoaa myös yleistä vakautta ja vakautta raha virtaa. Infrastruktuuritutkimus on jäljessä kiinteistöjen tutkimuksesta, ja Tobias Dechant ja Konrad Finkenzeller Regensbergistä ovat yrittäneet korjata tämän kuilun.

Salkun optimointi kiinteistöjen ja infrastruktuurin avulla

Tämä tutkimushanke ja aikaisempi alan työ osoittavat, että suora infrastruktuuri on tärkeä osa salkkua monipuolistaminen ja yritykset pyrkivät yleensä sijoittamaan kiinteistöihin, jos ne eivät myöskään investoi infrastruktuuriin. Tämä on tärkeä havainto, koska infrastruktuuri on todella hyödyllinen haluttomia ottamaan riskejä sijoittajille - erityisesti osakemarkkinoiden laskusuhdanteissa.

Suositelluissa suhteellisissa määrissä, jotka tulisi sijoittaa näihin kahteen, on suuria vaihteluita omaisuusluokat, Alue ulottuu nollasta jopa 70%: iin (pääasiassa kiinteistöissä) riippuen aikataulusta, markkinoiden tilasta ja optimin johtamiseen käytetyistä menetelmistä.

Kiinteistö- ja infrastruktuurin allokointiin yleensä suositeltu enimmäismäärä on noin 25%, mikä on huomattavasti korkeampi kuin todelliset institutionaaliset määrärahat. On tärkeää huomata, että tehokkaat kohdentamiset Käytännössä se riippuu monista tekijöistä ja parametreista, eikä mikään erityinen yhdistelmä ole osoittautunut jatkuvasti paremmaksi.

Kiinteistöjen ja infrastruktuurin sekoitus on myös kiistanalainen, mutta yksi tutkimus, jonka ovat esittäneet Terhaar et al. (2003) ehdottaa esimerkiksi tasaista jakautumista.Jotkut asiantuntijat uskovat, että noin 5% riittää jokaiselle. Kriisiaikoina tämä voi olla kolme tai jopa neljä kertaa suurempi.

Toinen tärkeä havainto on, että kiinteistöt ja infrastruktuuri voivat olla hyödyllisempiä hajauttamisen kannalta kuin kautta todelliset tuotot. Ottaen huomioon kiistat varojen tehokkaasta jakamisesta ja epävakaudesta kiinteistömarkkinoilla tämä on tärkeä kysymys. Jälkimmäinen korostaa kiinteistön lisäksi myös infrastruktuurin käytön etuja.

Merkittävä on myös paljastus siitä, että tavoiteltu tuotto vaikuttaa asianmukaiseen kiinteistötasoon. Sijoittajat, joilla on korkeampi salkun tuotto tavoitteet (jotka haluavat ansaita enemmän, mutta joilla on suurempi riski), saattavat haluta käyttää vähemmän kiinteistöihin ja infrastruktuuriin. Tämä riippuu paljon näiden markkinoiden tilasta suhteessa osakemarkkinoihin sen suhteen, ovatko osakkeet nousussa vai laskussa.

Kiinteistöjen ja infrastruktuurin tarkat kohdennukset riippuvat eri parametreista. Edellä mainitun odotetun salkun tuottoasteen lisäksi on myös kysymys siitä, miten riski on määritelty. Muita merkittäviä tekijöitä ovat asenteet infrastruktuuriin yleensä ja se, miten tämä liittyy muihin vaihtoehtoisiin investointeihin. Käytännössä nämä allokointipäätökset ovat monimutkaisia, ja siksi korkeammat tai pienemmät optimumit ovat mahdollisia eri sijoittajille eri aikoina.

Päätelmät

Jos on yksi asia, joka on kaikkien sijoittajien ensisijainen tavoite, sillä on hyvin hajautettu portfolio. Tätä ei yksinkertaisesti voi korvata, mutta markkinoilla on paljon hyödyntämätöntä potentiaalia. Kiinteistösijoituksilla mutta myös infrastruktuurilla voi olla tärkeä rooli salkkujen optimoinnissa. Tämä koskee pääasiassa laitoksillemutta myös yksityisille sijoittajille. Yksityiset sijoittajat voivat yleensä hyötyä monipuolistamisesta.