VFIAX vs. ESPION: un fonds commun de placement vs. Étude de cas ETF

Que sont VFIAX et SPY?

Le Vanguard 500 Index Fund Admiral Class ("VFIAX") et le SPDR S&P 500 ETF ("SPY") sont des produits d'investissement similaires. Les deux suivent le S&P 500, un indice boursier américain comprenant 500 sociétés avec les plus grandes capitalisations boursières. Les deux fonds ont ratios de dépenses nettement inférieurs à ceux du fonds moyen. Plus important encore, les deux offrent d'excellents antécédents à long terme.

En effet, plusieurs études ont montré que la gestion passive fonds indiciels et les fonds négociés en bourse (FNB) qui répliquent des indices boursiers généraux surpassent la grande majorité des fonds communs de placement gérés activement. La différence de rendement devient encore plus frappante si l'on considère que les fonds indiciels et les ETF imposent des frais inférieurs à ceux des fonds gérés activement.

En tant que long terme achète et garde investisseur, vous ne pouvez pas vous tromper en investissant dans le fonds Vanguard ou le SPDR ETF. Des différences subtiles existent entre les fonds, bien qu'ils remplissent les mêmes objectifs d'investissement. Avant de choisir entre ces deux fonds, comprenez leurs différences de frais et de performances, et découvrez les autres considérations à garder à l'esprit.

Frais

La bonne nouvelle est que les deux fonds facturent une petite fraction de ce que vous paieriez annuellement pour un fonds commun de placement géré activement. Le fonds commun de placement moyen a un ratio de frais d'environ 0,5% (y compris les fonds à gestion active et les fonds passifs).

En revanche, le fonds Vanguard avait un ratio de frais nets de seulement 0,04 % au premier trimestre 2021, tandis que le ratio de frais nets du SPDR ETF a plus que doublé à 0,09 %. Le supplément que vous économisez en frais avec ces deux fonds, par rapport à celui du fonds moyen, s'ajoute effectivement à votre retour sur investissement annuel.

Rappelez-vous que géré activement fonds communs de placement, malgré l'attrait d'avoir un professionnel pour choisir votre panier de placement, sous-performent généralement par rapport aux fonds indiciels et aux ETF, en particulier en tenant compte de la gestion frais.

Performance

Étant donné que les deux fonds suivent l'indice S&P 500, la différence entre leurs performances et leurs frais est faible. Depuis 2011, les deux fonds ont légèrement sous-performé le S&P 500 chaque année, mais seulement de quelques centièmes de pourcentage. Ils ont effectivement évolué au même rythme que l'indice plus large, et il est donc important que, comme tous les États-Unis. indices boursiers, le S&P 500 n'a jamais progressé qu'à la hausse sur le long terme.

Les investisseurs qui achètent et conservent profitent des rendements du S&P 500 en moyenne d'environ 10 % par an, même après avoir pris en compte les années avec des pertes substantielles, comme 1987 et 2008.

autres considérations

Les deux fonds sont généralement d'excellents investissements avec des frais peu élevés et de solides antécédents. En fin de compte, il s'agit de savoir si vous préférez un fonds indiciel ou un ETF. Les autres facteurs à prendre en compte incluent les implications fiscales et les commissions de vente.

De manière générale, les FNB sont légèrement plus avantageux sur le plan fiscal que les fonds communs de placement. Ils comportent moins d'événements imposables, comme un gestionnaire de fonds qui rééquilibre le fonds en vendant des actions de certains titres, ce qui se produit plus régulièrement avec un fonds commun de placement. Si ces fonds sont vendus avec un gain, vous devez des impôts sur les gains en capital pour l'année où ils sont vendus, même si vous n'avez pas eu votre mot à dire dans leur vente.

Avec les ETF, le gestionnaire n'a pas à vendre des actions spécifiques pour gérer les entrées et les sorties. Par conséquent, vous êtes moins susceptible de réaliser des gains en capital au cours d'une année donnée, et votre facture fiscale est souvent moins élevée.

D'un autre côté, les fonds communs de placement qui ne facturent pas de « charges » ou de commissions, et qui coûtent généralement moins cher à l'achat qu'un FNB. Vanguard est connu pour vendre fonds sans frais, vous ne devriez donc pas payer de commission de vente si vous investissez dans l'indice Vanguard 500.

En comparaison, un investisseur achète des ETF par l'intermédiaire d'un courtier, tout comme pour les actions individuelles. Par conséquent, vous payez une commission à l'achat. Ceci est particulièrement désavantageux pour les investisseurs qui emploient des stratégies telles que la moyenne des coûts en dollars, qui consiste à effectuer des investissements fréquents à intervalles réguliers.

Une dernière considération est l'investissement minimum. Le fonds VFIAX nécessite un investissement minimum de 3 000 $, tandis que les ETF SPY peuvent être achetés avec des fractions d'actions pour aussi peu que 1,00 $, en théorie. En conséquence, SPY peut être plus adapté aux petits investisseurs de détail qui ne souhaitent mettre que quelques centaines de dollars au travail.