Ce que vous devez savoir sur les notes

Qu'est-ce qu'une note?

Une note est un document juridique qui sert de reconnaissance de dette d'un emprunteur à un créancier ou à un investisseur. Les notes ont des caractéristiques similaires à obligations dans lequel les investisseurs reçoivent des paiements d'intérêts pour la détention du billet et sont remboursés du montant initial investi - appelé le principal- à une date ultérieure.

Les billets peuvent obliger les émetteurs à rembourser aux créanciers le principal d'un prêt, en plus des paiements d'intérêts, à une date prédéterminée. Les billets ont diverses applications, y compris les accords de prêt informels entre les membres de la famille, refuge les investissements et les titres de créance complexes émis par les sociétés.

Comprendre les notes

Une note est un titre de créance l'obligation de rembourser un prêt, à un taux d'intérêt prédéterminé, dans un délai défini. Les billets sont similaires aux obligations, mais ont généralement une date d'échéance antérieure à celle des autres titres de créance, tels que les obligations. Par exemple, un billet peut payer un taux d'intérêt de 2 % par an et arriver à échéance dans un an ou moins. Une obligation peut offrir un taux d'intérêt plus élevé et arriver à échéance dans plusieurs années. Un titre de créance dont l'échéance est plus longue s'accompagne généralement d'un taux d'intérêt plus élevé, toutes choses étant égales par ailleurs, car les investisseurs doivent être indemnisés pour immobiliser leur argent pendant une période plus longue.

Cependant, les notes peuvent avoir de nombreuses autres applications. Une note peut faire référence à un accord de prêt tel qu'un demande la note, qui est un prêt sans échéancier de remboursement fixe. Le remboursement des billets à vue peut être appelé (ou exigé) à tout moment par l'emprunteur. En règle générale, les billets à vue sont réservés aux prêts informels entre la famille et les amis ou pour des montants relativement faibles.

Les notes peuvent être utilisées comme monnaie. Par exemple, Billets en euros sont le cours légal et les billets en papier utilisés dans le zone euro. Les billets en euros existent en différentes coupures, dont cinq, 10, 20, 50 et 100 euros.

Notes en tant que véhicules d'investissement

Certains billets sont utilisés à des fins d'investissement, comme un billet adossé à une hypothèque, qui est un sécurité adossée à des actifs. Par exemple, les prêts hypothécaires peuvent être regroupés dans un fonds et vendus comme un investissement—appelé un Sécurité hypothécaire. Les investisseurs reçoivent des paiements d'intérêts basés sur les taux des prêts.

Les billets utilisés comme investissements peuvent avoir des caractéristiques supplémentaires qui améliorent le rendement d'une obligation typique. Notes structurées sont essentiellement une obligation, mais avec une composante dérivée ajoutée, qui est un contrat financier qui tire sa valeur d'un actif sous-jacent tel qu'un indice boursier. En combinant l'élément d'indice boursier à l'obligation, les investisseurs peuvent obtenir leurs paiements d'intérêts fixes de l'obligation et un rendement amélioré éventuel si la partie actions du titre se comporte bien.

Il est important de se rappeler qu'avec tout billet ou obligation émis par une société, le capital investi peut ou non être garanti. Cependant, toute garantie est seulement aussi bonne que la viabilité financière de la société émettrice du billet.

Notes avec des avantages fiscaux

Certains billets sont achetés par des investisseurs pour leurs revenus et leurs avantages fiscaux. Notes municipales, par exemple, sont émis par les gouvernements étatiques et locaux et peuvent être achetés par des investisseurs qui souhaitent un taux d'intérêt fixe. Les billets municipaux sont un moyen pour les gouvernements de collecter des fonds pour financer des projets d'infrastructure et de construction. En règle générale, les billets municipaux arrivent à échéance dans un an ou moins et peuvent être exonérés d'impôts au niveau de l'État et/ou fédéral.

Notes comme valeurs refuges

notes de trésorerie, communément appelés T-notes, sont des titres financiers émis par le gouvernement américain. Les bons du Trésor sont des investissements populaires pour leurs titres à revenu fixe, mais sont également considérés comme des valeurs refuges en période de difficultés économiques et financières. Les billets en T sont garantis et soutenus par le Trésor américain, ce qui signifie que les investisseurs ont la garantie de leur investissement principal.

