Définition du taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR)

Qu'est-ce que le taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR)?

Le taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR) est le taux d'intérêt de référence, indiqué dans dollars de Singapour, pour les prêts entre banques sur le marché asiatique. Le SIBOR est un taux de référence pour les prêteurs et les emprunteurs qui participent directement ou indirectement à l'économie asiatique.

Comprendre le taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR)

Le secteur bancaire utilise un marché interbancaire pour le transfert de fonds et de devises, et pour la gestion liquidité. Si une banque régionale est proche du point où les retraits sont sur le point d'épuiser les réserves de liquidités à court terme, cette la banque entrera sur le marché interbancaire de Singapour et empruntera de l'argent au taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR). Les termes des prêts varient d'une nuit à un an.

En raison de son emplacement, de sa stabilité politique, de son environnement juridique et réglementaire strict, ainsi que de la volume d'affaires entrepris à Singapour, la cité-État est considérée comme une plaque tournante majeure de l'Asie la finance. Généralement, de très gros prêts aux entreprises de la région et swaps de taux d'intérêt impliquant des entreprises participant à l'économie asiatique sont cotés ou libellés en SIBOR, plus un certain nombre de points de base.

Le SIBOR est fixé quotidiennement par l'Association des banques de Singapour (ABS). Thomson Reuters agit en tant qu'agent de calcul pour collecter le taux SIBOR de 20 banques membres, chaque jour, avant 11 heures, heure de Singapour. Si au moins 12 banques omettent de déclarer les taux d'un jour donné, il n'y a pas de SIBOR pour ce jour-là. S'il y a plus de 12 rapports, les quartiles supérieur et inférieur sont ignorés et une moyenne est calculée.

La fonction principale du SIBOR est de servir de taux de référence de référence sur les marchés asiatiques pour les instruments de dette. Cette fonction aide le gouvernement et les obligations de sociétés, les hypothèques et dérivés (comme les swaps de devises et de taux d'intérêt), parmi de nombreux autres produits financiers. Par exemple, un swap de taux d'intérêt impliquant deux contreparties avec de bonnes notations de crédit, qui ont toutes deux des obligations émises en dollars de Singapour, seront probablement cotées en SIBOR majoré d'un pourcentage donné.

Dans un autre exemple, un dollar de Singapour libellé billet à taux variable (FRN), ou floater, qui paie des coupons basés sur le SIBOR majoré d'une marge de 35 points de base (0,35 %) par an. Chaque année, le taux du coupon est réinitialisé pour correspondre au SIBOR à un an en dollars de Singapour, plus le spread prédéterminé. Si, par exemple, le SIBOR à un an est de 4 % en début d'année, l'obligation rendra 4,35 % de son valeur nominale à la fin de l'année. Le spread augmente ou diminue généralement en fonction de la solvabilité de l'institution émettrice de la dette.

L'avenir du taux interbancaire offert à Singapour (SIBOR)

Depuis la crise monétaire asiatique en 1997, les inquiétudes concernant volatilité et même la liquidité a augmenté à un point où la valeur de certains taux d'intérêt de référence, en particulier HIBOR sur le marché de Hong Kong, est remis en cause. Même le LIBOR, qui est une référence mondiale, est sous le feu des critiques, surtout depuis le scandale de fixation du LIBOR en 2012. En Europe, le Taux moyen interbancaire au jour le jour (SONIA) remplacera le LIBOR comme référence d'ici 2021. SONIA est basé sur des offres et des offres réelles des banques contributrices et des niveaux non indiqués. Le LIBOR peut faire l'objet de manipulations si les banques contributrices souhaitent masquer ou renforcer leur capital.

La poussée pour un remplacement se concentre sur le LIBOR car il s'agit de la norme mondialement reconnue. Les Etats Unis. Réserve fédérale a présenté le Taux de financement garanti au jour le jour (SOFR), un nouveau taux de référence créé en collaboration avec le Trésor américain Bureau de la recherche financière du département.

Avec le remplacement du LIBOR, des taux similaires, y compris le SIBOR, sont également menacés. La Réserve fédérale et les régulateurs britanniques exhortent les banques à conclure des contrats en utilisant le LIBOR. Une annonce des régulateurs de la Fed et du Royaume-Uni en novembre 2020 a déclaré que les banques devraient cesser de rédiger des contrats utilisant le LIBOR d'ici la fin de 2021. Après 2021, le taux ne sera plus publié. De plus, les contrats utilisant le LIBOR devraient se terminer d'ici le 30 juin 2023.