Qu'est-ce que l'échelle signifie?

Qu'est-ce que l'échelle?

En finance, le terme « échelle » est utilisé de diverses manières selon l'industrie. Ses utilisations les plus courantes sont en relation avec planification de la retraite et dans le souscription de nouveau titres problèmes.

Comment fonctionne l'échelle

L'usage le plus courant du terme « échelonnement » se trouve dans la planification de la retraite, où il fait référence à l'achat de plusieurs produits financiers du même type, tels que des obligations ou des certificats de dépôt (CD), chacun avec une échéance différente Rendez-vous. En répartissant leur investissement sur plusieurs maturités, les investisseurs espèrent réduire leur

taux d'intérêt et risques de réinvestissement.

La pratique de l'échelonnement peut aider les investisseurs à gérer le risque de réinvestissement car à mesure qu'une obligation de l'échelle arrive à échéance, l'argent est réinvesti dans l'obligation la plus proche de l'échelle. De même, la pratique peut également réduire risque de taux d'intérêt parce que, même si les taux baissent pendant la période de détention de l'une des obligations, la plus petite quantité de dollars de réinvestissement atténue le risque d'avoir à investir beaucoup d'argent à un faible revenir.

Le terme est également utilisé dans le contexte de la souscription de offres publiques initiales (IPO). Ici, il fait référence à une pratique illégale dans laquelle les preneurs fermes offrent un prix inférieur au marché aux investisseurs avant l'introduction en bourse si ces mêmes investisseurs acceptent d'acheter des actions à un prix plus élevé après l'introduction en bourse terminé. Cette pratique avantage les initiés au détriment des investisseurs réguliers et est donc interdite par la loi américaine sur les valeurs mobilières.

Le terme « échelle » est également utilisé dans d'autres contextes. L'échelle est utilisée pour décrire différentes stratégies d'investissement qui visent à produire des flux de trésorerie stables en planifier délibérément des investissements, créer un afflux de liquidités à un moment prédéterminé ou faire correspondre les voulu profil de risque. Bien que ces stratégies puissent varier considérablement dans leur exécution, elles ont en commun la pratique consistant à combiner soigneusement une série de décisions d'investissement pour produire le résultat souhaité.

Exemple d'échelle

Michaela est une investisseur assidue qui épargne pour sa retraite. À 55 ans, elle a économisé environ 800 000 $ en actifs de retraite combinés, déplaçant progressivement ces actifs vers moins volatil investissements.

Aujourd'hui, 500 000 $ de ses actifs sont investis dans diverses obligations, qu'elle a soigneusement combinées — ou « échelonnées » — afin de réduire ses risques de réinvestissement et de taux d'intérêt. Plus précisément, le portefeuille d'obligations de Michaela se compose des investissements suivants:

• 100 000 $ dans une obligation échéant dans 1 an
• 100 000 $ dans une obligation échéant dans 2 ans
• 100 000 $ dans une obligation échéant dans 3 ans
• 100 000 $ dans une obligation échéant dans 4 ans
• 100 000 $ dans une obligation échéant dans 5 ans

Chaque année, Michaela prend l'argent de l'obligation qui arrive à échéance et le réinvestit dans une autre obligation qui vient à échéance dans cinq ans. Ce faisant, elle s'assure effectivement qu'elle n'est exposée qu'à un an de risque de taux d'intérêt à un moment donné. En revanche, si elle avait investi 500 000 $ dans une seule obligation de cinq ans, elle aurait risqué un bien plus coût d'opportunité si les taux d'intérêt avaient fini par augmenter pendant ces cinq années.