Rendement vs. Rendement total: quelle est la différence ?

Rendement vs. Rendement total: un aperçu

Ceux qui ont eu du mal à faire fructifier leur argent dans le bas taux d'intérêt l'environnement au cours de la dernière décennie ont été principalement des retraités et d'autres qui investissent pour un revenu. L'intérêt du marché monétaire continue d'être pratiquement inexistant et les rendements des autres véhicules de revenu traditionnels, tels que les CD, restent faibles. Étant donné que ces investisseurs cherchent des moyens de répondre à leurs besoins de revenus, il leur est utile de comprendre les concepts de rendement et de retour total.

Rendement

Le rendement est défini comme le revenu de retour sur investissement. Il s'agit des intérêts ou des dividendes reçus d'un titre et est généralement exprimé en pourcentage annuel basé sur le coût de l'investissement, sa valeur marchande actuelle, ou sa valeur nominale.

Selon cette définition, le rendement serait principalement l'argent dégagé par l'investissement sans invasion du principal. Dans certains cas, cela peut ne pas être vrai. A titre d'exemple, certains fonds fermés (CEF) utilisera en fait le rendement du capital de l'investisseur pour maintenir ses distributions au niveau souhaité. Les investisseurs dans les CEF doivent savoir si leur fonds s'engage dans cette pratique et également quelles sont les implications possibles.

Les investisseurs qui se concentrent strictement sur le rendement cherchent généralement à préserver le capital et à permettre à ce capital de générer des revenus. La croissance est souvent une considération d'investissement secondaire. Cela est particulièrement vrai pour les véhicules à revenu fixe tels que les CD, les obligations et les comptes de dépôt.

Les actions versant des dividendes sont devenues un véhicule populaire pour leurs rendements sur les bénéfices des entreprises, qui dans de nombreux cas sont supérieurs à ceux d'un investissement à revenu fixe typique.

Retour total

Le rendement total comprend les intérêts, les gains en capital, les dividendes et les distributions réalisés sur une période donnée. En d'autres termes, le rendement total d'un investissement ou d'un portefeuille comprend à la fois le revenu et appréciation.

Les investisseurs à rendement total se concentrent généralement sur la croissance de leur portefeuille au fil du temps. Ils prélèveront des distributions au besoin à partir d'une combinaison des revenus générés par le rendement de divers avoirs et de l'appréciation du prix de certains titres. Si les investisseurs à rendement total ne souhaitent pas voir la valeur globale de leur portefeuille diminuer, la préservation du capital n'est pas leur objectif d'investissement principal.

Considérations particulières

L'idée d'être un investisseur à revenu et de vivre du rendement de vos investissements sans érosion du capital n'est pas toujours réaliste. Certains véhicules générateurs de revenus apprivoisés tels que les bons du Trésor américain ont produit des pertes certaines années.

Bien que les avoirs individuels, les fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (ETF) dans des classes d'actifs régulièrement apprivoisées peuvent continuer à gaspiller des liquidités en fonction de leur rendement, les investisseurs peuvent trouver s'aggraver si la baisse de valeur est supérieure au rendement du revenu au fil du temps, battant ainsi leur capital stratégie de préservation.

Les fonds et les ETF de ces classes d'actifs peuvent être des investissements valables, mais ceux qui recherchent un rendement doivent comprendre les risques encourus. Encore une fois, l'impact positif d'un rendement décent peut être rapidement anéanti par une forte baisse du marché affectant ces classes d'actifs.

De nombreuses publications et conseillers financiers vantent les avantages d'investir dans actions versant des dividendes. De plus, ils recommandent souvent ces actions comme substitut aux véhicules générant des revenus typiques. Bien que les actions versant des dividendes présentent de nombreux avantages, les investisseurs doivent comprendre qu'elles restent des actions et qu'elles sont soumises aux risques encourus en investissant dans des actions. Cela est également vrai lorsque vous investissez dans des fonds communs de placement et des FNB qui investissent dans des actions versant des dividendes.

Obligations à haut rendement sont un autre véhicule utilisé par les investisseurs à la recherche de rendement, également connus sous le nom de junk bonds. Il s'agit d'obligations de qualité inférieure à la notation d'investissement et bon nombre des émetteurs sont des sociétés en difficulté ou présentant un risque élevé de connaître des problèmes financiers. Les obligations à haut rendement sont souvent achetées par des investisseurs individuels par l'intermédiaire d'un fonds commun de placement ou d'un FNB. Cela minimise le risque de défaut car l'impact d'un défaut d'une émission est réparti entre les avoirs du fonds.

L'un des principaux avantages de l'utilisation d'une approche de rendement total est la possibilité de répartir votre portefeuille sur une plus grande variété de classes d'actifs, ce qui peut réellement réduire le risque global du portefeuille. Cela présente plusieurs avantages pour les investisseurs. Cela leur permet de contrôler où sont détenus les éléments productifs de revenu de leur portefeuille. Par exemple, ils peuvent détenir des véhicules générateurs de revenus dans des comptes à imposition différée et ceux destinés à l'appréciation des prix dans des comptes imposables.

Cette approche permet également aux investisseurs de déterminer les titres qu'ils utiliseront pour leurs besoins de trésorerie. Par exemple, après une période de rendements solides du marché, il peut être judicieux de prendre quelques plus-values ​​à long terme dans le cadre du processus de rééquilibrage.

Les investisseurs doivent comprendre la clé différences entre le rendement et le rendement total afin que leurs portefeuilles soient construits pour répondre aux besoins générateurs de revenus tout en offrant un niveau de croissance pour l'avenir.