Mitä Subprime -lainaaja tarkoittaa?

Mikä on subprime -lainaaja?

Subprime -lainanantaja on luoton tarjoaja, joka on erikoistunut lainanottajiin, joilla on alhainen tai "subprime" luottoluokitukset. Koska nämä lainanottajat edustavat suurempaa riskiä oletusarvo, subprime -lainat liittyvät suhteellisen korkeisiin korot.

Subprime -lainanannosta tuli erittäin kiinnostava aihe 2007-2008 finanssikriisi, jossa sen katsottiin laajalti vaikuttavan Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden jyrkkään laskuun.

Subprime -lainan ymmärtäminen

Subprime -lainanantajat ovat velkojia, jotka tarjoavat lainoja henkilöille, jotka eivät täytä perinteisten lainanantajien lainoja. Määritelmän mukaan näillä subprime-lainanottajilla on keskimääräistä alhaisemmat luottoluokitukset, ja siksi heidän oletetaan olevan suuremmassa vaarassa laiminlyödä lainansa. Tämän riskin vähentämiseksi subprime -lainanantajat käyttävät

riskipohjaisia ​​hinnoittelujärjestelmiä laskea etuoikeuslainojen ehdot ja korot. Subprime -lainanottajien riskin vuoksi subprime -lainoilla on aina suhteellisen korkeat korot.

Perinteisesti subprime -lainanantajan ja subprime -lainanottajan suhde olisi suhteellisen suoraviivainen. Lainanantaja hyväksyy riskin, että lainanottaja saattaa lainan maksamatta lainanottajan maksamasta korosta. Lainanantaja hyötyisi, jos subprime -lainoista saadut korot olisivat keskimäärin riittävän suuret rehtori menetetty oletusarvoon. Usein subprime -lainanantajat varmistavat, että heillä on suuri ja hajautettu subprime -lainasalkku hallitakseen maksukyvyttömyysriskiä.

Viime aikoina tämä suhde lainanantajien ja lainanottajien välillä on kuitenkin muuttunut huomattavasti monimutkaisemmaksi. Tämä johtuu ilmiöstä arvopaperistaminen, jolloin lainanantajat myyvät lainansa kolmansille osapuolille, jotka sitten pakkaavat nämä lainat erillisiksi arvopaperit. Nämä arvopaperit myydään sitten sijoittajille, jotka eivät välttämättä ole lainkaan etuyhteydessä alkuperäiseen lainanantajaan tai lainojen pakkaamisesta vastaavaan osapuoleen.

Arvopaperistamisen vuoksi subprime -lainanantajat voivat tehokkaasti päästä eroon subprime -lainoihinsa liittyvästä maksukyvyttömyysriskistä. Myymällä nämä lainat sijoittajille arvopaperistamisprosessin kautta, subprime -lainanantaja voi nyt keskittyä yksinomaan uusien subprime -lainojen aloittamiseen ja niiden nopeaan myyntiin arvopaperistamiselle palveluntarjoaja. Tällä tavoin maksukyvyttömyysriski siirtyy subprime -lainanantajalta sijoittajille, jotka lopulta omistavat subprime -lainan arvopaperistetun tuotteen kautta.

Todellisen maailman esimerkki subprime -lainauksesta

Tämän subprime -lainanannon ja arvopaperistamisen yhdistelmän katsotaan yleisesti vaikuttaneen merkittävästi vuosien 2007–2008 finanssikriisiin. Kriisiä edeltävinä vuosina subprime -kiinnityslainanantajat myivät suuria määriä subprime -kiinnityksiä arvopaperistamiskumppaneille, jotka käyttivät niitä arvopaperistettujen tuotteiden tuottamiseen. kiinnitysvakuudelliset arvopaperit (MBS). Nämä arvopaperit myytiin sitten eri sijoittajille ympäri maailmaa.

Yksi kritiikki tätä käytäntöä kohtaan on se, että se poisti subprime -kiinnityslainanantajien kannustimen varmistaa, että niiden lainojen maksukyvyttömyysriski pysyi hallittavalla tasolla; koska maksukyvyttömyysriski siirrettiin MBS -haltijoille, subprime -lainanantajat olivat kannustetaan tuottaa mahdollisimman paljon subprime -lainoja niiden maksukyvyttömyysriskistä riippumatta. Tämä johti asuntoluottojen jatkuvan heikkenemiseen, kunnes asuntolainojen keskimääräinen laatu laski vaaralliselle ja kestämättömälle tasolle.