Mitä sopiva (sopivuus) tarkoittaa rahoituksessa?

Mikä on sopiva (sopivuus)?

Sopivuus viittaa eettiseen, täytäntöönpanokelpoiseen standardiin, joka koskee investointeja, joita rahoitusalan ammattilaiset pitävät kiinni asioidessaan asiakkaiden kanssa. Ennen suosituksen antamista välittäjillä, rahanhoitajilla ja muilla talousneuvojilla on velvollisuus ryhtyä toimiin jotka varmistavat, että omaisuuserä tai tuote on sopiva - eli sopiva - sijoittajan tavoitteisiin, tarpeisiin ja riskeihin toleranssi. Yhdysvalloissa,. Rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA) valvoo ja valvoo tätä standardia ja hahmottaa soveltuvuusvaatimukset sen 2111 artiklassa.

Ymmärtäminen sopivasta (soveltuvuus)

Kaikkien rahoitusyhtiöiden tai yksityishenkilöiden, jotka ovat tekemisissä sijoittajan kanssa, on vastattava kysymykseen "Onko tämä sijoitus sopiva asiakkaalleni?" Yritys, tai liitetty henkilö, sillä on oltava oikeudellisesti kohtuullinen perusta tai korkea luottamus siihen, että sijoittajan tarjoama vakuus on sijoittajan tavoitteiden mukainen, kuten riskitoleranssi, kuten heidän sijoitusprofiilissaan todetaan.

Molemmat talousneuvojat ja välittäjä-jälleenmyyjät on täytettävä soveltuvuusvelvoite, mikä tarkoittaa suositusten tekemistä, jotka ovat asiakkaan edun mukaisia. Finanssialan sääntelyviranomainen (FINRA) sääntelee molempia rahoituslaitoksia standardien mukaisesti, jotka edellyttävät, että ne antavat asianmukaisia ​​suosituksia asiakkailleen. Välittäjä tai välittäjä toimii kuitenkin myös välittäjäyrityksen puolesta, minkä vuoksi sopivuuden käsite oli määriteltävä sijoittajien suojelemiseksi saalistuskäytännöiltä.

FINRA Sääntö 2111

FINRA -sääntö 2111 ilmoittaa asiakkaan sijoitusprofiilin "sisältää muun muassa asiakkaan iän, muut sijoitukset, taloudellisen tilanteen ja tarpeet, verotuksen, investointitavoitteet, sijoituskokemus, sijoitus aikahorisontti, likviditeettitarpeet ja [ja] riskinsietokyky"Muun tiedon joukossa. Välittäjän tai minkä tahansa muun säännellyn yhteisön sijoitussuositus laukaisi tämän säännön automaattisesti.

Mikään muu sijoitus kuin suorat huijaukset eivät ole luontaisesti sopivia tai sopimattomia sijoittajalle. Sen sijaan sen soveltuvuus riippuu sijoittajan tilanteesta ja rakenteesta.

Esimerkiksi 95-vuotiaalle leskelle, joka elää kiinteällä tulolla, spekulatiiviset sijoitukset, kuten vaihtoehtoja ja futuurit, penniäkään osakkeitajne., ovat erittäin sopimattomia. Leskellä on alhainen riskinsieto sijoituksille, jotka voivat menettää pääoman. Toisaalta johtaja, jolla on merkittävä nettovarallisuus ja sijoituskokemus, saattaa olla mukava ottaa nämä spekulatiiviset sijoitukset osana salkkuaan.

Sopivuusvelvoitteiden tyypit

Säännössä 2111 luetellaan välittäjäkauppiaiden ja heidän edustajiensa kolme tärkeintä soveltuvuusvelvoitetta.

