Quels sont quelques exemples de fonds du marché monétaire ?

Les fonds du marché monétaire sont fonds communs de placement conçus pour être des investissements à faible risque, liquides et à court terme. Ils sont généralement proposés par des sociétés qui ont investi dans d'autres instruments du marché monétaire et sont presque toujours composés de papiers bien notés. Investisseurs peut choisir entre des fonds monétaires municipaux, des fonds de dette au niveau de l'État, des fonds du Trésor ou des fonds axés sur l'argent commercial privé exposition au marché.

Qu'est-ce qu'un marché monétaire?

Un marché peut être qualifié de marché monétaire s'il est composé d'actifs à court terme très liquides. Les échéances ne doivent pas dépasser un an sur les instruments, et elles peuvent être aussi courtes qu'un jour. Cela comprend des actifs tels que certificats de dépôt (CD), prêts interbancaires, fonds du marché monétaire, bons du Trésor (T-bills), accords de mise en pension, billets de trésorerie et prêts de titres à court terme.

Le Federal Reserve Board suit les marchés monétaires grâce à son enquête sur les flux de fonds. Il est courant que les marchés monétaires représentent près d'un tiers de tous les crédits aux États-Unis.

Les fonds du marché monétaire

Les fonds du marché monétaire ont été développés dans les années 1970 pour offrir la possibilité d'acheter un « groupe » de titres qui offrent généralement des rendements plus élevés que les comptes bancaires portant intérêt tout en assumant un risque nettement inférieur à celui d'un investissement en actions typique. Le produit est rapidement devenu populaire; actuellement, environ 5 000 milliards de dollars d'actifs sont investis dans ces fonds du marché monétaire.

Les fonds du marché monétaire investissent généralement dans des titres d'État, des certificats de dépôt, des billets de trésorerie de sociétés et d'autres titres très liquides et à faible risque. Les fonds tentent de garder leur valeur liquidative (NAV) à une valeur constante de 1 $ par action, de sorte que seuls leurs rendements fluctuent généralement. Les pertes des investisseurs dans ces véhicules sont assez rares, mais pas impossibles. La valeur liquidative par action d'un marché monétaire peut tomber en dessous de 1 $ si ses investissements se comportent anormalement mal.

Contrairement à un compte de dépôt du marché monétaire dans une banque, les fonds du marché monétaire ne sont pas assurés par le gouvernement fédéral, mais la SEC les réglemente en vertu de la Loi sur les sociétés d'investissement de 1940. Ces réglementations interdisent aux fonds du marché monétaire d'acquérir tout investissement qui n'est pas à court terme, ce qui signifie que le fonds du marché monétaire peut recevoir l'intégralité de son principal et de ses intérêts dans un délai de 397 jours. Les investissements du marché monétaire doivent également comporter un risque de crédit minimal et être soit hautement cotés, soit de qualité comparable à celle des titres bien cotés.

Il existe plusieurs types de fonds du marché monétaire, et chacun comprend différents types d'investissements.

Fonds du Trésor américain

Comme son nom l'indique, les fonds du Trésor américain investissent dans fonds de trésorerie. Ils offrent des rendements inférieurs à ceux des autres types de fonds du marché monétaire, mais ils présentent également le risque le plus faible.

De plus, ils sont exonérés d'impôt. Les fonds du Trésor conviennent bien aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque qui souhaitent gagner un ou deux pour cent de plus en retour qu'ils ne gagnent sur un compte bancaire productif d'intérêts.

Fonds du gouvernement et des agences des États-Unis

Les fonds du gouvernement et des agences des États-Unis investissent dans des obligations et des billets d'agences du gouvernement fédéral, qui sont garantis par le Trésor américain et le Congrès. Certains investissent également sur les marchés étrangers, les marchés émergents et les titres liés aux hypothèques. Ces fonds sont légèrement plus risqués que les fonds du Trésor américain, mais ils offrent des rendements légèrement plus élevés. Comme les fonds du Trésor américain, ils sont exonérés d'impôt.

Fonds imposables diversifiés

Les fonds qui ne se concentrent pas sur les papiers gouvernementaux ont tendance à avoir des ratios de dépenses, mais ils sont connus pour rapporter plus de revenus d'intérêts. Les fonds imposables diversifiés investissent dans du papier commercial de sociétés américaines et étrangères, tels que des accords de mise en pension. Certains investissent également des actifs dans des dépôts émis par des banques étrangères. Les fonds imposables diversifiés sont plus risqués que de nombreux autres fonds du marché monétaire, mais ont également des rendements plus élevés. Comme son nom l'indique, leurs revenus sont imposables.

Fonds libres d'impôt

Les fonds libres d'impôt investissent dans des titres à court terme exonérés d'impôt des gouvernements locaux et étatiques. Naturellement, ces fonds sont exonérés d'impôts fédéraux. Ils peuvent être assez compliqués. Certains d'entre eux n'investissent pas en dehors d'un seul État. Ils sont également le type de fonds commun de placement le plus risqué.

Les fonds libres d'impôt conviennent mieux aux investisseurs dans une tranche d'imposition plus élevée ou à ceux qui vivent dans des États à fiscalité élevée. Par exemple, T. Rowe Price propose un New York Tax-Free Money Fund (NYTXX), qui tente de constituer un portefeuille d'actifs liquide à court terme qui est exonéré du fédéral, de l'État de New York et de la ville de New York. impôts sur le revenu. Ce n'est qu'un des nombreux fonds monétaires new-yorkais fiscalement avantageux. Des fonds similaires sont trouvés pour la Californie, le Maryland et d'autres États à forte fiscalité.

La ligne de fond

Bien que les fonds du marché monétaire soient sûrs, leurs rendements à long terme sont inférieurs à ceux des obligations et nettement inférieurs à ceux des actions. En tant que tels, les fonds du marché monétaire sont généralement utilisés comme lieu de stockage d'espèces, que ce soit par les investisseurs et institutions lorsqu'elles attendent des opportunités d'investissement, ou par des investisseurs plus âgés qui apprécient la sécurité surcroissance. Ils peuvent également être utilisés comme une alternative aux comptes d'épargne traditionnels pour les investisseurs dans des environnements de taux d'intérêt bas ou peuvent être inclus dans l'allocation d'actifs pour équilibrer le portefeuille.