FNB MLP vs. MLP ETN: Quelle est la différence ?

FNB MLP vs. ETN MLP: un aperçu

La principale différence entre un société en commandite principale (MLP) un fonds négocié en bourse (ETF) et un billet négocié en bourse (ETN) MLP est la conséquence fiscale des distributions de chaque actif. Les ETF MLP et les ETN suivent tous deux un indice MLP sous-jacent.

Fonds négociés en bourse (FNB) MLP

MLP ETF sont souvent structurées comme des sociétés C. Avant de verser des distributions aux investisseurs, les sociétés paient un impôt sur le revenu des sociétés, ce qui réduit le rendement du FNB.L'un des avantages distincts des MLP est leur structure d'imposition répercutée, où il n'y a pas d'impôts payés au niveau de la société de personnes, évitant ainsi la double imposition publier. En payant des impôts sur les sociétés pour la structure de l'ETF, cet avantage est annulé. Cela signifie que le MLP a une erreur de suivi significative par rapport à la performance des MLP sous-jacents.

Billets négociés en bourse (ETN) MLP

Le MLP ETN est organisé comme dette non garantie émis par une banque, qui suit l'indice MLP. Cela évite le paiement de l'impôt sur les sociétés et conduit à un meilleur suivi. L'inconvénient de cette structure est que les distributions sont traitées comme un revenu imposable, ce qui a certaines conséquences fiscales.

Avec une participation directe dans une MLP, les distributions ne sont pas imposées comme un revenu ordinaire au moment où elles sont reçues. Ces distributions sont plutôt considérées comme des réductions de la base de coût de l'investissement. Tout impôt sur les distributions est différé jusqu'à ce que l'intérêt dans la MLP soit cédé. En raison de l'amortissement important et d'autres déductions fiscales des MLP, les flux de trésorerie distribuables sont souvent supérieurs au revenu imposable, créant un report d'impôt efficace.

La plupart des MLP sont dans le secteur énergétique en raison de certaines restrictions imposées par le Congrès sur l'utilisation de la structure MLP en 1987.Ces MLP ont souvent d'importants investissements en capital dans les gazoducs et les oléoducs et le stockage, qui réalisent un amortissement sur une base annuelle.

Considérations particulières

Si la participation MLP est transférée aux héritiers du détenteur, le prix de base des parts MLP est ajusté à la valeur à la date du transfert. Cela élimine toute obligation fiscale causée par le remboursement des distributions de capital effectuées précédemment. Cela peut être un outil de planification successorale puissant s'il est utilisé correctement, et il n'est pas disponible pour ceux qui possèdent l'action MLP directement au lieu d'être dans un ETF ou un ETN.

L'ETF et l'ETN permettent aux investisseurs d'éviter de déposer un Formulaire fiscal K-1. Un K-1 est requis pour les distributions reçues de la propriété pure et simple d'un MLP.De nombreux investisseurs trouvent compliqué de déposer un K-1. Les porteurs de parts sont considérés comme des propriétaires de l'entreprise puisqu'ils sont des commanditaires.

De plus, les FNB et ETN MLP peuvent être détenus en comptes de retraite individuels (IRA) sans conséquences fiscales négatives. L'IRS définit les distributions des MLP comme un revenu imposable d'entreprise non lié qui doit être payé dans l'année où il est réalisé si les parts de MLP sont détenues directement dans un IRA. Cela annule les avantages à imposition différée des distributions MLP. Ainsi, les ETF et les ETN peuvent présenter des avantages pour les investisseurs qui souhaitent des investissements MLP dans leurs IRA.