Définition de la période de remboursement escompté

Quelle est la période de remboursement escomptée?

La période de récupération actualisée est un budgétisation du capital procédure utilisée pour déterminer la rentabilité d'un projet. Une période de récupération actualisée donne le nombre d'années qu'il faut pour atteindre le seuil de rentabilité après avoir engagé la dépense initiale, en actualisant les flux de trésorerie futurs et en reconnaissant les la valeur temporelle de l'argent. La métrique est utilisée pour évaluer la faisabilité et la rentabilité d'un projet donné.

Le plus simplifié période de récupération formule, qui divise simplement le total des dépenses en espèces pour le projet par la moyenne annuelle flux de trésorerie, ne fournit pas une réponse aussi précise à la question de savoir s'il faut ou non entreprendre un projet, car il ne suppose qu'un seul investissement initial et ne prend pas en compte la valeur temporelle de l'argent.

Comprendre la période de remboursement escompté

Au moment de décider d'un projet à entreprendre, une entreprise ou un investisseur veut savoir quand son investissement sera rentable, c'est-à-dire lorsque les flux de trésorerie générés par le projet couvriront le coût de la projet.

Ceci est particulièrement utile car les entreprises et les investisseurs doivent généralement choisir entre plusieurs projets ou l'investissement, donc être en mesure de déterminer quand certains projets seront rentables par rapport à d'autres prend la décision Plus facile.

La méthode de base de la période de récupération actualisée consiste à prendre les flux de trésorerie futurs estimés d'un projet et à les actualiser au valeur actuelle. Ceci est comparé à l'initiale dépenses de capital pour l'investissement.

La période de temps nécessaire à un projet ou à un investissement pour que la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs soit égale au coût initial fournit une indication du moment où le projet ou l'investissement atteindra le seuil de rentabilité. Le moment suivant est celui où les flux de trésorerie seront supérieurs au coût initial.

Plus une période d'amortissement actualisée est courte, plus tôt un projet ou un investissement générera des flux de trésorerie pour couvrir le coût initial. Une règle générale à considérer lors de l'utilisation de la période de récupération actualisée est d'accepter les projets qui ont un période de récupération qui est plus court que le délai cible.

Une entreprise peut comparer sa date d'équilibre requise pour un projet au point auquel le projet sera à l'équilibre selon les flux de trésorerie actualisés utilisé dans l'analyse de la période de récupération actualisée, pour approuver ou rejeter le projet.

Calcul de la période de remboursement actualisée

Pour commencer, les flux de trésorerie périodiques d'un projet doivent être estimés et présentés par période dans un tableau ou tableur. Ces flux de trésorerie sont alors réduits de leur facteur de valeur actuelle pour refléter le processus d'actualisation. Cela peut être fait en utilisant la fonction de valeur actuelle et un tableau dans un tableur.

Ensuite, en supposant que le projet démarre avec une sortie de fonds importante, ou un investissement pour démarrer le projet, les futures entrées de trésorerie actualisées sont déduites de la sortie d'investissement initiale. Le processus de période de récupération actualisée est appliqué aux entrées de trésorerie de chaque période supplémentaire pour trouver le point auquel les entrées sont égales aux sorties. À ce stade, le coût initial du projet a été amorti, le délai de récupération étant réduit à zéro.

Période de remboursement vs. Période de remboursement réduite

La période de récupération est le temps nécessaire à un projet pour atteindre le seuil de rentabilité des encaissements en utilisant des dollars nominaux. Alternativement, la période de récupération actualisée reflète le temps nécessaire pour atteindre l'équilibre dans un projet, basé non seulement sur les flux de trésorerie qui se produisent, mais aussi quand ils se produisent et taux de retour sur le marché.

Ces deux calculs, bien que similaires, peuvent ne pas donner le même résultat en raison de l'actualisation des flux de trésorerie. Par exemple, les projets dont les flux de trésorerie sont plus élevés vers la fin de la durée de vie d'un projet bénéficieront d'une plus grande actualisation en raison de intérêts composés. Pour cette raison, la période de récupération peut renvoyer un chiffre positif, tandis que la période de récupération actualisée renvoie un chiffre négatif.

Exemple de période de remboursement escompté

Supposons que la société A a un projet nécessitant une mise de fonds initiale de 3 000 $. Le projet devrait rapporter 1 000 $ par période pour les cinq prochaines périodes, et le montant approprié taux de remise est de 4 %. Le calcul de la période de récupération actualisée commence par la mise de fonds de -3 000 $ dans la période de départ. La première période connaîtra un encaissement de + 1 000 $.

En utilisant le calcul de la remise de la valeur actuelle, ce chiffre est de 1 000 $/1,04 = 961,54 $. Ainsi, après la première période, le projet nécessite encore 3 000 $ - 961,54 $ = 2 038,46 $ pour atteindre le seuil de rentabilité. Après les flux de trésorerie actualisés de 1 000 $ / (1,04)² = 924,56 $ dans la deuxième période et 1 000 $/(1,04)³ = 889,00 $ dans la période trois, le solde net du projet est de 3 000 $ - (961,54 $ + 924,56 $ + 889,00 $) = 224,90 $.

Ainsi, après réception du quatrième versement, qui est actualisé à 854,80 $, le projet aura un solde positif de 629,90 $. Par conséquent, la période de récupération actualisée se situe parfois au cours de la quatrième période.