De plus en plus de prévisionnistes constatent un (plus) atterrissage en douceur pour l’économie
Points clés à retenir
- Les économistes de la Deutsche Bank ont assoupli leurs prévisions d’une récession imminente de l’économie américaine, repoussant sa date de début au début de 2024 et prévoyant une augmentation plus modérée du chômage.
- L’économie américaine est restée résiliente même si la Réserve fédérale a mis sous pression les ménages et les entreprises avec des taux d’intérêt élevés dans le but de contenir l’inflation.
- L’absence de licenciements massifs a surpris les économistes et les responsables qui s’attendaient à ce que les hausses de taux provoquent une hausse du chômage, comme cela s’est généralement produit dans le passé avec les hausses de taux.
De plus en plus de décideurs de la Réserve fédérale et de Wall Street sont d’avis que l’économie américaine peut éviter un krach – ou au moins connaître une récession plus douce et plus douce qu’auparavant prédit.
Les économistes de la Deutsche Bank ont publié lundi des perspectives révisées pour l'économie, atténuant le pessimisme de leurs précédentes prévisions annonçant une récession. La banque s'attend désormais à ce qu'une récession commence au début de 2024 plutôt qu'à la fin de 2023, et que le chômage culminera à 4,6%, contre plus de 5% dans leurs dernières prévisions, et en hausse par rapport au niveau actuel de 3,8% en date du Août.
Lundi également, Michael S. Barr, vice-président de la supervision de la Fed et membre du comité politique de la banque centrale, a ajouté sa voix au chœur des responsables de la Fed qui ont déclaré qu'un atterrissage en douceur semblait de plus en plus probable.
« Je vois désormais une plus grande probabilité qu’auparavant pour l’économie américaine de parvenir à un retour à la stabilité des prix sans l’ampleur des pertes d’emplois qui ont eu lieu auparavant. accompagnent généralement des cycles de resserrement monétaire importants », a déclaré Barr dans un discours au Forecasters Club à New York, selon un rapport préparé. remarques.
Alors que l’inflation a fait rage l’année dernière à la suite des réouvertures post-pandémiques, certains économistes ont averti que des millions de personnes devraient perdre leur emploi pour que les dépenses de consommation diminuent. La baisse des dépenses de consommation permettrait à l’offre et à la demande de se rééquilibrer suffisamment pour que les prix des produits de tous les jours cessent de s’accélérer.
Depuis lors, l'inflation s'est refroidie (mais pas encore au niveau du taux annuel de 2 % que visent les décideurs de la Fed) et le chômage est resté faible, ce qui laisse espérer que l’économie connaîtra un « atterrissage en douceur » plutôt qu’un krach.
Que serait une rareté historique. La Fed a relevé son taux d'intérêt de référence à son plus haut niveau depuis 22 ans pour lutter contre l'inflation. Dans le passé, les taux d’intérêt élevés se sont révélés être un remède amer pour l’économie, décourageant les emprunts et dépenser tellement qu'une récession s'est ensuivie huit fois sur les neuf dernières fois où la Fed a procédé à une hausse des taux campagne.
Cette fois-ci, les dépenses de consommation et l’emploi sont restés résilients, laissant entrevoir la possibilité d’un atterrissage en douceur. Cela incite également les responsables de la Fed à avertir qu’ils devront maintenir les taux d’intérêt sont plus élevés pendant plus longtemps pour maîtriser l’inflation.
Certes, l’économie n’est pas sortie du bois. Les prévisionnistes de la Deutsche Bank ont souligné plusieurs forces qui pourraient rendre l'atterrissage moins que doux: prix du gaz élevés, le retour de remboursements de prêts étudiants détournant l'argent d'autres dépenses, le grève des ouvriers de l'automobile, et les banques de plus en plus réticent à prêter de l’argent font partie des forces puissantes qui entraînent l’économie vers une récession.
"Au cours des derniers mois, les arguments en faveur d'un atterrissage en douceur se sont indéniablement renforcés", a déclaré Matthew. Luzzetti, économiste en chef américain à la Deutsche Bank, avec d'autres économistes, a écrit dans le commentaire. « Malgré ces évolutions, nous continuons de considérer que l’économie ralentit dans un contexte de courants contraires qui s’intensifient. »
Une enquête menée en septembre auprès de prévisionnistes professionnels par la Federal Reserve Bank de Philadelphie a évalué les chances d'une récession au dernier trimestre 2023. environ un sur trois.