Les T-notes peuvent être utilisés pour générer des fonds pour rembourser les dettes, entreprendre de nouveaux projets, améliorer les infrastructures et profiter à l'économie globale. Les billets, qui sont vendus par tranches de 100 $, paient des intérêts tous les six mois et versent aux investisseurs la valeur nominale totale du billet à l'échéance. Les bons du Trésor sont offerts avec des dates d'échéance de deux, trois, cinq, sept et 10 ans. Par conséquent, les billets en T ont généralement des durées plus longues que bons du Trésor mais des termes plus courts que obligations du Trésor.

Autres types de billets

Il existe de nombreux autres types de billets émis par les gouvernements et les entreprises, dont beaucoup ont leurs propres caractéristiques, risques et caractéristiques.

Billet non garanti

Une billet non garanti est un titre de créance d'entreprise sans collatéral, qui dure généralement de trois à dix ans. Le taux d'intérêt, la valeur nominale, l'échéance et d'autres conditions varient d'un billet non garanti à l'autre. Par exemple, supposons que la société A envisage d'acheter la société B pour un prix de 20 millions de dollars. Supposons en outre que la société A dispose déjà de 2 millions de dollars en espèces; par conséquent, il émet le solde de 18 millions de dollars en billets non garantis aux investisseurs obligataires.

Cependant, étant donné qu'aucune garantie n'est attachée aux billets, si l'acquisition ne se déroule pas comme prévu, la société A peut défaut sur ses paiements. En conséquence, les investisseurs peuvent recevoir peu ou pas de rémunération si la société A est finalement liquidé, ce qui signifie que ses actifs sont vendus contre de l'argent pour rembourser les investisseurs.

Un billet non garanti est simplement adossé à une promesse de paiement, ce qui le rend plus spéculatif et plus risqué que d'autres types d'investissements obligataires. Par conséquent, les billets non garantis offrent des taux d'intérêt plus élevés que les billets garantis ou débentures, qui sont couverts par des polices d'assurance, en cas de défaut de l'emprunteur sur le prêt.

Billet à ordre

UNE billet à ordre est une documentation écrite de l'argent prêté ou dû d'une partie à une autre. Les conditions du prêt, le calendrier de remboursement, le taux d'intérêt et les informations de paiement sont inclus dans la note. L'emprunteur, ou l'émetteur, signe le billet et le remet au prêteur, ou au bénéficiaire, comme preuve de l'accord de remboursement.

Le terme « payer à l'ordre de » est souvent utilisé dans les billets à ordre, désignant la partie à qui le prêt doit être remboursé. Le prêteur peut choisir de confier les paiements à lui ou à un tiers à qui l'argent est dû. Par exemple, disons que Sarah emprunte de l'argent à Paul en juin, puis prête de l'argent à Scott en juillet, avec un billet à ordre. Sarah indique que les paiements de Scott vont à Paul jusqu'à ce que le prêt de Sarah de Paul soit payé en totalité.

Billet convertible

UNE billet convertible est généralement utilisé par investisseurs providentiels financer une entreprise qui n'a pas une évaluation claire de l'entreprise. Un investisseur à un stade précoce peut choisir d'éviter d'attribuer une valeur à l'entreprise afin d'affecter les conditions dans lesquelles les investisseurs ultérieurs achètent l'entreprise.

Dans les conditions d'un billet convertible, qui est structuré comme un prêt, le solde est automatiquement converti en capitaux propres lorsqu'un investisseur achète plus tard des actions de la société. Par exemple, un investisseur providentiel peut investir 100 000 $ dans une entreprise à l'aide d'un billet convertible, et un investisseur en actions peut investir 1 million de dollars pour 10 % des actions de l'entreprise.

La note de l'investisseur providentiel est convertie en un dixième de la créance de l'investisseur en capital. L'investisseur providentiel peut recevoir des actions supplémentaires pour compenser le risque supplémentaire d'être un investisseur antérieur.