• Kohtuullinen soveltuvuus edellyttää välittäjältä kohtuullista perustetta uskoa kohtuullisen huolellisuuden perusteella, että suositus sopii ainakin joillekin sijoittajille. Kohtuullisen huolellisuuden on annettava yritykselle tai siihen liittyvälle henkilölle ymmärrys suositellun turvallisuuden tai strategian mahdollisista riskeistä ja eduista.
• Asiakaskohtainen soveltuvuus edellyttää, että välittäjällä on tietyn asiakkaan sijoitusprofiilin perusteella kohtuullinen syy uskoa, että suositus sopii tälle asiakkaalle. Välittäjän on yritettävä hankkia ja analysoida laaja valikoima asiakaskohtaisia ​​tekijöitä tukemiseksi tämä määrittely, mukaan lukien asiakkaan ikä, riskinsietokyky, likviditeettitarpeet ja sijoitusaika horisontti.
• Määrällinen soveltuvuus edellyttää, että välittäjällä, jolla on todellinen tai tosiasiallinen määräysvalta asiakkaan tilillä, on kohtuullinen perusta uskoa, että sarja suositeltavia liiketoimet, vaikka ne olisivat sopivia erillään katsottuna, eivät ole liiallisia ja sopimattomia asiakkaalle, kun ne otetaan huomioon asiakkaan sijoitusprofiili. Tämä velvollisuus on tarkoitettu kattamaan epätavallisen korkeat transaktiokustannukset ja liiallinen salkunvaihto, ns kiehuva, provisioiden maksamiseen.

Sopivuus vs. Luotettavuusvaatimukset

Ihmiset sekoittavat usein termit sopivuus ja luottamusmies. Molemmat pyrkivät suojaamaan sijoittajaa ennakoitavilta haitoilta tai liiallisilta riskeiltä. Sopivuusstandardit eivät kuitenkaan ole samat kuin luottamusstandardit - neuvonantajan vastuun ja sijoittajanhoidon tasot ovat erilaiset.

Sijoitusluottamusmies on henkilö, jolla on laillinen vastuu toisen rahojen hallinnasta. Sijoitusneuvojat ja rahanhoitajat, jotka ovat yleensä maksullisia, ovat sitoutuneet luottamusstandardeihin. Välittäjäkauppiaiden, jotka yleensä saavat palkkion palkkioista, on yleensä täytettävä vain soveltuvuusvelvoite.

Taloudellisilla neuvonantajilla, jotka ovat luottamushenkilöitä, on velvollisuus suositella sopivia investointeja vielä ollessaan noudattavat luottamusvaatimuksia asettaa asiakkaan edut heidän tai yrityksensa edelle kiinnostuksen kohteet. Esimerkiksi neuvonantaja ei voi ostaa arvopapereita tililleen ennen kuin suosittelee tai ostaa niitä asiakkaan tilille. Luottamusstandardit kieltävät myös sellaisten kauppojen tekemisen, jotka voivat johtaa korkeamman maksun suorittamiseen komissio palkkiot neuvonantajalle tai heidän sijoituspalveluyritykselleen.

Neuvonantajan on käytettävä tarkkoja ja täydellisiä tietoja ja analyysejä antaessaan asiakkaalle sijoitusneuvontaa. Luottamusmies paljastaa mahdolliset sopimattomuudet tai sopimattomuuden esiintymisen välttämiseksi eturistiriitoja asiakkaalle ja asettaa sitten asiakkaan edut omiensa edelle. Lisäksi neuvonantaja tekee transaktioita "parhaan suorituksen" standardin mukaisesti, jossa he työskentelevät kaupan tai ostoksen suorittamiseksi alhaisimmalla kustannuksella ja tehokkaimmin.

Sopiva (soveltuvuus) vs. Paras kiinnostus

Valtuus toimia asiakkaan edun mukaisesti, joka on keskeinen osa luottamusstandardia, puuttuu huomattavasti soveltuvuusstandardista, vaikka jotkut saattavat väittää, että se on epäsuoraa. Vuodesta 2020 lähtien nämä kaksi ovat virallisesti kietoutuneet toisiinsa.

