Définition du rapport acide-test

Quel est le rapport acide-test?

Le rapport acide-test, communément appelé le rapport rapide, utilise les données du bilan d'une entreprise pour déterminer si elle possède suffisamment d'actifs à court terme pour couvrir ses passifs à court terme.

Comprendre le rapport acide-test

Le rapport acide-test est plus utile dans certaines situations que le rapport actuel, également connu sous le nom de

ratio de fonds de roulement, car il ignore les actifs tels que les stocks, qui peuvent être difficiles à liquider rapidement.

Les entreprises avec un rapport acidité inférieur à 1 n'ont pas assez liquidités de payer leurs dettes courantes et doivent être traités avec prudence. Si le ratio de test acide est bien inférieur au ratio actuel, cela signifie que les actifs actuels d'une entreprise dépendent fortement des stocks.

Cependant, ce n'est pas un mauvais signe dans tous les cas, car certains modèles commerciaux dépendent intrinsèquement des stocks. Les magasins de détail, par exemple, peuvent avoir des ratios de test d'acidité très faibles sans nécessairement être en danger.

Pour les trois mois se terminant en oct. Au 31 décembre 2019, le rapport des tests d'acidité de Wal-Mart Stores Inc. était de 0,18, tandis que celui de Target Corp. était de 0,18. Dans de tels cas, d'autres paramètres doivent être pris en compte, tels que la rotation des stocks. La plage acceptable pour un rapport de test acide variera selon les différentes industries, et vous constaterez que les comparaisons sont plus significatives lors de l'analyse d'entreprises comparables dans la même industrie les unes que les autres.

Pour la plupart des industries, le rapport acide-test doit dépasser 1. Par contre, un ratio très élevé n'est pas toujours bon. Cela pourrait indiquer que l'argent s'est accumulé et est inutilisé, plutôt que d'être réinvesti, retourné aux actionnaires ou autrement utilisé à des fins productives.

Certaines entreprises technologiques génèrent des flux de trésorerie massifs et ont donc des ratios de test acide aussi élevés que 7 ou 8. Bien que ce soit certainement mieux que l'alternative, ces entreprises ont attiré les critiques de investisseurs activistes qui préféreraient que les actionnaires reçoivent une partie des bénéfices.

Calcul du rapport acide-test

Le numérateur du rapport acide-test peut être défini de différentes manières, mais la principale considération doit être d'avoir une vision réaliste des actifs liquides de l'entreprise. La trésorerie et les équivalents de trésorerie doivent absolument être inclus, de même que les investissements à court terme, tels que les titres négociables.

Les comptes débiteurs sont généralement inclus, mais cela ne convient pas à tous les secteurs. Dans l'industrie de la construction, par exemple, les comptes débiteurs peuvent prendre beaucoup plus de temps à recouvrer que la norme pratique dans d'autres industries, donc l'inclure pourrait donner l'impression que la situation financière d'une entreprise est beaucoup plus sûre qu'elle ne l'est dans réalité.

La formule est:

​Test d'acidité=Passif actuelEn espèces+Titres négociables+A/R​où:A/R=Comptes débiteurs​

Une autre façon de calculer le numérateur consiste à prendre tous les actifs courants et à soustraire les actifs illiquides. Plus important encore, les stocks doivent être soustraits, en gardant à l'esprit que cela faussera négativement l'image pour les commerces de détail en raison de la quantité de stocks qu'ils transportent. Les autres éléments figurant à l'actif d'un bilan doivent être soustraits s'ils ne peuvent pas être utilisés pour couvrir des passifs à court terme, tels que les avances aux fournisseurs, paiements anticipés, et les impôts différés actifs.

Le dénominateur du ratio doit inclure tous les passifs courants, c'est-à-dire les dettes et les obligations échues dans un délai d'un an. Il est important de noter que le temps n'est pas pris en compte dans le rapport acide-test. Si les comptes créditeurs d'une entreprise sont presque exigibles mais que ses créances n'arriveront pas avant des mois, cette entreprise pourrait être sur un terrain beaucoup plus fragile que son ratio ne l'indique. L'inverse peut aussi être vrai.

