Miten lasken alennuskoron ajan mittaan Excelin avulla?
The alennus on korko laskettaessa nykyarvo (NPV) sijoituksesta. NPV on keskeinen osa yritysten budjetointia ja se on kattava tapa laskea, lisääkö ehdotettu hanke lisäarvoa vai ei. Tässä artikkelissa, kun tarkastelemme diskonttokorkoa, ratkaisemme koron siten, että NPV on nolla. Näin voimme määrittää sisäinen palautusaste (IRR) projektista tai omaisuudesta.
Alennus
Tarkastellaan ensin NPV: n jokaista vaihetta järjestyksessä. Kaava on:
NPV = ∑ {Verojen jälkeinen kassavirta / (1+r)^t} - alkusijoitus.
Hajonnut, kunkin kauden verojen jälkeen kassavirta Ajallaan t on diskontattu jollakin korolla, joka on esitetty muodossa r. Kaikkien näiden diskontattujen kassavirtojen summa korvataan sitten alkuinvestoinnilla, joka on yhtä suuri kuin nykyinen nettoarvo. Kaikki yli 0 dollarin NPV ovat lisäarvoa tuottavia hankkeita. Kilpailevien hankkeiden päätöksentekoprosessissa korkeimman NPV: n pitäisi mennä pitkälle valinnan eteen, jos hankkeet ovat vertailukelpoisia.
IRR on diskonttokorko, joka tekee tulevien kassavirtojen NPV: n nollaksi.
NPV, IRR ja diskonttokorko ovat kaikki toisiinsa liittyviä käsitteitä. NPV: llä tiedät rahavirtojen määrän ja ajoituksen ja tiedät painotetut keskimääräiset pääomakustannukset (WACC), joka on merkitty r NPV: tä ratkaistaessa. IRR: n avulla tiedät samat yksityiskohdat ja voit ratkaista prosentuaalisena tuottoina ilmaistun NPV: n.
Suuri kysymys on - mikä on diskonttokorko, joka asettaa IRR: n nollaan? Tämä on sama korko, joka saa NPV: n olemaan nolla. Kuten alla näet, jos diskonttokorko on IRR, NPV on nolla. Tai toisin sanoen, jos pääoman hinta on yhtä suuri kuin pääoman palautus, niin projekti katkeaa ja sen NPV on 0.
= RATE (nper, pmt, pv, [fv], [type], [guess])
Excel -kaava diskonttokoron laskemiseen - sitä käytetään usein lainan koron laskemiseen tai tietyn sijoituskohteen saavuttamiseen tarvittavan tuoton määrittämiseen.
Alennuskoron laskeminen Excelissä
Excelissä voit ratkaista diskonttokoron muutamalla tavalla:
- Löydät IRR: n ja voit käyttää sitä diskonttokorkona, jolloin NPV on nolla.
- Voit käyttää mitä-jos-analyysiä, joka on Excelin sisäänrakennettu laskin, ratkaistaksesi nollaa vastaavan diskonttokoron.
Ensimmäisen menetelmän havainnollistamiseksi otamme esimerkin NPV/IRR. Käyttämällä hypoteettisia kustannuksia, meidän WACC riskitön korkoja odotetut verojen jälkeiset rahavirrat, olemme laskeneet nettoarvoksi 472 169 dollaria ja IRR 57%.
Koska olemme jo määritelleet diskonttokoron WACC: ksi, joka saa IRR: n olemaan nolla, voimme vain ottaa lasketun IRR: n ja laittaa sen WACC: n tilalle nähdäksesi NPV: n 0. Tämä vaihto on esitetty alla:
Katsotaanpa nyt toista menetelmää Excelin Mitä-jos-laskimen avulla. Tämä olettaa, että emme laskeneet 57%: n IRR -arvoa, kuten edellä, emmekä tiedä, mikä on oikea diskonttokorko.
Pääset Mitä-jos-ratkaisijaan siirtymällä Tiedot-välilehteen-> Mitä-jos-analyysivalikko-> Tavoitteen haku. Liitä sitten numerot ja Excel ratkaisee oikean arvon. Kun painat "OK", Excel laskee WACC: n uudelleen vastaamaan diskonttokorkoa, joka tekee NPV -arvon nollaksi (57%).