Pourquoi Bank of America voit une "fusion des actifs à risque" au premier trimestre

Alors que les inquiétudes baissières des investisseurs s'estompent, stratèges chez Bank of America, les marchés financiers sont prêts pour une "fusion des actifs à risque", faisant grimper l'indice S&P 500 de 5,2 % début mars par rapport à sa clôture vendredi, rapporte Bloomberg. "Nous continuons à nous attendre à ce que les rendements soient concentrés en 2020", ont écrit les stratèges de BofA, dont Michael Hartnett, dans une note aux clients.

Les principales raisons de l'optimisme de BofA incluent la diminution des inquiétudes concernant Brexit et les guerres commerciales, ainsi que les injections continues de liquidités par la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne. Pendant ce temps, les investisseurs abandonnent refuge des actifs tels que l'or, le yen japonais, le dollar américain et les actions de services publics et immobiliers à dividendes élevés, dont le prix a tous chuté récemment, observe le Wall Street Journal.

Importance pour les investisseurs

Alors que la BofA prévoit que la Fed continuera d'assouplir, elle s'attend à ce que le rendement sur le Bon du Trésor américain à 10 ans grimper 36 points de base par fév. 2, 2020, atteignant 2,2 %. La hausse des taux d'intérêt à des échéances plus longues reflète souvent les attentes d'une croissance économique accrue à venir.

Dans cette veine, les investisseurs optimistes soulignent les données sur l'emploi aux États-Unis au cours des deux derniers mois qui ont battu attentes, ainsi qu'une vision optimiste de l'économie dans la déclaration de politique générale de la Fed la semaine dernière, le Journal observe. Pendant ce temps, le Caixin China General Manufacturing PMI (Purchasing Managers' Index) a enregistré quatre mois consécutifs de augmente, d'août à novembre, indiquant que les usines de la deuxième économie mondiale enregistrent des hausses de activité.

La dernière version de l'enquête mensuelle sur les gestionnaires de fonds mondiaux menée par BofA Merrill Lynch doit être publiée le mardi 1er décembre. 17. Les stratèges de BofA ont indiqué dans leur rapport que le positionnement du portefeuille par les gestionnaires de fonds était devenu haussier et que l'enquête devrait révéler un sentiment positif croissant.

Tandis que le prix au comptant de l'or est toujours en hausse de plus de 15 % depuis le début de l'année, il est néanmoins en baisse de près de 5 % depuis qu'il a atteint un sommet de 5 ans en septembre. L'argent est en hausse de près de 10 % depuis le début de l'année, mais en baisse de plus de 12 % depuis son sommet de 2019 en septembre, à la séance de négociation du matin du 21 décembre. 16.

Parmi les autres stratèges notables qui ont récemment émis des appels haussiers sur les actions en 2020, citons Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanovic et John Normand de JPMorgan, Julian Emanuel de BTIG et Sam Stovall de Recherche CFRA. Le plus optimiste d'entre eux est Emanuel, qui a un objectif de fin d'année de 3 950 pour le S&P 500 en 2020, soit près de 25 % au-dessus du 1er décembre. 13, 2019 fermé.

Goldman Sachs a également une vision optimiste. "Nous prévoyons 6 % PSE la croissance et la réduction de l'incertitude politique porteront le S&P 500 à 3400 (+7%) d'ici la fin de l'année 2020", écrivent-ils dans un rapport actuel.

Regarder vers l'avant

Morgan Stanley reconnaît "un trio de catalyseurs positifs" pour les actions, à savoir une Fed accommodante qui fournit des quantités massives de liquidités sur les marchés, les progrès des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et les chances croissantes d'un "Brexit ordonné". Cependant, ils sont "quelque peu indifférents" à NOUS. PIB croissance en 2020, qu'ils prévoient à seulement 1,8 %. Leur scénario de base pour le S&P 500 reste de 3 000 à la fin de l'année 2020, soit 5,3 % en dessous du niveau de décembre. 13, 2019 fermé.