Revenus Uber: que s'est-il passé avec UBER

Qu'est-il arrivé

Uber a annoncé des résultats mitigés pour ses résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2020. Un BPA de -0,54 $ était une amélioration par rapport à -0,64 $ pour le quatrième trimestre de l'exercice 2019 et 2 cents par action de mieux que les analystes ne l'avaient prédit. Cependant, le chiffre d'affaires de 3,2 milliards de dollars était inférieur aux attentes des analystes. Cette performance est potentiellement atténuée par l'annonce d'Uber que la société a ajusté ses politiques comptables; en conséquence, les revenus précédemment déclarés du quatrième trimestre de l'exercice 2019 ont diminué à 3,7 milliards de dollars, ce qui indique une baisse de 15,5 % en glissement annuel. Les réservations brutes d'Uber étaient également mitigées. Les réservations brutes pour le segment Rides de la société, appelé "Mobilité" dans sa publication des résultats, ont diminué de 49,8 % en glissement annuel et étaient inférieures aux attentes des analystes. D'autre part, les réservations brutes pour le segment Eats, appelé "Livraison", ont dépassé les attentes des analystes et ont augmenté de 129,8% en glissement annuel pour atteindre 10,1 milliards de dollars.



(Vous trouverez ci-dessous l'aperçu original des bénéfices d'Investopedia, publié le 8 février 2021.)

Ce qu'il faut chercher

Uber Technologies Inc. (UBER), le service de covoiturage qui est devenu public en 2019, a été parmi les entreprises les plus durement touchées pendant la pandémie de COVID-19. Le segment des covoiturages de l'entreprise, de loin le plus important, a été gravement touché alors que des millions de personnes s'abritent chez elles et que de plus en plus de personnes s'éloignent des grandes villes, les plus grands marchés d'Uber.

Les investisseurs verront à quel point ces tendances ont eu un impact considérable sur Uber lorsque la société publiera ses résultats le 10 février 2021 pour le quatrième trimestre de l'exercice 2020.Les analystes s'attendent à ce qu'Uber affiche une perte nette par action pour le 11e trimestre consécutif alors que les revenus diminuent d'une année sur l'autre (YOY) pour le troisième trimestre consécutif.

Les investisseurs sont également susceptibles de se concentrer sur les réservations brutes d'Uber pour ses segments Rides et Eats. Ces deux mesures reflètent la manière dont les services de covoiturage et de livraison de nourriture de l'entreprise, respectivement, se sont comportés pendant la pandémie. Les analystes s'attendent à ce que les réservations brutes pour Rides baissent considérablement en glissement annuel, car les réservations brutes pour Eats ont plus que doublé.

Les actions d'Uber ont été à la traîne par rapport au marché au sens large pendant une grande partie de l'année écoulée. Alors que la pandémie a commencé sérieusement fin mars et début février 2020, les actions d'Uber ont chuté plus loin que le marché dans son ensemble, et l'action ne s'est pas complètement rétablie pendant des mois. Les actions Uber, cependant, ont commencé à monter en flèche après le rapport sur les résultats du troisième trimestre de l'exercice 2020 de la société le 5 novembre. Depuis lors, ils ont dépassé le marché au sens large. Les actions Uber ont procuré aux investisseurs un rendement total de 59,1 % au cours des 12 derniers mois, contre 16,6 % pour le S&P 500.

Uber n'a pas encore affiché un quart de BPA positif depuis son introduction en bourse en 2019. Uber a affiché un BPA de -4,71 $ au deuxième trimestre de l'exercice 2019, sa plus grosse perte au cours de la période de près de quatre ans, du début de l'exercice 2017 à la fin de l'exercice 2020. Pourtant, les pertes de l'entreprise se sont progressivement réduites au cours des 6 derniers trimestres, bien que peut-être à un rythme plus lent pendant la pandémie. Au troisième trimestre de l'exercice 2020, Uber a enregistré la plus faible perte trimestrielle depuis son introduction en bourse, soit -0,62 $ par action. Désormais, les analystes prévoient un BPA pour le quatrième trimestre de l'exercice 2020 de -0,56 $, ce qui serait encore plus petit.

Les revenus d'Uber ont également été touchés au cours des derniers trimestres par la pandémie, les revenus de l'activité de covoiturage ayant plongé. Après plus de deux ans de croissance trimestrielle des revenus à l'échelle de l'entreprise en glissement annuel, cette tendance s'est inversée à partir du deuxième trimestre de l'exercice 2020. Les analystes estiment que les revenus du quatrième trimestre diminueront de 10,8% en glissement annuel, la plus faible baisse en glissement annuel au cours des trois derniers trimestres.

Indicateurs clés Uber
Estimation pour le quatrième trimestre de l'exercice 2020	T4 EXERCICE 2019	T4 EXERCICE 2018
Bénéfice par action ($)	-0.56	-0.64	-1.97
Revenus (G$)	3.6	4.1	3.0
Réservations brutes, trajets (G$)	7.4	13.5	11.5
Réservations brutes, repas (G$)	9.7	4.4	2.6

La source: Alpha visible

Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur deux autres indicateurs clés d'Uber: les réservations brutes de ses service de covoiturage, où Uber tire traditionnellement la plupart de ses revenus, et de sa livraison de nourriture service. Ces mesures de réservations brutes sont définies comme la valeur totale en dollars, y compris les taxes, les péages et les frais applicables, générées respectivement par les segments Rides et Eats d'Uber. Les mesures ne font aucun ajustement pour les remises et les remboursements des consommateurs, ni pour les revenus et les incitations des conducteurs.

Uber Rides a généralement été la principale source de revenus de l'entreprise. Mais au deuxième trimestre de l'exercice 2020, Uber Eats a généré plus de revenus que Rides pour la première fois. La raison du changement entre les segments est due à la pandémie de COVID-19.

Le segment Rides a été particulièrement touché. Comme les fermetures introduites pour limiter la propagation de la maladie ont gardé les gens à l'intérieur, moins de clients utilisent le service de covoiturage d'Uber. Cela a un impact négatif sur le segment, qu'Uber appelle Rides. Les réservations brutes pour le segment Rides ont diminué de 5,0 % au premier trimestre de l'exercice 2020, la première baisse depuis au moins le premier trimestre de 2017. Les deux trimestres suivants de 2020 ont vu des baisses plus importantes en glissement annuel de 75,0% et 53,0%, respectivement. Les analystes estiment qu'Uber affichera une autre forte baisse au quatrième trimestre de l'exercice 2020, en baisse de 45,1% en glissement annuel.

L'activité de livraison de nourriture d'Uber, en revanche, a prospéré au milieu de la pandémie, les consommateurs augmentant les commandes de livraisons de nourriture au lieu de manger au restaurant. Le jeune segment Uber Eats a enregistré une croissance trimestrielle spectaculaire au cours des deux dernières années. Au cours des deux derniers trimestres, les réservations brutes d'Eats ont augmenté au rythme le plus rapide en plus d'un an, de 105,6 % au deuxième trimestre et de 133,7 % au troisième trimestre de l'exercice 2020. Désormais, les analystes estiment que les réservations brutes d'Eats augmenteront de 121,1 % en glissement annuel au quatrième trimestre de l'exercice 2020. Néanmoins, le segment de livraison d'Uber n'a pas encore réalisé de bénéfice au dernier trimestre. Uber mesure les bénéfices de ses segments en EBITDA ajusté. L'EBITDA ajusté du troisième trimestre 2020 pour le segment de livraison d'Uber était de -183 millions de dollars.Les investisseurs surveilleront si Eats peut se rapprocher de la rentabilité au quatrième trimestre.