Gains d'ExxonMobil: ce qu'il faut rechercher dans XOM

ExxonMobil Corp. (XOM) au cours de l'exercice 2021 a enregistré trois trimestres consécutifs d'augmentation des revenus et du bénéfice net. Cela comprenait son trimestre le plus rentable depuis plusieurs années au troisième trimestre. La solidité financière renouvelée de l'entreprise l'a incitée à annoncer un programme de rachat d'actions de 10 milliards de dollars qui débutera en 2022. Ces résultats contrastent fortement avec les pertes importantes subies par Exxon Mobil au début de la pandémie de COVID-19 en 2020. Le dernier rebond est dû en grande partie à la flambée des prix des produits de base et à une reprise économique plus large.

Les investisseurs se concentreront sur l'impact de ces facteurs et d'autres sur les performances financières d'ExxonMobil lorsque la société publiera ses résultats au quatrième trimestre de l'exercice 2021 avant l'ouverture des marchés le 1er février. 1, 2022. Les analystes prédisent que la société affichera son bénéfice trimestriel ajusté par action le plus élevé (PSE) en au moins quatre ans, ainsi que des revenus qui ont presque doublé d'une année sur l'autre (YOY) pour dépasser les niveaux d'avant la pandémie.

Les investisseurs se concentreront également sur une autre mesure clé: le bénéfice net du segment en amont d'Exxon, qui est impliqué dans l'exploration, le développement et la production de pétrole et de gaz naturel. Pour le quatrième trimestre, les analystes estiment que le segment amont affichera son quatrième trimestre consécutif de bénéfices après trois trimestres consécutifs de pertes.

Les actions d'Exxon ont constamment surperformé le marché au cours de l'année écoulée. L'action a bondi devant le marché plus large au début de février 2021, puis s'est négociée latéralement dans une large bande jusqu'en décembre. Fin décembre, les actions d'ExxonMobil ont monté un rallye important qui s'est poursuivi jusqu'à la fin janvier 2022, alors même que le marché au sens large a faibli. En conséquence, l'action Exxon a nettement surperformé, offrant des rendements totaux sur 1 an de 73,5 %, contre 17,0 % pour l'indice S&P 500 au 1er janvier. 29, 2022.

Historique des bénéfices d'ExxonMobil

ExxonMobil a eu du mal à faire croître son BPA ajusté ces dernières années, y compris au cours de la première année de la pandémie en 2020. La société a enregistré cinq trimestres consécutifs de baisses en glissement annuel du BPA ajusté du premier trimestre de l'exercice 2019 au premier trimestre de l'exercice 2020. Puis, alors que la pandémie martelait les économies mondiales et les prix du pétrole, ExxonMobil a signalé trois trimestres consécutifs de pertes ou de baisses de bénéfices au cours des trois derniers trimestres de 2020. En 2021, le BPA ajusté trimestriel d'Exxon a rebondi rapidement avec les prix du pétrole et l'économie. Au troisième trimestre de l'exercice 2021, le BPA ajusté a atteint son plus haut niveau depuis au moins 15 trimestres. Désormais, les analystes prédisent que le BPA ajusté de la société continuera d'augmenter, atteignant 1,95 $ au quatrième trimestre de l'exercice 2021, le plus haut niveau en près de quatre ans.

L'historique des revenus d'Exxon est similaire ces dernières années. La société a enregistré huit trimestres consécutifs de baisse des revenus du premier trimestre de l'exercice 2019 au quatrième trimestre de l'exercice 2020. Les baisses les plus fortes se sont produites de loin alors que l'impact de la pandémie s'est élargi en 2020. L'effet cumulé de plusieurs trimestres de baisse consécutifs a été significatif, poussant les revenus du quatrième trimestre de l'exercice 2020 à moins des deux tiers du niveau du quatrième trimestre de l'exercice 2018. Cependant, à partir du premier trimestre de l'exercice 2021, le rebond des revenus d'ExxonMobil a été significatif. Les revenus ont plus que doublé en glissement annuel au deuxième trimestre et ont augmenté de près de 60 % en glissement annuel au troisième trimestre. Maintenant, les analystes s'attendent à une autre hausse significative. Le chiffre d'affaires devrait presque doubler au quatrième trimestre de l'exercice 2021 pour atteindre 90,8 milliards de dollars, de loin le chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé de la société depuis au moins le deuxième trimestre de l'exercice 2018.

Statistiques clés d'ExxonMobil
Estimation pour le quatrième trimestre de l'exercice 2021	T4 2020	T4 2019
Bénéfice ajusté par action	$1.95	$0.03	$0.41
Chiffre d'affaires (B)	$90.8	$46.5	$67.2
Résultat net du segment Amont (B)	$6.2	-$18.5	$6.1

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La métrique clé

Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur le revenu net du segment en amont d'Exxon, qui est l'un des trois secteurs d'activité principaux. Les opérations en amont sont impliquées dans l'exploration et le développement de propriétés pétrolières et gazières ainsi que dans l'extraction et la production de pétrole brut et de gaz naturel. L'amont peut être opposé à l'aval opérations, qui se réfèrent à la production de produits pétroliers raffinés et comprennent un autre des principaux segments d'activité d'Exxon. Exxon s'engage également dans des opérations intermédiaires, telles que l'exploitation de pipelines et d'installations de stockage. Le segment en amont d'Exxon bénéficie des prix élevés du pétrole brut et souffre lorsque les prix du pétrole plongent, comme ils l'ont fait au début de l'année dernière au début de la pandémie. le West Texas Intermediate (WTI) le prix au comptant a grimpé d'un peu plus de 60 % au cours de l'année précédant la semaine de janvier. 24, 2022.

Le bénéfice net du segment en amont d'ExxonMobil a été très volatil tout au long de la pandémie. Le segment a enregistré un revenu net en amont de 14,4 milliards de dollars pour l'exercice 2019, mais des pertes nettes de 20,0 milliards de dollars pour l'exercice 2020. L'essentiel de la. les pertes du segment en amont sont survenues au quatrième trimestre de l'exercice 2020, lorsqu'il a subi des pertes nettes de 18,5 milliards de dollars. Depuis le premier trimestre de l'exercice 2021, le segment en amont a connu un revirement majeur, enregistrant trois trimestres consécutifs de solides bénéfices. Le bénéfice net a atteint un sommet de 4,0 milliards de dollars au troisième trimestre. Les analystes prédisent que le bénéfice net du segment en amont d'Exxon atteindra à nouveau 6,2 milliards de dollars au quatrième trimestre, le niveau le plus élevé depuis au moins quatre ans.