Définition du certificat de valeur nette
Qu'est-ce qu'un certificat de valeur nette?
Un certificat de valeur nette était un instrument utilisé par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), à commencer par le passage du Garn-St. Loi Germain en 1982 dans le cadre d'un effort visant à sauver les banques et les caisses d'épargne en faillite en fournissant des capitaux d'urgence.
Au cours des années 1980 crise de l'épargne et du crédit, le certificat de valeur nette a été utilisé comme un type de abstention dans lequel les banques défaillantes et les caisses d'épargne ont été autorisées à demander une aide financière sous la forme d'un certificat de valeur nette. Le montant du certificat était basé sur la valeur nette de la banque et il était émis pour une période temporaire.
Points clés à retenir
- Un certificat de valeur nette était un report temporaire d'urgence des dettes dues, soutenu par la FDIC, afin d'empêcher les banques de faire faillite.
- Ils ont été largement utilisés lors de la crise de l'épargne et du crédit des années 1980, mais sont depuis tombés en disgrâce et n'ont pas été vraiment utilisés lors de la crise financière de 2008.
- Les certificats de valeur nette pourraient effectivement capitaliser la valeur nette d'une banque, fournissant un soutien indispensable en temps de crise.
Fonctionnement des certificats de valeur nette
Lorsque les restrictions sur les taux de dépôt qui existaient depuis des décennies ont été levées, les banques et les caisses d'épargne se sont retrouvées à devoir payer plus en les intérêts sur les dépôts qu'ils ne gagnaient sur leurs investissements à long terme, tels que les hypothèques à taux fixe de 30 ans et les obligations. Cela a entraîné la crise de l'épargne et du crédit, qui a vu 1 043 associations d'épargne et de crédit échouer aux États-Unis entre 1986 et 1995.
Le programme de certificat de valeur nette a fourni à la FDIC un moyen de donner aux banques et aux épargnants en difficulté le temps de résoudre leurs problèmes.
Pendant cette période, on espérait que la banque ou l'épargne en faillite restructurerait ses investissements et procéder aux ajustements nécessaires aux nouvelles conditions du marché, afin de redevenir un état de solvabilité. Le programme de certificats de valeur nette était destiné à donner aux banques et aux caisses d'épargne en faillite un moyen de soutien gouvernemental qui réduirait au minimum la responsabilité financière du gouvernement pour ce soutien.
Les certificats de valeur nette et la crise financière de 2008
Le certificat de valeur nette est peu utilisé aujourd'hui. Cependant, pendant la crise financière de 2008, certains experts, dont l'ancien président de la FDIC William Isaac, ont suggéré de réintroduire les certificats de valeur nette pour sauver les banques en difficulté tout en utilisant une intervention gouvernementale minimale. Ceci, cependant, ne s'est jamais produit.
Dans son livre de 2010, Panique insensée: comment Washington a fait échouer l'Amérique, Isaac a fait valoir que la relance du programme de certificats de valeur nette aurait pu éviter le besoin d'un renflouement gouvernemental de 700 milliards de dollars des banques en difficulté. Il cite le succès du programme au cours des années 1980, lorsque le programme a été utilisé pour sauver 22 des 29 banques dans lequel il a été mis en œuvre, à un coût de 480 millions de dollars pour la FDIC, soit environ 0,8% des banques en faillite les atouts. La FDIC a perdu en moyenne 15 % des actifs des banques qui n'ont pas été épargnés grâce à la valeur nette Certificate Program, et une moyenne de 20 % des actifs des banques qui ont fait faillite au cours de l'exercice 2008 crise.
Bien que les certificats de valeur nette n'aient pas été utilisés pour soutenir les banques en faillite ou les caisses d'épargne depuis la crise de l'épargne et du crédit, le cadre réglementaire qui permet leur utilisation reste en place.