Définition des obligations d'utilité publique

Qu'est-ce qu'une obligation d'utilité publique?

Une obligation d'utilité publique est un type de titre de créance que les municipalités utilisent pour financer des installations de travaux publics et des améliorations. Une obligation d'utilité publique doit financer un projet qui profite au grand public et non aux particuliers.

Les obligations d'utilité publique bénéficient pour la plupart d'un statut d'exonération fiscale. Leur revenu est exonéré d'impôt au niveau fédéral, et souvent au niveau de l'État si la personne réside dans l'État d'émission des obligations.

Comment fonctionne une obligation d'utilité publique

Une obligation d'utilité publique est un type particulier de caution municipale qui finance un projet public. Ils financent des projets de travaux publics qui n'attirent pas d'investissements privés ou ne produisent pas de revenus. Ces obligations sont généralement utilisées pour financer des projets tels que la construction et l'entretien de routes, des bibliothèques, des piscines et d'autres installations municipales.

Les obligations d'utilité publique sont exonérées de l'impôt fédéral sur le revenu et ont été définies pour la première fois par la loi sur la réforme fiscale de 1986, qui exige la catégorisation en obligations d'utilité publique ou d'utilité privée. Pour émettre une obligation d'utilité publique, une commune doit être en mesure d'imposer ses résidents et avoir la capacité d'exercer domaine éminent ou le pouvoir policier.

Les obligations d'utilité publique sont une sorte d'obligation municipale classée comme un obligation générale (ALLER). Les obligations GO sont adossées au crédit et au pouvoir d'imposition de la juridiction émettrice, par opposition à une obligation adossée aux revenus tirés d'un projet donné. En tant qu'obligations générales, les obligations à vocation publique n'exigent pas d'actifs en garantie; au lieu de cela, les municipalités émettent les obligations avec la conviction qu'elles seront en mesure de rembourser leur dette par le biais de la fiscalité ou des revenus des projets.

Surveillance des émissions obligataires à vocation publique

Le Conseil municipal de réglementation des valeurs mobilières, (MSRB), est un organisme de réglementation qui crée des règles et des politiques pour les entreprises d'investissement et les banques dans l'émission et la vente d'obligations municipales, de billets et d'autres titres municipaux. Les États, les villes et les comtés émettent des titres municipaux pour diverses raisons. MSRB est la source officielle des données et des déclarations pour tous les titres de créance municipaux disponibles. Les émetteurs s'engagent à fournir des informations spécifiques à MSRB. Ces informations comprennent des rapports financiers annuels et des avis sur des événements tels que les impayés, les défauts de paiement, les prélèvements imprévus sur les réserves du service de la dette et toute activité qui affecterait le statut d'exonération fiscale de la Sécurité.

Objectif public vs. Obligations à usage privé

Les obligations à vocation publique exigent que la majorité du projet financé profite au grand public. En revanche, un caution à but privé finance un projet dont au moins 10 % des bénéfices iront à une entité du secteur privé.

Par exemple, une ville espère attirer des investissements économiques et souhaite qu'une entreprise ouvre un nouveau siège social dans la ville. Pour attirer la société, la ville émet une obligation municipale prêtant à la société les fonds nécessaires à la construction de son nouveau siège social. La municipalité espère que le bureau créera des emplois et stimulera l'économie de la ville.

En émettant les obligations, la société peut emprunter des fonds à un taux d'intérêt inférieur à celui offert par une banque. La ville bénéficie de la croissance économique. Le revenu que les investisseurs tirent de cette obligation, cependant, est imposable car une entité privée génère les revenus.