Microsoftin tulos: Mitä tapahtui Microsoftille

Mitä tapahtui

Microsoft voitti analyytikoiden odotukset sekä tuloista että tuloista. Vaikka kaikkien kolmen segmentin liikevaihto kasvoi, suurin kasvu tuli sen Intelligent Cloud -segmentistä, joka kasvoi 20% edellisvuodesta ja päihitti myös analyytikoiden odotukset. Microsoftin pilvipalvelualustan, Azuren, tuotot olivat merkittävä tekijä segmentin suorituskyvyssä, sillä se kasvoi 48% edellisvuodesta.

(Alla on Investopedian alkuperäinen tulosennuste, joka julkaistiin 21. lokakuuta 2020.)

Mitä etsiä

Microsoft Corp. (MSFT) osake on menestynyt hyvin vuonna 2020, noussut noin 35% vuoden alusta ja ylittänyt dramaattisesti kokonaismarkkinat. Koska miljoonat asiakkaat työskentelevät kaukana kotoaan COVID-19-pandemian keskellä, Microsoft on jatkanut Nähdämme vahvan kysynnän keskeisille tuotteille ja palveluille, kuten yrityksen Azure -pilvipalveluille liiketoimintaa.

Sijoittajat seuraavat, kuinka hyvin Microsoft kestää edelleen pandemian aiheuttamaa talouden hidastumista, kun se ilmoittaa 27. lokakuuta 2021 ensimmäisen neljänneksen tuloksesta markkinoiden sulkemisen jälkeen. Analyytikot odottavat kasvavan oikaistua osakekohtaista tulosta (EPS) ja tulot kasvavat, mutta huomattavasti hitaammin kuin vuotta aiemmin (SINÄ).

Sijoittajat keskittyvät myös erityisen tarkasti keskeiseen mittariin: yhtiön nopeasti kasvavaan Intelligent Cloud -liiketoimintaan. Microsoftin pilvipalveluliiketoiminta on kasvanut valtavasti viime vuosina ja lähes kaksinkertaistanut vuosineljänneksen myynnin vuodesta 2017. Ensimmäisen vuosineljänneksen 2021 aikana analyytikot odottavat Intelligent Cloud -tuottojen kasvavan voimakkaasti, mutta dramaattisesti hitaammin kuin vastaava ajanjakso vuodessa.

Microsoftin osakkeet laskivat vuoden 2020 alussa kokonaismarkkinoilla, mutta yhtiö on enemmän kuin kompensoinut laskut viime kuukausien vahvalla kehityksellä. Viime vuoden aikana Microsoftin kokonaistuotto oli 57,8%, mikä on lähes neljä kertaa S&P 500: n 15,1%: n voitto.

Microsoft on julkaissut 14 peräkkäistä neljännestä vuosineljänneksellä YOY: n mukautetusta osakekohtaisesta tuloksesta vuoden 2017 kolmannen neljänneksen jälkeen. Viimeisin vuosineljännes, Q4 FY 2020, merkitsi YOY: n mukautettua osakekohtaisen tuloksen kasvua vain 6,6%, mikä on alin luku kahteen vuoteen. Ensimmäisen vuosineljänneksen 2021 aikana analyytikot ennustavat YOY -oikaistun osakekohtaisen tuloksen kasvavan 11,8%, mikä on korkeampi kuin viimeisellä neljänneksellä, mutta hidastuu verrattuna moniin muihin viime vuosineljänneksiin.

Yhtiön liikevaihto on ollut entistä tasaisempi viimeisten 12 vuosineljänneksen aikana. Tänä aikana jokainen vuosineljännes on kirjautunut YOY: n liikevaihdon kasvuun 11,9–18,5%. Konsensusarviot vuoden Q1 ensimmäisellä vuosineljänneksellä viittaavat myös YOY: n tulojen kasvun hidastumiseen, mikä ennustaa 8,0%: n kasvua vuosineljännekselle.

Microsoftin avaintiedot
Arvio Q1 FY 2021	Todellinen Q1 FY 2020	Todellinen Q1 FY 2019
Oikaistu osakekohtainen tulos ($)	1.55	1.38	1.14
Tulot ($ B)	35.7	33.1	29.1
Älykäs pilvituotto ($ B)	12.7	10.8	8.6

Lähde: Näkyvä alfa

Microsoftin Intelligent Cloud -segmentti on barometri yrityksen yleisestä suorituskyvystä. Teknologia -alalla pilvipalvelut ovat yksi nopeimmin kasvavista alueista. Kun Microsoftin pilviliiketoiminnan kasvu hidastuu viimeisellä neljänneksellä, sijoittajat seuraavat tarkasti arvioida, kuinka hyvin yritys on onnistunut, kun se joutuu kilpailevan Amazonin kovan kilpailun kohteeksi Inc.:n (AMZN) Amazon Web Services (AWS). Microsoftin Azure on pilvimarkkinoilla AWS: n toiseksi. 

Microsoftin Intelligent Cloud -segmentti on kasvanut vähintään 14 peräkkäistä vuosineljännestä. Kasvuvauhti on vakaa ja merkittävä, joten neljännesvuosittainen liikevaihto kaksinkertaistui 6,7 miljardista dollarista vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä 13,4 miljardiin dollariin vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä. Vaikka analyytikot ennustavat vahvaa 17,4%: n kasvua vuoden Q1 ensimmäisellä vuosineljänneksellä, tämä hidastuisi 26,6%: sta vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä ja 23,8%: lla vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä.