Les plus gros risques auxquels les actions minières sont confrontées

Les risques majeurs de investir dans l'exploitation minière s'appliquent aux stocks des deux junior et les grandes sociétés minières. Dans cet article, nous allons explorer ces risques et ce qu'ils signifient pour les investisseurs.

Risques d'exploration dans l'exploitation minière

Le risque d'exploration est simplement le risque que le matériel recherché par une société minière ne soit pas là. Le risque d'exploration est aussi appelé essai risque parce que les résultats de l'analyse sont le verdict final quant à l'existence ou non d'un dépôt important. Bien que ce type de risque s'applique à la fois aux grandes et aux petites sociétés, le risque d'exploration pour les grandes est souvent réparti sur plusieurs claims. Le fait que certaines analyses soient vides est moins dommageable financièrement pour une major en raison de son vaste portefeuille de claims et du coussin de capital qu'elle utilise pour financer la poursuite de l'exploration.

Pour les juniors, qui détiennent un portefeuille de créances plus restreint, chaque créance a une importance marginale plus importante. C'est pourquoi les juniors ont généralement des géologues dans l'équipe de direction; lorsqu'ils commencent à dépenser de l'argent pour développer et évaluer une réclamation, ils veulent se concentrer sur les réclamations les plus susceptibles de rapporter, car ils n'ont pas beaucoup d'argent à perdre.

Risques de faisabilité dans l'exploitation minière

Même lorsqu'un essai confirme qu'il y a quelque chose, il n'y a aucune garantie que les défis géologiques, comme un faible taux d'extraction, la quantité de dilution, ou un autre facteur ne rendra pas le dépôt irréalisable sur le marché actuel. Bien que ce ne soit pas aussi grave que de ne rien avoir du tout, cela laisse l'entreprise conserver un dépôt qui n'entrera en jeu que si les prix du marché augmentent. Rendre la faisabilité plus problématique est le fait que certains pays prélèvent des frais sur toutes les revendications non développées ou annulent les revendications après une certaine période d'inactivité.

Encore une fois, l'impact de ce risque est différent pour les majeurs et les mineurs. Les majors se contentent généralement de s'asseoir sur des gisements, car elles ont généralement déjà des mines productives qui leur offrent la le luxe d'attendre que les capacités d'extraction s'améliorent ou que les prix du marché augmentent et rendent ainsi le gisement plus réalisable. Selon le pays, les frais de détention sur une réclamation sont normalement considérés par une grande entreprise comme raisonnables. Pour les juniors, une mine difficile signifie souvent s'associer à une grande entreprise ou vendre la concession à rabais à les réserves probables afin d'éviter de perdre de l'argent en détenant la créance pour un rendement incertain dans le avenir.

Risques de gestion dans l'exploitation minière

Le risque de gestion affecte toutes les entreprises, mais les actions minières sont particulièrement sujettes à des problèmes de direction. Au niveau majeur, l'exploitation minière est une activité à long terme, de sorte que les effets de une mauvaise équipe de gestion peut prendre des années à se manifester et plus long à inverser. Le pire dommage qu'une équipe de direction puisse causer est au bilan. L'exploitation minière est à forte intensité de capital; si une entreprise n'a pas de capital disponible, il peut être difficile d'accélérer les opérations pour faire face à la hausse des prix du marché.

Dans ces situations, les majors peuvent se tourner vers le marché de la dette, mais la dette à long terme a ses propres coûts de portage. Pour les juniors, le marché de la dette est difficile à exploiter, leur dernier recours est donc généralement une autre offre d'actions, ce qui dilue les actionnaires et finira par faire fuir les autres investisseurs. Il existe des situations dans lesquelles exploiter le marché de la dette ou émettre des actions supplémentaires peut être excellent évolue sur le long terme, mais une équipe de direction qui se tourne constamment vers ces modes de financement est suspect.

Risques de tarification dans l'exploitation minière

Une technique d'évaluation courante pour les actions minières consiste à calculer la quantité d'un produit que vous obtenez par dollar, puis à multiplier ce chiffre par le prix du marché. Dans le bon environnement de prix, de nombreuses actions minières juniors peuvent passer d'un chien à un voltigeur sans changement dans leurs opérations. Dans un marché en hausse, plus une entreprise s'endette pour que la marchandise gagne de la valeur, mieux c'est. Cependant, si les prix baissent, les sociétés à effet de levier qui semblent les plus intéressantes sur les marchés en hausse seront en tête du peloton des pertes.

Les majeures sont également sensible au prix, bien que la réaction ne soit pas aussi soudaine. Ces grandes entreprises n'arrêtent pas la production lorsque les prix fluctuent. Au lieu de cela, ils paient souvent sur les réserves et mobilisent des capitaux pour continuer à fonctionner jusqu'à ce que les prix du marché se rétablissent. Si les prix baissent à long terme, les majors finiront par brûler leurs capitaux avant de réduire lentement leurs opérations. Selon la solidité du bilan, cette consommation de capital peut inhiber leur capacité à redémarrer la production, ce qui relève du risque de gestion.

Risques politiques dans l'exploitation minière

Les sociétés minières opèrent dans différents pays avec des réglementations différentes sur les concessions minières, la propriété étrangère, etc. Les réglementations de certains pays changent rarement, mais d'autres ont des systèmes juridiques plus volatils. Ainsi, même si une société minière dispose d'un gisement important, du capital pour le développer, et d'un marché favorable, un changement dans la l'environnement politique où se trouve le gisement peut mettre un frein au processus d'acheminement des minéraux vers marché. Les sociétés opérant dans des pays stables sont préférables du point de vue du risque, mais les sociétés minières vont où se trouvent les minerais, il s'agit donc souvent de savoir quel risque politique un investisseur considère comme raisonnable.

La ligne de fond

Connaître les risques auxquels sont confrontées les sociétés minières vous permet de vous y ajuster. Par exemple, regarder les sociétés minières qui opèrent principalement dans des régions stables, ou ont des opérations diverses dans plusieurs pays plutôt qu'un seul jeu risqué, peut réduire le risque politique. De même, avoir des géologues expérimentés dans l'équipe de gestion peut aider à réduire les risques d'exploration. Cela dit, vous n'éliminerez jamais tous les risques inhérents au minage; en fait, tu ne veux pas. Les grands risques dans le secteur minier sont la raison pour laquelle – lorsque tous les facteurs importants s'alignent – ​​les récompenses peuvent être tout aussi importantes.