Taux moyen interbancaire de Johannesburg (JIBAR)

Qu'est-ce que le taux moyen interbancaire de Johannesburg (JIBAR)?

Le Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) est le taux du marché monétaire utilisé en Afrique du Sud. La référence pour les prêts et instruments à court terme, le taux est disponible en termes d'actualisation d'un mois, trois mois, six mois et 12 mois. Le taux JIBAR 3 mois est le plus largement utilisé et accepté.

Un particulier ou une entreprise qui cherche à emprunter de l'argent à une banque sud-africaine se verra généralement proposer un taux lié au JIBAR à trois mois, le plus couramment utilisé. Par exemple, le taux proposé à un emprunteur cherchant à obtenir un prêt hypothécaire peut être « JIBAR + 7 % ». marché monétaire augmenter le coût d'emprunt augmente également, et vice versa.

Comprendre le taux moyen interbancaire de Johannesburg (JIBAR)

Aujourd'hui, le Johannesburg Interbank Average Rate (JIBAR) est utilisé comme référence pour les taux d'intérêt à court terme sur les marchés sud-africains. Il est déterminé comme une moyenne des taux d'emprunt et de prêt indiqués par un certain nombre de banques locales et internationales. JIBAR est calculé comme un rendement puis converti en un escompte.

Le taux est calculé quotidiennement par la Bourse de Johannesburg pour des conditions d'escompte d'un mois, trois mois, six mois et 12 mois après réception de tous les taux d'offre et d'offre par les banques participantes. Le taux dérivé est ensuite utilisé par les banques pour acheter et vendre leurs propres Certificats de dépôt négociables (MNT).

Les taux d'offre et d'offre utilisés pour calculer le JIBAR sont soumis par huit banques qui traitent avec des MNT d'au moins 100 millions rands (la monnaie sud-africaine). Un taux moyen est calculé à mi-chemin entre les taux d'offre et d'offre fournis par les contributeurs. Les deux taux moyens les plus élevés et les deux taux moyens les plus bas sont rejetés, et les quatre taux moyens restants sont calculés en moyenne pour arriver à JIBAR.

Bien que JIBAR représente les taux de MNT, il représente également, dans une moindre mesure, le coût du financement dans le change à terme (FX) à terme et le marché intérieur des dépôts bancaires à terme.

Taux moyen interbancaire de Johannesburg (JIBAR) et dérivés

JIBAR est également un outil important dans le dérivés de taux d'intérêt marché. Les JIBAR Futures (STIR) sont des contrats à terme sur taux d'intérêt à court terme qui ont le taux moyen interbancaire de Johannesburg à trois mois comme instrument sous-jacent. Ce contrat négocié en bourse a une valeur à son expiration de 100 moins le taux JIBAR à trois mois à la date d'expiration. Le contrat est un moyen efficace d'obtenir une exposition au marché des taux d'intérêt sud-africain et peut être utilisé par les protection contre les fluctuations défavorables des taux d'intérêt et les spéculateurs espérant profiter des fluctuations à court terme des taux d'intérêt les taux.

La valeur du contrat STIR diminue à mesure que le taux JIBAR à trois mois prévu à l'expiration des contrats à terme augmente. Lorsqu'on s'attend à ce que les taux d'intérêt augmentent, un investisseur ou un commerçant court le contrat. Les investisseurs vont longue le contrat lorsqu'ils croient que les taux d'intérêt diminueront à un moment donné dans le futur.

Exemple du taux moyen interbancaire de Johannesburg (JIBAR)

Le calcul d'un taux de référence sud-africain a commencé dans les années 1990 avec le taux des billets de banque de la South African Futures Exchange (Safex). Le système de taux de référence actuel a été établi en 1999. Avant novembre 2012, l'acronyme signifiait Johannesburg Interbank Agreed Rate.

Selon la Banque de réserve sud-africaine, le JIBOR à trois mois s'est établi en moyenne à 8,19 % de 1999 à 2020, atteignant un sommet historique de 16,96 % en février 1999 et un creux record de 5,06 % en septembre 2012.

D'autres taux de référence équivalents à court terme comprennent le Taux interbancaire offert à Londres (LIBOR), Taux Interbancaire Offert Euro (EURIBOR), taux interbancaire offert nigérian (NIBOR), taux offert interbancaire norvégien (NIBOR), etc.