Définition des produits négociés en bourse (ETP)

Qu'est-ce qu'un produit négocié en bourse (ETP)?

Les produits négociés en bourse (ETP) sont des types de titres qui suivent titres sous-jacents, un index ou autre instruments financiers. Les ETP se négocient sur des bourses similaires aux actions, ce qui signifie que leurs prix peuvent fluctuer d'une journée à l'autre. Cependant, les prix des ETP sont dérivés des investissements sous-jacents qu'ils suivent.

Types de produits négociés en bourse

Les produits négociés en bourse peuvent être comparés à une myriade d'investissements, notamment des matières premières, des devises, des actions et

obligations. Étant donné que les prix des ETP peuvent fluctuer, les investisseurs ont le potentiel de réaliser des gains, mais ils courent également le risque de pertes sur le marché. Les ETP peuvent contenir quelques ou des centaines d'investissements sous-jacents.

Fonds négociés en bourse (FNB)

Semblable à un fonds commun de placement, un fonds négocié en bourse contient un panier d'investissements qui peut inclure des actions et des obligations. Un ETF suit généralement un indice sous-jacent tel que le S&P 500, mais peut suivre une industrie, un secteur, des matières premières ou même une devise. Le prix d'un fonds négocié en bourse peut monter et descendre tout comme les autres investissements. Ces produits se négocient tout au long de la journée, tout comme une action se négocierait.

La popularité des ETF provient de leurs faibles frais puisqu'ils sont gérés passivement. Par exemple, un ETF géré passivement pourrait suivre le S&P 500. Ici, l'ETF détient les 500 actions contenues dans l'indice. À l'inverse, un fonds géré activement implique qu'un gestionnaire d'investissement achète et vend des titres, ce qui peut entraîner des frais plus élevés. Certains ETF partagent une combinaison d'attributs passifs et actifs.

Billets négociés en bourse (ETN)

Billets négociés en bourse (ETN), comme les ETF, suivent également un indice sous-jacent de titres et se négocient sur les principales bourses. Cependant, les ETN sont des paniers de titres de créance non garantis. L'ETN verse aux investisseurs le rendement reçu de l'indice qu'ils suivent à la date d'échéance, moins les frais ou commissions.

Les ETN sont similaires aux obligations en ce sens que les investisseurs reçoivent le retour de leur montant initialement investi - le principal - à l'échéance. Cependant, l'ETN ne paie pas d'intérêts périodiques. De plus, les investisseurs qui achètent des ETN ne possèdent aucun des titres de l'indice qu'ils suivent. Par conséquent, la probabilité que les investisseurs soient remboursés du principal et des rendements de l'indice sous-jacent dépend de la solvabilité de l'émetteur.

Différents traitements fiscaux s'appliquent aux différents types d'ETP. Les investisseurs doivent consulter un fiscaliste pour connaître les éventuelles ramifications fiscales d'un investissement dans les ETP.

Produits négociés en bourse vs. Fonds communs de placement

Les produits négociés en bourse ont été développés pour créer des investissements plus flexibles que les fonds communs de placement. Fonds communs de placement sont des fonds composés d'un panier de titres financés par un ensemble d'investisseurs et gérés par des professionnels gestionnaires de fonds.

Les fonds communs de placement sont généralement évalués une seule fois à la fin de la journée de négociation. Les ETP se négocient comme des actions et peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée et ont des prix qui évoluent tout au long de la journée. Par exemple, un investisseur peut passer un ordre auprès d'ETF pour acheter ou vendre à un prix spécifique auprès d'un courtier. Les investisseurs peuvent acheter l'ETF le matin et le vendre en fin de journée alors que les fonds communs de placement n'ont pas cette flexibilité. Les ETP ont souvent des ratios de frais inférieurs à ceux de leurs homologues des fonds communs de placement.

Les ETP nécessitent également un compte de courtage pour négocier, donc l'achat et la vente d'actions ETP pourraient entraîner une commission de courtage s'il ne s'agit pas de l'un des ETF que la maison de courtage autorise à négocier librement. La plupart des ETP très liquides peuvent être négociés sans frais de commission chez tous les principaux courtiers à escompte. De plus, les différences entre les cours acheteur et vendeur (achat et vente) pourraient augmenter le coût de négociation des ETP. Certains sans charge ou sans frais les fonds communs de placement, d'autre part, peuvent être achetés et vendus sans aucune commission de négociation, et ils ne nécessitent pas de courtage Compte.

Croissance des produits négociés en bourse

Depuis le lancement du premier ETF en 1993, ces fonds et autres ETP ont considérablement augmenté en taille et en popularité.Selon ETFGI, en 2020, dans le monde, les ETF avaient plus de 7 000 milliards de dollars d'actifs totaux sous gestion (AUM).La structure à faible coût des ETP a contribué à leur popularité, ce qui a détourné les actifs des fonds gérés activement à coût plus élevé.

Exemple concret d'un produit négocié en bourse

Le plus grand ETF du marché est le SPDR S&P 500 ETF (ESPIONNER), avec des actifs de plus de 300 milliards de dollars US en mars 2021. L'ETF détient des actions des 500 actions du S&P, y compris certaines des sociétés les plus établies au monde, telles que:

• Mastercard Inc.
• Home Dépôt inc.
• McDonald's Corp.
• Facebook Inc.
• JPMorgan Chase & Co.
• Amazon.com Inc.

Disons qu'un investisseur a investi 10 000 $ dans le SPY le 1er janvier 2017, pour 227,21 $ et a vendu l'ETF le 31 mars 2019 pour 288,57 $; l'investisseur aurait un gain de 27% moins les frais de courtage.