Définition de la facilité de billets multidevises
Qu'est-ce qu'un mécanisme de billets multidevises?
Une facilité de billets multidevises est un facilité de crédit qui fournit des prêts en euros à court et moyen terme aux emprunteurs. Les prêts peuvent avoir diverses structures et inclure des coupures dans de nombreuses monnaies nationales différentes. Ces installations peuvent également fournir des services de paiement aux entreprises qui travaillent dans plusieurs devises.
Les emprunteurs de billets multidevises sont généralement de grandes entreprises qui ont des bureaux et des installations dans de nombreux pays. Ces problèmes permettent à la société de financer des projets spéciaux qui ont un impact sur leurs diverses opérations en utilisant un seul prêt plutôt que plusieurs prêts. Un prêt multidevises est aussi parfois appelé un problème de double monnaie.
Points clés à retenir
- Une facilité de billets multidevises est un prêteur qui fournit des prêts en euros à court et moyen terme aux emprunteurs.
- Les emprunteurs de billets multidevises sont généralement de grandes sociétés multinationales (MNC) qui ont des installations et des opérations situées dans divers pays du monde.
- Les facilités de billets multidevises détiennent des fonds dans la monnaie de divers pays et permettent aux emprunteurs de recevoir les fonds du prêt dans plusieurs devises.
- En recevant des fonds de prêt dans diverses devises, la société mère peut financer les opérations ou les projets spéciaux de leurs divers emplacements grâce à l'utilisation d'un seul produit financier (par opposition à l'obtention de plusieurs prêts pour chaque lieu).
- Un inconvénient pour les emprunteurs est qu'ils peuvent encourir un risque de change, qui fait référence aux pertes qu'ils peuvent subir en raison des fluctuations des devises.
Comment fonctionne une facilité de billets multidevises
La facilité de crédit multidevises finance des billets en euros à court et moyen terme. Les banques détiennent des fonds dans la monnaie de divers pays, appelés monnaie euro, qu'ils utilisent pour les prêts en dehors du pays d'émission.
Malgré son nom, les transactions en euro-devises ne doivent pas nécessairement impliquer des pays européens. L'euro-monnaie est toute devise détenue pour être déposée dans une banque ou une institution financière ne se trouvant pas dans le même pays que le pays émetteur de la devise. Par exemple, Won sud-coréen (KRW) déposé dans une banque aux États-Unis est considéré comme une euro-monnaie.
Une facilité de billets multidevises peut fournir un service pour un prêt multidevises, qui permet à un emprunteur de recevoir les fonds du prêt dans plusieurs devises ou dans plusieurs devises. Les prêts multidevises peuvent aider les entreprises qui opèrent dans plus d'un pays ou celles qui opèrent dans des pays avec des limitations sur la disponibilité des devises.
Ces billets permettent à une société mère de financer les opérations d'entreprises connectées dans divers endroits via un seul produit financier parapluie. Des exemples d'utilisation comprennent l'achat de biens immobiliers, l'approbation de billets à ordre, et le financement de billets d'échange.
Euro Medium Term Note (EMTN)
Les prêts de ces facilités sont généralement retarifés environ tous les six mois, de sorte que l'emprunteur doit accepter les conditions du taux de change actuel du marché. A titre d'exemple, un billet à moyen terme en euros (EMTN) est un instrument de dette flexible qui nécessite des paiements fixes et a une échéance de moins de cinq ans. Les EMTN permettent à un émetteur d'entrer plus facilement sur les marchés étrangers pour obtenir des capitaux. Les termes de l'accord détailleront les exigences du prêteur pour le type de devise de remboursement et le taux.
L'emprunteur peut choisir la devise qu'il souhaite utiliser dans chaque rouler période de refinancement. Le refinancement par roulement du prêt déplace la date de livraison de la devise à une date ultérieure et entraîne généralement des frais provenant de la différence de taux d'intérêt entre les deux devises. Les emprunteurs bénéficient de la possibilité de initier des retraits avec des dates d'échéance variables et d'adapter le prêt pour répondre à leurs besoins particuliers.
Bien que le terme de facilité de billets multidevises puisse évoquer l'image d'un véritable billets de banque, la plupart fonctionnent via des transactions numériques en ligne et ne produisent plus de notes en personne.
Un mécanisme de billets multidevises fonctionne de la même manière qu'un facilité d'émission de billets (NIF). La NIF acceptera généralement les billets des emprunteurs et les revendra sur les marchés des eurodevises.
Limites d'une facilité de billets multidevises
L'obstacle le plus important d'une facilité de billets multidevises est que la production de plusieurs devises pour un prêt comporte un risque considérable pour les emprunteurs. L'emprunteur assume toutes les risque de change dans la transaction pendant que le prêteur décide dans quelle devise il recevra le remboursement, et généralement à un taux de change prédéterminé.
Le risque de change provient des variations inattendues et imprévisibles des taux d'intérêt entre les deux ou plusieurs devises. Cependant, diviser le prêt dans les devises spécifiques de chaque pays peut aider à réduire certains frais associés.