Définition des fonds communs de placement négociés en bourse (ETMF)

Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement négocié en bourse (ETMF)?

Un fonds commun de placement négocié en bourse (FNB) est un titre négocié en bourse qui est un hybride entre un fonds négocié en bourse (ETF) et un fonds commun de placement à capital variable. Il peut également être connu sous le nom de fonds géré négocié en bourse.

Les ETMF permettent une norme valeur liquidative (NAV) fonds commun de placement pour négocier en temps réel sur une bourse, similaire à la négociation d'une action ou d'un ETF. Les cours intrajournaliers de l'ETMF seront directement liés à la prochaine valeur liquidative de fin de journée du fonds. Toutes les offres, offres et prix commerciaux seront cotés en termes de prime ou de remise par rapport à la valeur liquidative de fin de journée (comme NAV+0,02 $ ou NAV-0,05 $). Pour chaque transaction, la prime ou la décote par rapport à la valeur liquidative est bloquée au moment de l'exécution de la transaction et le prix final de la transaction est déterminé une fois que la valeur liquidative est calculée à la fin de la journée.

Comprendre les fonds communs de placement négociés en bourse

Un fonds commun de placement négocié en bourse est essentiellement un fonds commun de placement disponible sous la forme d'un FNB. Les fonds communs de placement négociés en bourse offrent les avantages des fonds communs de placement et des FNB. Ils peuvent combiner les avantages de stratégies d'investissement d'un fonds commun de placement géré activement et le rendement et l'efficacité fiscale d'un FNB.

Les fonds communs de placement négociés en bourse diffèrent d'un FNB traditionnel à bien des égards. Ils ne sont pas tenus de divulguer quotidiennement leurs avoirs en portefeuille, ce qui leur permet de protéger les détails confidentiels des transactions de portefeuille. Les fonds négocient temps réel en utilisant le trading basé sur la VNI avec des prix cotés en termes de prime ou de décote. Les fonds communs de placement négociés en bourse utilisent des transferts « en nature » de titres en portefeuille pour racheter et émettre des parts de fonds, économisant ainsi sur les coûts de transaction.

Les fonds communs de placement négociés en bourse peuvent donner aux traders intrajournaliers et à court terme une certaine arbitrage et les opportunités de spéculation sur les fonds communs de placement. Les fonds paient les gains en capital et offrir un revenu de dividendes aux investisseurs à long terme.

Investissement ETMF

Eaton Vance a proposé l'un des premiers ETMF en février 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investit dans des actions de croissance et est également proposé en tant que fonds commun de placement, le Eaton Vance Stock Fund. En avril 2021, EVSTC rapporte un rendement de la valeur liquidative depuis sa création d'environ 16%. Différent de la plupart des ETF, NextShares est géré activement et cherche à dépasser les rendements de son indice de référence et de ses fonds pairs.

Depuis le lancement d'EVSTC, de nombreux autres ETMF ont également été lancés par NextShares, une filiale à 100 % de la société de fonds communs de placement Eaton Vance. Les autres fonds NextShares incluent: NextShares à taux flottant (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) et TABS Obligation municipale échelonnée de 5 à 15 ans NextShares (EVLMC).

Les NextShares sont cotées et négociées sur le Nasdaq, un peu comme les actions cotées en bourse et les ETF, mais leur prix est la prochaine valeur liquidative (VNI) de fin de journée du fonds plus ou moins un coût de transaction déterminé lors de la transaction exécute.