Les traders d'options eBay (EBAY) font des offres pessimistes

Les investisseurs d'eBay Inc. (EBAY) ont fait baisser le cours de l'action à une fourchette inférieure à la moyenne avant l'annonce des résultats du deuxième trimestre fiscal de la société. À première vue, il semble que les traders d'options soient positionnés pour un mouvement négatif, car le nombre de options de vente dans le intérêt ouvert dépasse le nombre de appels. L'activité inhabituelle des options pourrait créer une forte tendance à la hausse dans l'action des prix si EBAY offre une surprise positive sur les bénéfices.

Un nombre important d'options de vente restent dans l'intérêt ouvert pour EBAY, et primes d'options sont actuellement à un niveau inhabituellement élevé. Les volumes de transactions indiquent que les traders ont acheté des options de vente et vendu des options d'achat en prévision d'un rapport de bénéfices défavorable. Le dénouement de ces paris pourrait entraîner une pression à la hausse imprévue sur le cours de l'action eBay.

Il est difficile de prédire avec précision la direction que prendra une action après les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l'action des prix de l'action et l'activité des options montre que, si EBAY fait un bilan positif, le cours de l'action de la société pourrait augmenter de manière significative, se rapprochant de son 20 jours

moyenne mobile après l'annonce. Cela pourrait se produire parce que les options sont évaluées pour un mouvement à la baisse, mais de bonnes nouvelles imprévues pourraient surprendre les traders et créer une hausse rapide du cours de l'action.

Une comparaison entre les détails du cours des actions et du comportement des options peut donner aux observateurs de graphiques des informations précieuses; cependant, il est nécessaire de comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix a eu lieu. Le graphique ci-dessous illustre l'évolution du cours de l'action EBAY au 31 août. 9. Cela a créé la configuration menant au rapport sur les revenus.

Les tendances actuelles

Au cours du mois dernier, la tendance de l'action EBAY a vu le cours de l'action atteindre son plus haut niveau historique au sommet de la volatilité fin juillet, avant de tomber bien en dessous de sa moyenne mobile de 20 jours jusqu'au tiers inférieur de la fourchette de volatilité quelques jours seulement plus tard. Au cours de cette période, le cours de l'action EBAY le plus bas était d'environ 65 $ début août, tandis que le cours de l'action le plus élevé dépassait 74 $, un record historique, fin juillet. Le prix a clôturé dans la région inférieure représentée par les études techniques sur ce graphique.

Les études sont formées par 20 jours Canal Keltner indicateurs. Ceux-ci décrivent des niveaux de prix qui représentent un multiple du Plage vraie moyenne (ATR) pour le stock. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix est tombé en dessous de la moyenne mobile de 20 jours au cours de la semaine précédant les gains. Ce mouvement de prix des actions EBAY implique que la confiance des investisseurs diminue à mesure que le rapport sur les bénéfices approche.

Dans ce contexte où la tendance des prix d'EBAY est récemment tombée en dessous de sa moyenne mobile à 20 jours, les observateurs de cartes peuvent reconnaître que les commerçants et les investisseurs expriment une inquiétude croissante gains. Il est à noter que, au cours de la semaine précédant les résultats, le cours de l'action EBAY a chuté par rapport à son plus haut historique, clôturant bien en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours. Il est donc important pour les observateurs des graphiques de déterminer si le mouvement reflète ou non les attentes des investisseurs concernant des bénéfices défavorables.

Les détails de la négociation d'options peuvent fournir aux observateurs des graphiques un contexte supplémentaire pour les aider à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d'options ont privilégié les options de vente par rapport aux options d'achat. Lundi, plus de 31 000 options de vente ont été échangées contre plus de 15 000 options d'achat. Normalement, ce volume indique que les traders se sentent baissiers vis-à-vis du rapport sur les bénéfices.

Activité commerciale

Les traders d'options reconnaissent que les actions EBAY sont inférieures à la moyenne et ont évalué leurs options comme un pari que l'action se clôturera dans l'une des deux cases illustrées dans le graphique entre aujourd'hui et août. 13, le vendredi après la publication du rapport sur les bénéfices. La case encadrée de vert représente le prix proposé par les vendeurs d'options d'achat. Cela implique une probabilité de 35% que les actions eBay clôturent dans cette fourchette d'ici la fin de la semaine si les prix montent. La case rouge représente le prix des options de vente avec une probabilité de 35% si les prix baissent lors de l'annonce.

Il est nécessaire de noter que l'intérêt ouvert comportait plus de 120 000 appels contre près de 164 000 puts, démontrant le biais des acheteurs d'options, les traders privilégiant les puts par rapport aux appels. Il est à noter que plus de 31 000 options de vente et plus de 15 000 options d'achat ont été négociées lundi, ce qui a encore plus faussé les chiffres des taux d'intérêt ouverts en faveur des options de vente. Cependant, étant donné que les cases d'achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique que le pourcentage croissant d'options d'achat n'a que légèrement faussé les attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.

Les lignes violettes sur le graphique sont générées par une étude Keltner Channel de 10 jours définie à quatre fois l'ATR. Cette mesure tend à créer des régions fortement corrélées de forte soutien et résistance dans l'action des prix. Ces régions apparaissent lorsque les lignes de canaux effectuent un virage notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux que les virages marquent sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c'est que les prix d'achat et de vente sont dans une fourchette si étroite avec beaucoup d'espace pour fonctionner dans les deux sens, mais avec plus de place à la hausse. Cela suggère que les acheteurs d'options n'ont pas une forte conviction sur la façon dont la société fera ses rapports, même si les volumes de vente récents l'emportent sur le volume d'appels. Bien que les investisseurs et les traders d'options ne s'y attendent pas, un rapport surprenant pousserait les prix considérablement plus haut ou plus bas.

Ces niveaux de support et de résistance montrent une large gamme de support et de résistance pour les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, étonnamment mauvaise ou bonne, surprenne les investisseurs et puisse générer un mouvement inhabituellement important. Après l'annonce précédente des résultats, les actions EBAY ont chuté de 10 % le lendemain des résultats avant d'augmenter progressivement la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s'attendre à une évolution similaire du prix après cette annonce. Avec beaucoup de place dans la fourchette de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.

Impact sur le marché

Les actions eBay effectuent généralement des mouvements substantiels après les bénéfices, il est donc possible que les résultats aient un impact direct sur les indices. Peu importe ce que dit le rapport, cela pourrait avoir un effet sur les actions du secteur de la vente au détail sur Internet. Un rapport positif pourrait soulever d'autres actions du secteur telles qu'Etsy, Inc. (ETSY), Wayfair Inc. (W), ou MercadoLibre, Inc. (MELI). Cela pourrait également affecter des fonds négociés en bourse (FNB) tels que le FNB First Trust NASDAQ Retail (FTXD), le FNB QQQ Trust d'Invesco (QQQ), ou S&P 500 ETF Trust de State Street (ESPIONNER).