Lainattavien varausten määritelmä

Mitä ovat nettolainat?

Lainattavat nettovarat olivat yksi puoli tilastoista, joka julkaistiin (vuoteen 2013 asti) viikoittain Yhdysvaltain keskuspankin tiedoissa. ero ylimääräisten varantojen välillä, joita pankit pitivät tilillä Fedissä, ja likvidien varantojen välillä, joita pankit olivat lainanneet Fed. Kun tämä ero (ylimääräiset varat - lainat) oli negatiivinen luku, se tarkoitti, että pankkitoiminta kokonaisuutena järjestelmä otti enemmän nettolainausta Fediltä kuin lainaa Fedille (ylläpitämällä ylimääräistä varantoa talletukset).

Lainojen nettovarausten ymmärtäminen

Aiemmin talletuspankkien oli säilytettävä tietty määrä varantoja aina käteisellä tai talletuksilla Federal Reserve -alueella. Kaikki tämän vähimmäismäärän ylittävät määrät olivat itse asiassa lyhytaikainen laina Fedille samassa merkityksessä Pankkitalletukset, joita kuluttajat ja yritykset pitävät pankkitilillään, ovat lyhytaikaisia ​​lainoja pankki.

Toisaalta, jos pankeilla ei olisi tarpeeksi likvidejä varoja kattamaan vähimmäisvaatimukset (tai muut likviditeettitarpeet), ne voisivat lainata suoraan Federal Reserve, toimiessaan viimeisenä lainaajana alennusikkunan kautta.

Ero näiden kahden summan välillä (pankkien hallussa olevien ylimääräisten varantojen määrä ja Fediltä otettujen lainojen kokonaismäärä lainausohjelmat) osoittaisivat jossain mielessä, oliko pankit nettolainauksessa keskuspankille vai lainassa Yhdysvaltain keskuspankille Järjestelmä. Jos laina Fediltä ylittäisi kaikkien pankkien kokonaisvarat, tämä luku olisi netto negatiivinen ja sitä kutsuttiin "nettolainavarauksiksi", koska verkkopankit lainasivat enemmän Fed. Päinvastoin, kun pankeilla oli enemmän ylimääräisiä varauksia kuin määrä pankit lainaavat Fediltä, ​​luku olisi positiivinen ja sitä kutsuttaisiin "nettovapaaksi" varaukset ”.

Taloudellisen stressin aikana pankit joutuisivat paineisiin varantoihinsa likviditeettitarpeiden ja lunastusvaatimusten vuoksi useamman pankin on turvauduttava takalainaukseen Fedin alennusikkunasta välttääkseen maksukyvyttömyyden markkinoilla velvollisuudet. Tämä johtaisi nettolainausresursseihin, kun alennuslaina kasvoi ja ylimääräiset pankkivarat laskivat. Lainattavat nettovarat voivat näin ollen osoittaa tiukan luottoympäristön suhteessa lainojen kysyntään ja korkojen nousuun.

Finanssikriisi ja nettolainojen loppu

Vuoden 2008 finanssikriisin ja sitä seuranneen suuren laman aikana Fed otti käyttöön useita hätätoimenpiteitä ja lainasi valtavia summia pankeille ja muille rahoituslaitoksille rahoitusalan vakauttamiseksi. Pankkien lainanotto Fediltä nousi räjähdysmäisesti ylimääräisten varantojen yläpuolelle vuonna 2008, jolloin nettolainat olivat ennätystasolla, ja ne nousivat -136 miljardiin dollariin lokakuuhun 2008 mennessä. 

Syksyllä 2008 Fed aloitti ensimmäistä kertaa korkojen maksamisen pankeille niiden ylimääräisistä varannoista.Tämä antoi pankeille kannustimen pitää (ja saada korkomaksuja) enemmän ylimääräisiä varauksia, etenkin kun otetaan huomioon markkinoiden lainaamisen äärimmäinen riski ja epävarmuus. Samaan aikaan pankit olivat täynnä uusia varantoja, koska Fed käytti valtavia varainjektioita erilaisten uusien luottolimiittien ja määrällisen keventämisen kautta.

Tämän seurauksena ylivarat räjähtivät syksyllä 2008 ja ylittivät nopeasti koko diskonttolainanoton satoja miljardeja ja sitten biljoonia dollareita, mikä johtaa ennennäkemättömään nettovapaan tasoon varaukset. Seuraavina vuosina tämä loi ympäristön, jossa runsaat ylivarat olivat normi, ja rutiininomaisesti ylitti Fedin alennusikkunalainat. Lainojen nettovarallisuudesta tai vapaista nettovarannoista tuli vähemmän hyödyllisiä indikaattorina stressissä uuden rahapoliittisen ympäristön vuoksi ja tämän tilaston kerääminen päättyi vuonna 2013.