Qu'est-ce que le crédit d'urgence ?
Qu'est-ce que le crédit d'urgence?
Le crédit d'urgence est de l'argent prêté par la Réserve fédérale à une banque ou à une autre institution financière qui a un besoin immédiat de liquidités et aucune autre source de crédit. Ces prêts sont généralement consentis en réponse à une crise financière et sont communément appelés prêts de sauvetage.
Le crédit d'urgence est accordé par la Réserve fédérale afin de réduire les conséquences économiques de chocs financiers graves tels que le resserrement du crédit qui s'est produit au début de la Crise financière de 2007-2008.
Le crédit d'urgence est généralement prolongé pour une période de 30 jours ou plus.
Points clés à retenir
- Le crédit d'urgence est un type de prêt accordé par les institutions gouvernementales pour soutenir les institutions financières dans des situations où un crédit privé suffisant n'est pas disponible autrement.
- Il est conçu pour restaurer liquidité aux marchés financiers afin de réduire la risque d'effondrement systémique.
- Le crédit d'urgence a été largement utilisé par le gouvernement fédéral en réponse à la crise financière de 2007-2008.
Comment fonctionne le crédit d'urgence
La base juridique moderne du système de crédit d'urgence découle de la Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act (FDICIA), qui a été adoptée en 1991. Cette loi a modifié la Loi sur la Réserve fédérale élargir la portée des renflouements financiers autorisés pour les institutions assurées par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Pour ce faire, la FDICIA a autorisé la FDIC à emprunter directement auprès du Trésor américain afin de renflouer les banques en difficulté en période de crise financière extrême.
En 2010, suite à la crise financière tumultueuse qui a débuté en 2007, le Loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs apporté d'autres modifications à la Federal Reserve Act. Plus précisément, les réformes Dodd-Frank ont restreint le pouvoir de la Réserve fédérale d'émettre des plans de sauvetage, en particulier en ce qui concerne les institutions qui sont autrement insolvable.
Ces règles ont encore été modifiées en 2015, incorporant l'exigence que tout nouveau programme de prêts d'urgence doit obtenir l'approbation préalable du secrétaire au Trésor. Les réformes de 2015 ont également institué des lignes directrices pour les taux d'intérêt utilisés dans les opérations de crédit d'urgence, précisant que ces taux doivent être majorés des taux d'intérêt en vigueur dans le marché normal conditions.
Le but de ces modifications était d'empêcher les institutions financières d'avoir recours à des facilités de crédit d'urgence à tout moment dans des conditions de marché normales. Dans ce cas, le gouvernement pourrait effectivement être en concurrence avec des prêteurs privés.
Les modifications ont défini le programme de crédit d'urgence comme étant disponible uniquement dans les situations où aucune autre source de crédit n'est disponible.
La Réserve fédérale est le « prêteur de dernier recours ».
La Réserve fédérale a créé ou augmenté le nombre de ses programmes de crédit d'urgence afin de soutenir les petites et moyennes entreprises qui luttaient pour survivre à la COVID-19 pandémie.
Exemple concret de crédit d'urgence
Le programme de sauvetage des banques institué en réponse à la crise financière de 2007-2008 a fait l'objet de nombreuses critiques. Au plus fort de la crise, la Réserve fédérale injectait 212 milliards de dollars par jour dans les banques américaines.
Selon une étude publiée par l'Olin Business School de l'Université de Washington à St. Louis, le programme a réussi à atteindre son objectif de stabiliser le système et de maintenir l'argent versé au entreprises.
Pour chaque dollar de la Réserve fédérale dépensé, les grandes banques du pays ont prêté 70 cents supplémentaires et les petites banques ont prêté 30 cents.
Cela a été considéré comme un succès étant donné le ralentissement correspondant de l'économie et le durcissement des normes de prêt.