Lentoyhtiöiden tärkeimmät taloudelliset suhteet
Lentomatkustaminen helpottaa liiketoimintaa, perheen ja ystävien vierailua sekä tavaroiden ja ihmisten nopeaa kuljetusta eri puolille maailmaa.
Yhdysvaltain liikenneministeriön (DOT) mukaan lentoliikennealalla on neljä peruskategoriaa: kansainvälinen, kansallinen, alueellinen ja rahti. Alueelliset lennot pysyvät paikallisina yhdelle alueelle, ja rahtilentoyhtiöt kuljettavat tavaroita, eivät matkustajia. Kansainvälisillä lennoilla kuljetetaan yleensä yli 130 matkustajaa maasta toiseen. Kansalliset lennot majoittavat noin 100-150 matkustajaa ja lentävät kaikkialle Yhdysvaltoihin. Statistan mukaan vuonna 2020 kotimaan lentoyhtiöiden kokonaistuotot olivat ohi 130 miljardia dollaria.
Sekä ympäristö- että markkinatekijät vaikuttavat lentoyhtiön tulevaan terveyteen, eikä niitä voida ennustaa. Lentoyhtiöiden vakautta arvioidaan kuitenkin tietyillä taloudellisilla indikaattoreilla.
Lentoyhtiöiden analysointi
Kilpailu lentoyhtiöiden välillä on kovaa. Lentoteollisuus on korkealla kausiluonteinen
ja energian hinnan vaihtelut tai talouden taantumat voivat vaikuttaa merkittävästi voittoon. Sijoittajat eivät voi ennustaa ympäristö- tai markkinatekijöitä arvioidessaan yhtiön tulevaa terveyttä mutta ne käyttävät tiettyjä taloudellisia indikaattoreita analysoidakseen lentoyhtiön vakautta yritykset. Näitä mittareita ovat lyhytaikainen likviditeetti, kannattavuus ja pitkän aikavälin vakavaraisuus. Markkina-analyytikoiden tai sijoittajien yleisesti harkitsemia tärkeimpiä taloudellisia mittareita ovat nopea suhde, varojen tuotto (ROA) ja velkaantumisaste.Nopea suhde
Analyytikot käyttävät pikasuhdetta mittaamaan lentoyhtiön lyhytaikaista likviditeettiä ja kassavirtaa. Pohjimmiltaan nopea suhde paljastaa, kykeneekö yritys kattamaan kaikki lyhytaikaiset velkasitoumuksensa likvideillä varoillaan, jotka määritellään käteiseksi tai nopeiksi varoiksi. Nopeat varat voidaan nopeasti muuttaa käteisvaroiksi niiden arvoa vastaavaksi Kirjanpitoarvo.
Avain takeaways
- Lentoliikenne on kilpailukykyistä ja erittäin kausiluonteista. Voittoihin voivat vaikuttaa myös energian hinnat ja talouden taantumat, jotka ovat arvaamattomia.
- Sijoittajat käyttävät tiettyjä taloudellisia indikaattoreita analysoidakseen lentoyhtiöitä, kuten lyhytaikaista likviditeettiä, kannattavuutta ja pitkän aikavälin vakavaraisuutta.
- Sijoittajien analysoimia keskeisiä taloudellisia mittareita ovat nopea suhde, ROA ja velkaantumisaste.
Nopea laskentakaava laskee yrityksen likvidit varat sen lyhytaikaisilla veloilla. Tämä mittari on indikaattori yrityksen taloudellisesta vahvuudesta tai heikkoudesta. Jos yritys ei pysty täyttämään lyhytaikaisia velkasitoumuksiaan helposti saatavilla olevilla likvidillä varoilla, se voi olla konkurssissa. Tämä taloudellinen suhde on erityisen hyödyllinen lentoyhtiöiden analysoinnissa, koska ne ovat pääomavaltaisia ja niillä on huomattavia velkoja. Mitä suurempi nopeussuhde, sitä parempi. Kaikki alle yhden arvon pidetään epäedullisena. Muita mittareita pikasuhteen lisäksi ovat nykyinen suhde ja käyttöpääoma suhde.
Omaisuuden tuotto (ROA)
Omaisuuden tuotto -suhde eli ROA mittaa kannattavuutta, koska se ilmaisee dollarin voiton, jonka yritys saa varoistaan. Koska lentoyhtiön ensisijainen omaisuus, sen koneet, tuottavat suurimman osan tuloistaan, tämä mittari on erityisen sopiva kannattavuusmittari.
ROA: n laskemisessa käytetty kaava jakaa vuotuiset nettotulot yhtiön kokonaisvaroilla. Tuloksena oleva arvo ilmaistaan prosentteina. Koska lentoyhtiöt omistavat merkittävää omaisuutta, jopa suhteellisen alhainen ROA edustaa merkittävää absoluuttista voittoa. Vaihtoehtoisia kannattavuussuhteita, joita sijoittajat voivat harkita, ovat liikevoittomarginaali ja tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja käyttökatetta tai käyttökate.
Velan ja pääoman suhde
Velan ja pääoman kokonaissuhde on tärkeä mittari lentoyhtiöitä analysoitaessa, koska se on riittävä arvioi sellaisten yritysten velkaasemaa ja yleistä taloudellista vakautta, joilla on merkittäviä investointeja. Analyytikoille ja sijoittajille tämä taloudellinen mittari arvioi alan yrityksiä, jotka usein tarvitsevat kestämään laajoja talouden tai markkinoiden taantumia ja niistä johtuvia tulotappioiden tai voiton alenemista marginaalit.
Velkaantumisaste lasketaan jakamalla kokonaisvelka jaettuna käytettävissä olevalla pääomalla. Analyytikot ja sijoittajat pitävät yleensä parempana, että suhteet ovat pienempiä kuin yksi, koska ne osoittavat yleisesti alhaisemman rahoitusriskin. Vaihtoehtoisia pitkän aikavälin vakavaraisuuden arviointisuhteita ovat velkaantumisaste ja oma pääoma -suhde ja velan suhde omaan pääomaan.
Näiden avainten lisäksi taloudelliset suhteet, sijoittajat tutkivat useita erityisiä lentoliikenteen suorituskykymittareita. Näihin suorituskykyanalyysimittareihin kuuluvat saatavilla olevat istumapaikat, hinta per käytettävissä oleva istuma-kilometri, kattokuormituskerroin ja tulot käytettävissä olevaa istuma-kilometriä kohden.