Comment les taux d'intérêt sont-ils liés aux opérations d'open market ?

Les taux d'intérêt sont indirectement affectés par opérations d'open market (OMO), l'achat et la vente de titres d'État dans les échanges financiers publics.

Les OMO sont des outils dans politique monétaire qui permettent à une banque centrale de contrôler la masse monétaire dans une économie. Sous un politique de contraction, une banque centrale vend des titres sur le marché libre, ce qui réduit la quantité de monnaie en circulation. Politique monétaire expansionniste entraîne l'achat de titres et une augmentation de la masse monétaire.Les variations de la masse monétaire affectent les taux auxquels les banques se prêtent entre elles, reflet de la base loi de l'offre et de la demande.

Aux États-Unis, le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt au cours duquel les banques empruntent des réserves les unes aux autres du jour au lendemain pour faire face à leurs des réserves obligatoires. C'est le taux d'intérêt que le Réserve fédérale cibles lors de la conduite des OMO. Court terme

les taux d'intérêt offerts par les banques sont basés sur fonds fédéraux taux d'intérêt, de sorte que la Fed peut influencer indirectement les taux d'intérêt auxquels sont confrontés les consommateurs et les entreprises par la vente et l'achat de titres.

Exemples réels

En 1979, la Fed sous la présidence de Paul Volcker a commencé à utiliser les OMO comme un outil.Pour combattre inflation, la Fed a commencé à vendre des titres pour tenter de réduire la masse monétaire. Un an plus tard, le montant des réserves a suffisamment diminué pour pousser le taux des fonds fédéraux jusqu'à 20 %.1981 et 1982 ont vu certains des taux d'intérêt les plus élevés de l'histoire moderne, avec une moyenne fixe de 30 ans taux hypothécaires dépassant les 16 %.

À l'inverse, la Fed a acheté plus de 1 000 milliards de dollars de titres en réponse à la crise de 2008 récession. Ce politique expansionniste, appelé assouplissement quantitatif, a augmenté la masse monétaire et fait baisser taux d'intérêt. La faiblesse des taux d'intérêt a contribué à stimuler l'investissement des entreprises et la demande de logements.