Définition des flux de trésorerie incrémentiels

Qu'est-ce que le flux de trésorerie incrémentiel?

Les flux de trésorerie supplémentaires sont les frais d'exploitation supplémentaires flux de trésorerie qu'une organisation reçoit en entreprenant un nouveau projet. Un flux de trésorerie supplémentaire positif signifie que le flux de trésorerie de l'entreprise augmentera avec l'acceptation du projet. Un flux de trésorerie supplémentaire positif est une bonne indication qu'une organisation devrait investir dans un projet.

Comprendre les flux de trésorerie incrémentiels

Plusieurs éléments doivent être identifiés lors de l'examen des flux de trésorerie supplémentaires: dépenses, les flux de trésorerie liés à la prise en charge du projet, le coût ou la valeur finale, ainsi que l'ampleur et le calendrier du projet. Le flux de trésorerie supplémentaire est le flux de trésorerie net de toutes les entrées et sorties de trésorerie sur une période donnée et entre deux choix commerciaux ou plus.

Par exemple, une entreprise peut projeter les effets nets sur l'état des flux de trésorerie d'un investissement dans une nouvelle ligne d'activité ou de l'expansion d'une ligne d'activité existante. Le projet avec le flux de trésorerie supplémentaire le plus élevé peut être choisi comme la meilleure option d'investissement. Des projections de flux de trésorerie supplémentaires sont nécessaires pour calculer les valeur actuelle nette (VAN), taux de rentabilité interne (TRI), et la période de remboursement. La projection de flux de trésorerie supplémentaires peut également être utile dans la décision d'investir ou non dans certains actifs qui apparaîtront au bilan.

Exemple de flux de trésorerie incrémentiel

À titre d'exemple simple, supposons qu'une entreprise cherche à développer une nouvelle gamme de produits et dispose de deux alternatives, la ligne A et la ligne B. Au cours de la prochaine année, la ligne A devrait générer des revenus de 200 000 $ et des dépenses de 50 000 $. La ligne B devrait générer des revenus de 325 000 $ et des dépenses de 190 000 $. La ligne A nécessiterait une mise de fonds initiale de 35 000 $ et la ligne B nécessiterait une mise de fonds initiale de 25 000 $.

Pour calculer le flux de trésorerie incrémentiel net de chaque projet pour la première année, un analyste utiliserait la formule suivante:

​CIF= Revenus − Dépenses − Coût initialoù:​

Dans cet exemple, les flux de trésorerie supplémentaires pour chaque projet seraient:

​LA CIF=$200,000−$50,000−$35,000=$115,000LB ICF=$325,000−$190,000−$25,000=$110,000où:LA= Ligne A flux de trésorerie supplémentaires​

Même si la ligne B génère plus revenu que la ligne A, son flux de trésorerie supplémentaire qui en résulte est inférieur de 5 000 $ à celui de la ligne A en raison de sa plus grande dépenses et l'investissement initial. Si vous n'utilisez que des flux de trésorerie supplémentaires comme facteur déterminant pour le choix d'un projet, la ligne A est la meilleure option.

Limites des flux de trésorerie supplémentaires

L'exemple simple ci-dessus explique l'idée, mais en pratique, les flux de trésorerie supplémentaires sont extrêmement difficiles à projeter. Outre les variables potentielles au sein d'une entreprise qui pourraient affecter les flux de trésorerie supplémentaires, de nombreuses variables externes sont difficiles ou impossibles à prévoir. Les conditions du marché, les politiques réglementaires et les politiques légales peuvent avoir un impact sur les flux de trésorerie supplémentaires de manière imprévisible et inattendue. Un autre défi consiste à faire la distinction entre les flux de trésorerie du projet et les flux de trésorerie d'autres opérations commerciales. Sans distinction appropriée, la sélection des projets peut être effectuée sur la base de données inexactes ou erronées.