Exemple de rapport acide-test

Le ratio de test d'acidité d'une entreprise peut être calculé à partir de son bilan. Vous trouverez ci-dessous une version abrégée d'Apple Inc. (AAPL) bilan en sept. 28, 2019, montrant les composantes de l'actif et du passif à court terme de l'entreprise (tous les chiffres sont en millions de dollars):

Apple Inc. Bilan en sept. 28, 2019
Trésorerie et équivalents de trésorerie	$48,844
Titres négociables à court terme	51,713
Comptes débiteurs	22,926
Inventaires	4,106
Créances fournisseurs non commerciales	22,878
Autres actifs courants	12,352
Le total des actifs courants	$162,819
Comptes à payer	$46,236
Dette à long terme et autres passifs	59,482
Total des passifs courants	$105,718

Pour obtenir les actifs courants liquides de l'entreprise, ajoutez la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les titres négociables à court terme, les comptes débiteurs et les créances non commerciales des fournisseurs. Ensuite, divisez les actifs courants liquides actuels par le total des passifs courants pour calculer le ratio de test acide. Le calcul ressemblerait à ceci:

ATR d'Apple = (48 844 $ + 51 713 + 22 926 + 22 878) / (105 718 $) = 1,38.

Tout le monde ne calcule pas ce ratio de la même manière. Il n'existe pas de méthode unique et rapide pour déterminer le taux d'acidité d'une entreprise, mais il est important de comprendre comment les fournisseurs de données arrivent à leurs conclusions.

Questions fréquemment posées

Quelle est la différence entre les rapports de test actuel et acide?

Le ratio actuel, également connu sous le nom de ratio de fonds de roulement, et le ratio de test acide mesurent la capacité à court terme d'une entreprise à générer suffisamment de liquidités pour rembourser toutes les dettes si elles devaient devenir exigibles en même temps. Cependant, le ratio de test acide est considéré comme plus prudent que le ratio actuel car son calcul ignore des éléments, tels que les stocks, qui peuvent être difficiles à liquider rapidement. Une autre différence clé est que le ratio de test acide ne comprend que les actifs pouvant être convertis en espèces. dans les 90 jours ou moins, tandis que le ratio actuel comprend ceux qui peuvent être convertis en espèces dans un délai d'un année.

Que vous dit le rapport acide-test?

Le test acide, ou ratio rapide, montre si une entreprise a, ou peut obtenir, suffisamment de liquidités pour payer ses dettes immédiates, telles que la dette à court terme. Pour la plupart des industries, le rapport acide-test doit dépasser 1. S'il est inférieur à 1, les entreprises n'ont pas suffisamment d'actifs liquides pour payer leurs dettes à court terme et doivent être traitées avec prudence. Si le ratio de test acide est bien inférieur au ratio actuel, cela signifie que les actifs actuels d'une entreprise dépendent fortement des stocks. D'un autre côté, un ratio très élevé pourrait indiquer que les liquidités accumulées restent inutilisées, plutôt que d'être réinvesties, retournées aux actionnaires ou autrement utilisées à des fins productives.

Comment calculer le rapport acide-test?

Le ratio de test d'acidité d'une entreprise peut être calculé à partir de son bilan. Le numérateur du rapport acide-test peut être défini de différentes manières, mais la principale considération doit être d'avoir une vision réaliste des actifs liquides de l'entreprise. La trésorerie et les équivalents de trésorerie doivent absolument être inclus, de même que les investissements à court terme, tels que les titres négociables. Les comptes débiteurs sont généralement inclus, mais cela ne convient pas à tous les secteurs. Le dénominateur du ratio doit inclure tous les passifs courants, c'est-à-dire les dettes et les obligations échues dans un délai d'un an.