Pourquoi les douze derniers mois (TTM) sont importants en finance
En utilisant 12 mois glissants (TTM) est un moyen efficace d'analyser les données financières les plus récentes dans un format annualisé. Les données annualisées sont importantes car elles permettent de neutraliser les effets de saisonnalité et dilue l'impact d'anomalies non récurrentes sur les résultats financiers, telles que des changements temporaires de la demande, des dépenses ou des flux de trésorerie.
En utilisant TTM, les analystes peuvent évaluer les données mensuelles ou trimestrielles les plus récentes plutôt que de consulter des informations plus anciennes qui contiennent des informations complètes sur l'exercice ou l'année civile. Les graphiques TTM sont moins utiles pour identifier les changements à court terme et plus utiles pour prévision.
Points clés à retenir
- Les 12 derniers mois, ou TTM, font référence aux 12 derniers mois consécutifs des données de performance d'une entreprise utilisées pour la communication des chiffres financiers.
- En évaluant de manière cohérente les chiffres des 12 derniers mois, les données financières de l'entreprise peuvent être évaluées à la fois en interne et en externe sans tenir compte du caractère artificiel de la fin de l'exercice.
- TTM permet une comparaison similaire de la trajectoire de performance d'une entreprise qui élimine les incohérences.
TTM pour les rapports financiers
Les entreprises réalisant une planification et une analyse financières internes de l'entreprise ont accès à des données financières détaillées et très récentes. Ils utilisent le format TTM pour évaluer indicateurs de performance clés (KPI), la croissance des revenus, les marges, la gestion du fonds de roulement et d'autres mesures qui peuvent varier selon les saisons ou afficher une volatilité temporaire.
En gardant un onglet courant des métriques TTM, la direction et les parties prenantes d'une entreprise peuvent comprendre comment l'entreprise se porte à tout moment en utilisant une comparaison pomme à pomme. En d'autres termes, en regardant toujours les 12 derniers mois, les effets tels que la saisonnalité ou les frais ponctuels peuvent être lissés.
TTM pour la recherche sur les actions
Dans le cadre de la recherche et de l'évaluation des actions, les résultats financiers des sociétés cotées en bourse ne sont publiés que trimestriellement dans les dépôts de titres conformément à la principes comptables généralement reconnus (PCGR). Les documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) affichent généralement les résultats financiers sur une base trimestrielle ou cumulative plutôt que TTM.
Les mesures de revenus (ventes) et de rentabilité TTM montrent combien d'argent l'entreprise a rapporté et gagné au cours de la période d'un an précédente, quel que soit le trimestre dont les états financiers sont publié. Moins fréquemment, les entreprises fournissent des relevés mensuels avec des volumes de ventes ou des indicateurs de performance clés.
Les chiffres TTM peuvent également être utilisés pour calculer les ratios financiers. Le ratio cours/bénéfice est souvent appelé P/E (TTM) et est calculé comme le cours actuel de l'action divisé par les 12 derniers mois d'une entreprise. bénéfice par action (EPS).
Exemple
Pour obtenir une image claire des performances de la dernière année, les analystes et les investisseurs doivent souvent calculer leurs propres chiffres TTM à partir des états financiers actuels et antérieurs. Considérez les résultats financiers du premier trimestre 2015 de General Electric (GE).
Au premier trimestre 2015, GE a généré un chiffre d'affaires de 29,4 milliards de dollars contre 33,5 milliards de dollars au premier trimestre 2014. GE a enregistré 148,6 milliards de dollars de ventes pour l'ensemble de l'année 2014. En soustrayant le chiffre du premier trimestre 2014 du chiffre de l'année 2014 et en ajoutant les revenus du premier trimestre 2015, vous obtenez un chiffre d'affaires TTM de 144,5 milliards de dollars.
