Amazon (AMZN) Les commerçants d'options prêts à être déçus

Les investisseurs d'Amazon.com, Inc. (AMZN) ont maintenu la fourchette des prix des actions à l'approche de l'annonce des résultats du deuxième trimestre fiscal de la société. À première vue, il semble que les traders d'options soient positionnés pour un mouvement négatif, car il y a un plus grand nombre de options de vente dans le intérêt ouvert que appels. Le trading d'options inhabituel peut créer une forte tendance à la hausse dans l'action des prix si Amazon offre une surprise positive en matière de bénéfices.

Une quantité considérable d'options de vente reste dans l'intérêt ouvert d'Amazon, et primes d'options sont anormalement élevés en ce moment. Les volumes de transactions indiquent que les traders ont vendu des appels et acheté des options de vente en prévision d'un rapport négatif sur les bénéfices. Le dénouement de ces paris pourrait entraîner une pression à la baisse inattendue sur le cours de l'action AMZN.

Il est difficile de prédire correctement la direction dans laquelle une action se déplacera après les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l'évolution du cours de l'action et l'activité de négociation d'options montre que, si AMZN offre un rapport positif, le cours de l'action de la société pourrait augmenter de manière significative, se rapprochant de son plus haut historique après la annonce. Cela est possible car les options sont tarifées pour un mouvement à la baisse, mais de bonnes nouvelles inattendues pourraient surprendre les traders et créer une hausse rapide du cours de l'action.

En comparant les détails du comportement des prix des actions et des options, les observateurs des graphiques peuvent obtenir des informations précieuses, bien qu'il soit impératif de comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix a eu lieu. Le graphique ci-dessous illustre l'évolution du prix de l'action AMZN au mercredi 28 juillet. Cela a créé la configuration menant à l'annonce des résultats.

Les tendances actuelles

La tendance sur un mois de l'action AMZN fait monter les actions au sommet de la fourchette de volatilité avant de tomber juste au-dessus de la période de 20 jours. moyenne mobile. Au cours du mois dernier, il est à noter que le cours de l'action AMZN le plus bas était proche de 3 402 $ fin juin, tandis que le cours de l'action le plus élevé était de près de 3 773 $, un record absolu, à la mi-juillet. Le prix a clôturé dans la région médiane représentée par les études techniques sur ce graphique.

Les études sont formées par 20 jours Canal Keltner indicateurs. Ceux-ci décrivent des niveaux de prix qui représentent un multiple du Plage réelle moyenne (ATR) pour le stock. Ce tableau aide à mettre en évidence la façon dont le prix est passé à une fourchette moyenne au cours de la semaine précédant les bénéfices. Ce mouvement de prix des actions Amazon implique que les investisseurs s'attendent à un résultat négatif.

Dans ce contexte où la tendance des prix pour AMZN est tombée dans une fourchette moyenne, les observateurs des graphiques peuvent reconnaître que les commerçants et les investisseurs expriment du pessimisme quant aux bénéfices. Cependant, il convient de noter que, dans la semaine précédant les résultats, le cours de l'action AMZN a chuté de son niveau record avant de dépasser la moyenne mobile sur 20 jours quelques jours avant le rapport. Il est donc important pour les observateurs des graphiques de déterminer si le mouvement reflète ou non les attentes des investisseurs concernant des bénéfices défavorables.

Les détails de la négociation d'options peuvent fournir un contexte supplémentaire pour aider les observateurs de graphiques à se forger une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d'options privilégient les appels aux options de vente de plus de 1,5 pour 1, mais l'intérêt ouvert sur les options a un nombre légèrement supérieur d'options de vente que d'appels. Normalement, ce volume suggère que les investisseurs s'attendent à un rapport positif sur les bénéfices, mais l'intérêt ouvert parle autrement.

Activité commerciale

Les négociants en options reconnaissent que les actions d'Amazon se situent dans une fourchette moyenne et ont fixé le prix de leurs options comme un pari que l'action fermer dans l'une des deux cases représentées dans le graphique entre aujourd'hui et le 30 juillet, le vendredi suivant le rapport sur les résultats est publié. La case encadrée de vert représente le prix proposé par les vendeurs d'options d'achat. Cela implique 35% de chances que les actions Amazon se clôturent dans cette fourchette d'ici la fin de la semaine si les prix augmentent. La boîte rouge représentait le prix des options de vente avec une probabilité de 33 % si les prix baissent lors de l'annonce.

Il est important de noter que l'intérêt ouvert comportait plus de 439 000 options d'achat actives par rapport à environ 459 000 options de vente, démontrant le parti pris des acheteurs d'options, car la faible majorité des transactions ont été mises options. Ce montant implique normalement que les traders d'options de vente s'attendent à une baisse du prix. Cependant, étant donné que la boîte d'appel et la boîte de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique que le pourcentage plus élevé d'options de vente négociées n'a que légèrement faussé les attentes. Une perspective beaucoup plus complaisante est implicite.

Les lignes violettes sur le graphique sont générées par une étude de 10 jours sur le canal Keltner fixée à quatre fois l'ATR. Cette mesure tend à créer des régions fortement corrélées de fortes soutien et résistance dans l'action des prix. Ces régions apparaissent lorsque les lignes de canal font un virage notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux que les virages marquent sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c'est que les prix d'achat et de vente sont dans une fourchette si proche avec beaucoup d'espace pour courir à la baisse ou à la hausse. Cela suggère que les acheteurs d'options n'ont pas une forte conviction quant à la façon dont la société rendra compte, même si les options de vente sont achetées plutôt que les options d'achat. Bien que les investisseurs et les traders d'options ne s'y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire grimper ou baisser les prix de manière spectaculaire.

Ces niveaux de support et de résistance montrent une large gamme de support et de résistance pour les prix. Par conséquent, il est possible que toute nouvelle, étonnamment mauvaise ou bonne, surprenne les investisseurs et génère un mouvement inhabituellement important. Après l'annonce précédente des résultats, les actions AMZN ont chuté de moins de 1% le jour des résultats et ont continué de baisser la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s'attendre au même type de mouvement du prix après cette annonce. Avec beaucoup de place dans la fourchette de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.

Impact sur le marché

Comme un stock phare, les bénéfices d'Amazon peuvent avoir un impact significatif sur les cours des indices et des actions. Peu importe ce que dit le rapport, cela aura probablement un impact sur les actions du secteur de la consommation cyclique et même sur le secteur de la technologie.

Amazon est l'une des plus grandes actions au monde et l'une des actions les plus pondérées dans de nombreux des fonds négociés en bourse (ETF). Les revenus d'Amazon sont essentiels à la santé du marché. Un rapport positif pourrait soulever les principaux ETF tels que le Consumer Discretionary Sector ETF de State Street (XLY), le FNB indiciel S&P 500 de State Street (ESPIONNER) ou le QQQ Trust ETF d'Invesco (QQQ). De même, si Amazon publie des résultats positifs, il pourrait faire monter d'autres actions du secteur, comme Alibaba Group Holding Limited (BABA), Home Depot, Inc. (HD), ou Nike, Inc. (NKE).