Mitä eroa on kullatun reunan ja tavallisen joukkovelkakirjan välillä?

A kullattu reuna on yksinkertaisesti korkealaatuinen velka. Mitä blue-chip-osakkeet ovat tavallisille osakkeille, kullatut reunat ovat tavallisia joukkovelkakirjalainoja. Kuten minkä tahansa kanssa sidos, liittovaltion tai yrityksen liikkeeseenlaskija lainaa rahaa sijoittajilta määrätyllä korolla tietyn ajan.

Kullattujen reunojen joukkovelkakirjojen perusteet

Termi "kullattu" on brittiläistä alkuperää, ja kullatulla reunalla viitattiin alun perin Englannin pankin liikkeeseen laskemiin velkapapereihin, jotka laskivat liikkeelle ensimmäiset vuonna 1694. Joukkovelkakirjat painettiin todistuksiin, joissa oli kullattu reuna - tästä nimi. Bank of England -kysymysten ohella Yhdistyneen kuningaskunnan ja Ison -Britannian hallitusten antamat velat Kansainyhteisö (kuten Intia, Etelä-Afrikka ja Pohjois-Irlanti) tunnettiin myös kullattuina joukkovelkakirjalainat. Termi "nuoret", joka juontaa juurensa 1800-luvulle, syntyi brittiläisten valtionlainojen lempinimeksi ja on edelleen nykypäivän sijoittajien lyhenne.

Termi "kullatut reunat" ovat kuitenkin kehittyneet ja niistä tuli yleinen lause korkealaatuiselle velalle yleensä. Siinä kuvataan nyt maailmanlaajuisia joukkovelkakirjalainoja, jotka ovat antaneet yritykset tai hallitukset, jotka ovat osoittaneet pitkän aikavälin rahoitusvakautta-erityisesti kyky tuottaa vahvoja tuloja, välttää laiminlyöntejä ja maksaa johdonmukaisesti velkakirjojen haltijoille aikataulussa-synonyymi erinomaiselle sijoitusluokalle velkaa.

Erityistä huomioitavaa

"Sijoitusluokka" viittaa luokituksiin, jotka suuret riippumattomat luottoluokituspalvelut, kuten velat, ovat myöntäneet velalle Moody's ja Standard & Poor's. Nämä yritykset tutkivat joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoiden, myös kuntalainojen liikkeeseenlaskijoiden, taloudellista tilaa ja antavat luokituksia tarjottaville joukkovelkakirjoille. Joukkovelkakirjaluokitus auttaa sijoittajia arvioimaan luottojen laatua muihin joukkolainoihin verrattuna. Jotta joukkovelkakirjalaji luokitellaan esimerkiksi "kullattuksi" Standard & Poor's -luokitusasteikolla, sen on kuuluttava johonkin neljästä parhaasta luokitusluokasta-AAA, AA, A tai BBB-mieluiten kahteen ensimmäiseen luokkaan. BB-, B-, CCC-, CC-, C- tai D -luokituksia pidettäisiin spekulatiivisempina ja D -tason tapauksessa oletusarvoisina.

Kullatut reunat Bonds vs. Säännölliset joukkovelkakirjat

"Säännöllinen joukkovelkakirjalaina" on hyvin yleinen termi, jota käytetään kuvaamaan joukkovelkakirjoja, jotka ovat luonteeltaan yritysten, kuntien, korkeatuottoisia, asuntolainoja, yksityisiä liikkeeseen laskettuja ja julkisia. Tähän luokkaan kuuluvat joukkovelkakirjat voivat sisältää korkealaatuisia joukkovelkakirjoja, kuten kullattuja reunoja, mutta myös spekulatiivisempia ja riskialttiimpia joukkovelkakirjalainoja, jotka alittavat sijoitusluokan.

Kullattua reunaa sisältävää joukkovelkakirjalainaa pidetään Yhdysvaltain valtionlainan seuraavaksi turvallisimpana. Tietenkin tämä turvallisuus tulee hintaan: Alhainen riski tarkoittaa alhaista tuottoa. Usein kullattu reunamääräinen joukkovelkakirjalaina tarjoaa tuottoa, joka on selvästi alle vertailukelpoisten mutta spekulatiivisempien joukkovelkakirjojen tarjoamat tuotot.

Esimerkiksi tammikuussa. 23, 2019, Ison-Britannian 10-vuotinen joukkovelkakirjalaina-yksi kirjaimellisista nuorista-, jonka kuponki (korko) oli 4,25%, tuotti 1,2%. Sitä vastoin 10 vuoden kolminkertaisen C-luokituksen joukkovelkakirjalainat (alin luokitus, jonka yrityslaina voi saada) olivat keskimäärin 12% korkoa ja 5,13% tuottoa samana päivänä.

Sellaisena kullatut reunat sisältävät parhaiten sijoituksen osan, joka on varattu pääoman säilyttämiseen, tai sijoittajille, jotka haluavat tasaista, jos vaatimatonta tulovirtaa. Aggressiivisemmat sijoittajat, jotka kykenevät ottamaan riskejä ja etsivät suurempaa tuottoa, sopisivat paremmin alemman luokituksen velkainstrumentteihin.