Kesäkuussa 2019 Securities and Exchange Commission (SEC) perusti Säännön paras etu (BI lyhyesti). Käytännesäännöissä niille, jotka myyvät ja suosittelevat arvopapereita, kuten välittäjille, sanotaan, että rahoitusalan ammattilaisten on annettava sijoitussuosituksia, jotka palvelevat asiakkaalle ennen kaikkea-ja selvittää selvästi mahdolliset eturistiriidat ja taloudelliset kannustimet, joita välittäjä-jälleenmyyjällä saattaa olla näiden Tuotteet.

Kesäkuussa 2020 FINRA hyväksyi säännön BI ja muutti sen teknistä sääntöä 2111 teknisesti sen mukauttamiseksi. että "parhaan edun standardin mukainen välittäjä-jälleenmyyjä täyttää välttämättä sopivuuden standardi. "

Vaikka yksityiskohdat, mitä sääntöä sovelletaan, kun ovat hieman epäselviä, lopputulos näyttää olevan FINRA-rekisteröity välittäjän on nyt noudatettava sekä asetuksen parasta etua että sääntöä 2111, joka koskee vähittäiskauppaa koskevia suosituksia sijoittajille.

Sijoitusten sopivuuden usein kysytyt kysymykset

Voiko asiakas luopua FINRA 2111: n mukaisista oikeuksistaan?

Ei, sijoittaja -asiakkaat eivät voi luopua FINRA -säännön 2111 oikeuksistaan. FINRAn säännöt sisältävät ns. Luopumisrajoituksia. Nämä määräykset mitätöivät kaikki sopimukset, joiden tarkoituksena on luopua FINRA -sääntöjen noudattamisesta Arvopaperilaki, Yhtenäinen arvopaperilaki, ja valtio sinisen taivaan lakeja.

Mitä soveltuvuusarvioinnissa tulisi ottaa huomioon?

Välittäjän soveltuvuusarvioinnissa on päätettävä, sopiiko sijoitus tietylle asiakkaalle, ennen kuin suosittelemme sitä. Tämän selvittämiseksi välittäjän on otettava huomioon tietyt asiat sijoittajasta, mukaan lukien:

• Ikä
• Sijoitustavoitteet
• Sijoitusaikataulu
• Riskitoleranssi
• Taloudellinen tilanne ja velvoitteet
• Maksuvalmiustarpeet
• Nykyinen sijoitussalkku/varat
• Sijoitusosaaminen/hienostuneisuus/kokemus
• Verotuksellinen asema

Mitkä ovat soveltuvuusvaatimukset?

FINRA: n sääntössä 2111 luetellaan kolme erityyppistä soveltuvuusvaatimusta eli velvoite.

Kohtuullinen perusta: Välittäjän on oltava kohtuullisen varma, että sijoitus voisi sopia ainakin joillekin yksittäisille sijoittajille. Pohjimmiltaan tämä tarkoittaa sitä, että sijoitukselle tehdään riittävä due diligence, jotta voidaan varmistaa, että se on laillinen, ja ymmärtää, miten se toimii, mitä hyötyä siitä on ja mitä riskejä se voi olla.

Asiakaskohtainen: Välittäjän on tunnettava asiakkaan ikä, ajattelutapa, taloudellinen kuva ja tarpeet sekä sijoitusprofiili/-tavoitteet voidakseen tuntea sijoituksen sopivan tälle sijoittajalle.

Määrällinen: Välittäjällä on kohtuullinen perusta uskoa, että suositeltujen tapahtumien sarja, vaikka se soveltuisi yksittäin katsottuna, ei ole liiallinen ja sopimaton asiakkaalle. Tämä vaatimus liittyy tilin kääntämiseen - paljon kauppojen tekemiseen tai kaupankäynnin harjoittamiseen ensisijaisesti palkkioiden tuottamiseksi.