Droits subsidiaires: pourquoi votre film préféré est vraiment une petite entreprise

Qu'est-ce qu'une filiale?

Dans le monde de l'entreprise, une filiale est une entreprise qui appartient à une autre entreprise, qui est généralement appelée la maison mère ou la société d'investissements.

La société mère détient une participation majoritaire dans la filiale, ce qui signifie qu'elle détient ou contrôle plus de la moitié de ses actions. Dans les cas où une filiale est détenue à 100 % par une autre entreprise, la filiale est appelée une filiale en propriété exclusive. Les filiales deviennent très importantes lorsqu'on discute d'un hypothèque triangle inversé.

Comment fonctionne une filiale

Une société mère achète ou crée une filiale pour fournir à la société mère des synergies, tels que des avantages fiscaux accrus, un risque diversifié ou des actifs sous forme de revenus, d'équipement ou de biens. Pourtant, les filiales sont des entités juridiques séparées et distinctes de leurs sociétés mères, ce qui se reflète dans l'indépendance de leurs responsabilités, de leur fiscalité et de leur gouvernance. Si une société mère possède une filiale dans un pays étranger, la filiale doit suivre les lois du pays où elle est constituée et opère.

Cependant, étant donné leur participation majoritaire, les sociétés mères ont souvent une influence considérable sur leurs filiales. Ils votent, ainsi que d'autres actionnaires subsidiaires, le cas échéant, pour élire le conseil d'administration d'une filiale administrateurs, et il peut souvent y avoir un chevauchement de membres du conseil d'administration entre une filiale et sa société mère compagnie.

L'achat d'une participation dans une filiale diffère d'une fusion: l'achat coûte généralement à la société mère une somme plus investissement, et l'approbation des actionnaires n'est pas requise pour transformer une entreprise en filiale comme ce serait le cas en cas de fusionnement. Un vote n'est pas non plus requis pour vendre la filiale.

Pour être désignée filiale, au moins 50 % des capitaux propres d'une entreprise doivent être contrôlés par une autre entité. Si l'enjeu est inférieur à cela, l'entreprise est considérée comme un associer ou société affiliée. En matière d'information financière, une entreprise associée est traitée différemment d'une filiale.

Finances des filiales

Une filiale prépare généralement des états financiers indépendants. En règle générale, ceux-ci sont envoyés à la société mère, qui les regroupera, comme elle le fait pour toutes ses opérations, et les reportera dans ses états financiers consolidés. En revanche, les états financiers d'une entreprise associée ne sont pas combinés avec ceux des sociétés mères. Au lieu de cela, la société mère enregistre la valeur de sa participation dans l'entreprise associée en tant qu'actif sur son bilan.

Comme c'est la pratique courante et selon la Commission de Sécurité et d'Echanges (SEC), les entreprises publiques devraient généralement regrouper toutes les entreprises ou filiales détenues majoritairement. Consolidation est généralement considérée comme une méthode comptable plus pertinente que la fourniture de données financières distinctes pour une société mère et chacune de ses filiales.

Par exemple, eBay a déclaré le chiffre d'affaires total sur son compte de résultat consolidé pour l'exercice clos le 31 décembre. au 31 décembre 2017, pour un total de 9,6 milliards de dollars américains. La société de commerce électronique note dans le rapport annuel que la filiale nationale et consolidée individuelle, StubHub, a généré un chiffre d'affaires de 307 millions de dollars.

La SEC déclare que ce n'est que dans de rares cas, comme lorsqu'une filiale fait l'objet d'une faillite, qu'une filiale détenue majoritairement ne doit pas être consolidée. Une filiale non consolidée est une filiale dont les états financiers ne sont pas inclus dans les états financiers de sa société mère. La propriété de ces entreprises est généralement traitée comme un investissement en actions et indiquée comme un actif dans le bilan de la société mère. Pour des raisons réglementaires, les filiales non consolidées sont généralement celles dans lesquelles les sociétés mères ne détiennent pas de participation significative.

Avantages et inconvénients pour les filiales

La structure subsidiaire présente des avantages et des inconvénients.

Les filiales peuvent contenir et limiter les problèmes pour une maison mère. Les pertes potentielles pour la société mère peuvent être limitées en utilisant la filiale comme une sorte de protection contre les pertes financières ou les poursuites. Les sociétés de divertissement définissent souvent des films individuels ou des émissions de télévision en tant que filiales distinctes pour cette raison.

La structure subsidiaire peut également offrir des avantages fiscaux: elles peuvent n'être assujetties aux impôts que dans leur état ou pays, au lieu d'avoir à payer pour tous les bénéfices de la société mère.

Les filiales peuvent être le terrain d'expérimentation de différentes structures organisationnelles, techniques de fabrication et types de produits. Les entreprises de l'industrie de la mode ont souvent une variété de marques ou de labels, chacun étant créé en tant que filiale. (Pour une lecture connexe, voir "Comprendre la filiale vs. Société soeur")

Cependant, les filiales présentent également quelques inconvénients. L'agrégation et la consolidation des états financiers d'une filiale rendent la comptabilité d'une société mère plus compliquée et plus complexe.

Étant donné que les filiales doivent rester indépendantes dans une certaine mesure, les transactions avec la société mère peuvent devoir être « sans lien de dépendance » et la société mère peut ne pas avoir tout le contrôle qu'elle souhaite. Pourtant, la société mère peut également être tenue responsable d'actions pénales ou de malversations de la part de la filiale. Il peut être amené à garantir les prêts de la filiale, ce qui l'expose à des pertes financières.

Exemple réel de filiales

Les sociétés ouvertes sont tenues par la SEC de divulguer les filiales importantes en vertu de l'article 601 du règlement S-K. Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc., par exemple, possède une liste longue et diversifiée de filiales, dont Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO et Helzberg Diamonds.

L'acquisition par Berkshire Hathaway de nombreuses entreprises diverses fait suite à la stratégie souvent discutée de Buffett consistant à acheter des actifs sous-évalués et à les conserver. En retour, les filiales acquises peuvent souvent continuer à fonctionner de manière indépendante tout en ayant accès à des ressources financières plus larges. Une pièce au dossier annuel de Berkshire pour l'exercice clos le déc. Le 31 décembre 2018, révèle que l'entreprise possède plus de 270 filiales.

Comme Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. possède de nombreuses filiales. Ces entités commerciales distinctes effectuent toutes des opérations uniques qui ajoutent de la valeur à Alphabet grâce à la diversification, aux revenus, aux bénéfices et à la recherche et développement (R&D).

Par exemple, Laboratoires de trottoir, une petite startup filiale d'Alphabet, cherche à moderniser les transports en commun aux États-Unis. L'entreprise a développé un système de gestion des transports publics qui agrège des millions de points de données depuis les smartphones, les voitures et les points d'accès Wi-Fi pour analyser et prévoir où se trouvent le plus le trafic et les navetteurs rassemblé. Le système peut rediriger les ressources de transport en commun, telles que les autobus, vers ces zones encombrées pour que le système de transport en commun continue de fonctionner efficacement.

Pour Alphabet, Sidewalk Labs lui fournit une unité commerciale qui développe une technologie qui peut un jour aider l'ensemble de l'entreprise. Étant donné que l'un des produits les plus importants d'Alphabet est Google Maps, des filiales telles que Sidewalk Labs peuvent renforcer les opérations commerciales globales de l'entreprise.