Kellyn kriteerin ymmärtäminen

Mikä on Kellyn kriteeri?

Kellyn kriteeri on John L.: n kehittämä matemaattinen kaava, joka liittyy pääoman pitkäaikaiseen kasvuun. Kelly, Jr kaava kehitti Kelly työskennellessään AT & T: n Bell Laboratoriesissa. Pelaajat ja sijoittajat käyttävät tällä hetkellä kaavaa riskien ja rahan hallintaan määrittää, mikä prosenttiosuus heidän panostuksestaan/pääomastaan tulisi käyttää jokaisessa vedossa/kaupassa maksimoidakseen pitkän aikavälin kasvu.

Kellyn kriteerin kaava on

Termiä kutsutaan usein myös Kelly -strategiaksi, Kelly -kaavaksi tai Kelly -panokseksi, ja kaava on seuraava:

$\begin{matrix} K. e. l. l. y. % = W. - [\frac{(1. - W.)}{R.}] \\ missä: \\ \begin{matrix} K. e. l. l. y. % = & Sijoittajan sijoitettavan pääoman prosenttiosuus. \end{matrix} \\ W. = Kaupankäyntijärjestelmän historiallinen voittoprosentti. \\ R. = Kauppiaan historiallinen voitto/tappiosuhde. \end{matrix}$

instagram viewer

Kelly%=W−[R(1−W)]missä:Kelly%= Sijoittajan sijoitettavan pääoman prosenttiosuusW=Historiallinen voittoprosentti kauppajärjestelmästäR=Kauppiaan historiallinen voitto/tappiosuhde

Kuinka laskea Kellyn kriteeri

Kelly -kriteerin kaavassa on kaksi keskeistä osaa: voittotodennäköisyyskerroin (W) ja voitto/tappiosuhde (R). Voiton todennäköisyys on todennäköisyys, että kaupalla on positiivinen tuotto.

Voitto/tappio -suhde on yhtä suuri kuin positiivinen kaupan kokonaismäärä jaettuna negatiivisilla kaupankäyntimäärillä. Kaavan tulos kertoo sijoittajille, kuinka suuri prosenttiosuus kokonaispääomasta heidän tulisi käyttää kussakin sijoituksessa.

Mitä Kellyn kriteeri kertoo sinulle?

Julkaisun jälkeen vuonna 1956 Kelly -kriteeri nousi nopeasti pelaajille, jotka pystyivät soveltamaan kaavaa hevosurheiluun. Vasta myöhemmin kaavaa sovellettiin sijoittamiseen. Viime aikoina strategia on nähnyt renessanssin vastauksena legendaaristen sijoittajien väitteisiin Warren Buffet ja Bill Gross Käytä Kelly -kriteerin varianttia.

Kaavaa käyttävät sijoittajat, jotka haluavat käydä kauppaa pääoman kasvattamiseksi, ja siinä oletetaan, että sijoittaja sijoittaa voitot uudelleen ja vaarantaa ne tulevissa kaupoissa. Kaavan tavoitteena on määrittää optimaalinen määrä mihin tahansa kauppaan.

Avain takeaways

Vaikka Kelly Criterion -kaavaa käytettiin sijoittamiseen ja muihin sovelluksiin, se esitettiin alun perin hevoskilpailujen uhkapelijärjestelmänä.
Kaavaa käytetään määrittämään optimaalinen rahasumma yhdelle kaupalle tai vedolle.
Jotkut väittävät, että yksittäisen sijoittajan rajoitukset voivat vaikuttaa kaavan hyödyllisyyteen.

Kelly -kriteerin käytön rajoitukset

Kellyn kriteerikaava ei ole ilman skeptisyyttä. Vaikka Kellyn strategian lupaus ylittää kaikki muut strategiat, näyttää pitkällä aikavälillä vakuuttavalta, jotkut taloustieteilijät ovat väitti raskaasti sitä vastaan - pääasiassa siksi, että yksilön erityiset investointirajoitukset voivat ohittaa optimaalisen kasvun halun korko.

Todellisuudessa sijoittajan asettamat rajoitukset riippumatta siitä, ovatko he itse asettaneet vai eivät, ovat merkittävä tekijä päätöksentekokyvyssä. Perinteinen vaihtoehto sisältää odotetun hyötyteorian, jonka mukaan vedot on mitoitettava niin, että tulosten odotettu hyöty maksimoidaan.