Comment puis-je utiliser le rendement de la période de détention pour évaluer mon portefeuille d'obligations ?
Le période de détention rendement rendement peut être utilisée pour comparer les rendements de différentes obligations de votre portefeuille sur une période donnée. Cette méthode de comparaison des rendements permet aux investisseurs de déterminer quelles obligations génèrent les bénéfices les plus importants, afin qu'ils puissent rééquilibrer leurs avoirs en conséquence. De plus, cette formule peut aider à évaluer quand il est plus avantageux de vendre une obligation à prime ou de la conserver jusqu'à l'échéance.
Points clés à retenir
- Le rendement/rendement de la période audacieuse d'une obligation est égal au rendement total obtenu sur un investissement pendant la période où il était détenu par un investisseur.
- La période de détention est la période pendant laquelle l'obligation est détenue par un investisseur, qui peut aller de l'achat jusqu'à l'échéance, ou bien la période entre l'achat et la vente du titre.
- Le rendement de la période de détention est utile pour effectuer des comparaisons similaires entre les rendements de divers investissements achetés et détenus pendant différentes périodes.
Quelle est la formule de rendement de la période de détention?
UNE période de détention est la durée pendant laquelle un investissement est la possession d'un investisseur. Pour une position longue, la période de détention fait référence au temps entre l'achat d'un actif et sa vente. Pour les obligations, la période de détention peut également couvrir le temps écoulé entre l'achat et l'échéance. Le rendement de la période de détention est donc le rendement total reçu de la détention d'un actif ou d'un portefeuille d'actifs au cours de cette période, généralement exprimé en pourcentage.
Selon le type d'actif concerné, différentes formules de rendement de la période de détention peuvent être appliquées pour tenir compte de la composition des intérêts et des taux de rendement variables. Cependant, les obligations génèrent un montant fixe de revenu chaque année. Ce taux de rendement, connu sous le nom de taux du coupon, est fixé à l'émission et reste inchangé pendant la durée de vie de l'obligation.
Par conséquent, la formule pour le rendement de la période de détention des obligations est assez simple:
HPRY=P(Prix de vente−P)+TCPoù:P = Prix d'achatTCP = Total des paiements de coupon
Si vous possédez toujours l'obligation, utilisez le prix actuel du marché de l'obligation au lieu du prix de vente pour déterminer le rendement de la période de détention actuelle de votre obligation.
Exemple
Supposons que vous ayez acheté une obligation de 5 000 $ sur 10 ans avec un taux de coupon de 5 %. Vous avez acheté l'obligation il y a cinq ans à sa valeur nominale. Cela signifie que l'obligation a payé 1 250 $, ou 5 * 5 000 $ * 5 %, en paiements de coupon au cours des cinq dernières années.
Supposons que l'obligation a une valeur marchande actuelle de 5 500 $.
Si vous avez vendu votre obligation aujourd'hui, le rendement de la période de détention de l'obligation est:
=(($5,500−$5,000)+$1,250)/$5,500=($500+$1,250)/$5,000=$1,750/$5,000=0.35, ou alors 35%
Cependant, comme pour toutes les obligations, le remboursement de votre investissement initial est garanti par l'entité émettrice une fois l'obligation arrivée à échéance. Si vous détenez la caution jusqu'à maturité, il génère un total de 2 500 $ en paiements de coupon, soit 10 x 5 000 $ * 5 %, et le rendement de la période de détention est:
=(($5,000−$5,000)+$2,500)/$5,000=$2,500/$5,000=0.5 ou alors 50%