Devriez-vous investir dans des sociétés pétrolières et gazières? Considérez ces 3 risques

Quels sont les risques associés à l'investissement dans le secteur pétrolier et gazier?

Investir dans l'industrie pétrolière et gazière comporte un certain nombre de risques importants. Trois de ces risques sont le risque de volatilité des prix des matières premières, la réduction des versements de dividendes pour les entreprises qui les versent et la possibilité d'un Marée noire ou un autre accident lors de la production de pétrole ou de gaz naturel. Cependant, les investissements à long terme dans les sociétés pétrolières et gazières peuvent également être très rentables. Les investisseurs doivent bien appréhender les risques avant d'investir dans le secteur.

Comprendre les investissements pétroliers et gaziers

Le principal risque associé aux investissements pétroliers et gaziers est la volatilité des prix. Par exemple, l'industrie a connu une volatilité substantielle des prix des matières premières en 2014 et 2015 en raison d'une surabondance de l'offre de pétrole brut et de gaz naturel.Les niveaux élevés de l'offre ont nui aux cours des actions.

Le prix de huile brute a fortement baissé au premier trimestre 2020. Le pétrole est passé de plus de 107 dollars le baril en juillet 2014 à environ 20 dollars en mars 2020. Le gaz naturel a emboîté le pas, passant de 4,80 $ par million d'unités thermiques britanniques (mmBtu) en juin 2014 à environ 1,60 $ par mmBtu en mars 2020, soit une baisse d'environ 70 %. Le gaz naturel est connu pour être saisonnier et volatil dans son prix en raison d'une plus grande demande pendant l'hiver. Cependant, la baisse, causée par le verrouillage mondial et la scission entre l'OPEP et l'OPEP+ à cause des réductions de production, a plongé les prix des combustibles fossiles à des niveaux historiquement bas.

L'ensemble du secteur a été touché par la baisse des prix des matières premières, pas seulement les entreprises qui se lancent dans l'exploration et la production de pétrole. Les fournisseurs de services pétroliers et les sociétés de forage ont été touchés par la baisse de la demande pour leurs services, car les sociétés de production ne peuvent pas gagner autant de revenus en raison des prix bas.

Bêta est une mesure de la volatilité relative d'un titre. En effet, le bêta des actions pétrolières ont tendance à être plus élevées (c'est-à-dire plus volatiles) que le S&P 500 (qui a un bêta de 1,0). Par exemple, en mars 2020, la version bêta d'ExxonMobil était d'environ 1,25; Chevron, 1,16; et ConocoPhillps, 1.5. Le bêta du FNB du secteur de l'énergie, XLE, est de 1,02 au 1er janvier. 16, 2021.

Coupures de dividendes

Les entreprises du secteur pétrolier et gazier paient souvent des dividendes. Ces dividendes permettre aux investissements dans ces entreprises de générer des revenus réguliers. Les dividendes sont donc attractifs pour de nombreux investisseurs. Cependant, il existe un risque important que le dividende soit réduit si l'entreprise n'est pas en mesure de générer suffisamment de revenus pour financer les paiements aux investisseurs. Ce risque est étroitement lié à celui des prix bas des matières premières. Si les entreprises tirent moins de revenus de la vente de leurs produits, elles sont moins susceptibles de financer des paiements de dividendes réguliers, et il y a une plus grande probabilité d'une réduction.

Par exemple, Seadrill, un exploitant de forage rigs, a réduit son important versement de dividendes en novembre 2014, et le prix de l'action a chuté de plus de 50 %. La coupe a pris de nombreux investisseurs par surprise et elle met en évidence le risque associé à une baisse des dividendes. Les investisseurs de la société ont perdu un paiement de dividende régulier, et ils ont également perdu une grande partie de la valeur de leurs actions.

Risque de déversement de pétrole

Un autre risque dans le secteur pétrolier et gazier est qu'un accident puisse se produire, comme une marée noire. Ce type d'accident peut être dévastateur et faire chuter le cours de l'action d'une entreprise.

BP a vu ses actions chuter à la suite de la marée noire de Deepwater Horizon en 2010.L'action se négociait à environ 60 $ avant le déversement et est tombée à 26,75 $, soit une baisse de plus de 55 %.La plate-forme pétrolière Deepwater Horizon a explosé et a coulé, laissant un jaillissement de pétrole au fond de la mer qui a déversé plus de 4,9 millions de gallons de pétrole dans le golfe du Mexique. La marée noire a eu de graves répercussions négatives sur la vie marine et les habitats du Golfe. BP est toujours aux prises avec des poursuites et d'autres problèmes liés à l'incident des années plus tard.

En revanche, l'action d'Exxon n'a pas beaucoup chuté après l'incident de Valdez en 1989.Le pétrolier Valdez s'est échoué dans le détroit du Prince William en Alaska, déversant plus de 11 millions de barils de pétrole dans l'eau.Les actions d'Exxon ont chuté de 3,9% au cours des deux semaines suivant le déversement et ont récupéré ces pertes au bout d'un mois. Le déversement de Valdez a physiquement libéré moins de pétrole dans l'eau. Pourtant, l'impact du déversement de Deepwater Horizon sur le cours de l'action BP montre comment un tel incident provoque un déclin en raison de la disponibilité de l'information à l'ère connectée, ainsi que de l'impact des nouvelles 24 heures sur 24 cycle. La possibilité de futurs déversements ou d'autres incidents peut représenter un risque plus important que par le passé.