Comment Altria gagne de l'argent: cigarettes et cigares, produits du tabac oraux et vin

Groupe Altria inc. (MO) est une société holding qui, par l'intermédiaire de ses filiales, fabrique et vend des cigarettes, des gros cigares fabriqués à la machine et du tabac à pipe, ainsi que des produits du tabac humides sans fumée. La société possède également un vigneron, maintient un portefeuille d'actifs financiers composé principalement de baux à effet de levier, et vend des sachets de nicotine orale. Les marques populaires détenues par Altria incluent Marlboro, Parliament, Copenhague et IQOS.

Altria évolue sur un marché hautement concurrentiel où la reconnaissance de la marque et la fidélité sont des facteurs décisifs motivant les décisions des consommateurs. La qualité des produits, le goût, le prix et d'autres facteurs jouent également un rôle important pour attirer et fidéliser les clients. Les principaux concurrents incluent la société britannique Imperial Brands PLC (IMB) et British American Tobacco PLC (CHAUVES-SOURIS), Philip Morris International Inc. (PM), Groupe Vector Ltd. (VGR) et la société japonaise Japan Tobacco Inc. (2914).

Les finances d'Altria

Altria a annoncé fin avril les résultats financiers du premier trimestre de son exercice 2021 (EF), la période de trois mois terminée le 31 mars 2021. La société a déclaré un bénéfice net de 1,4 milliard de dollars, d'une année sur l'autre (ANNÉE) baisse de 8,3 %. Le chiffre d'affaires trimestriel a diminué de 5,1% par rapport au trimestre de l'année dernière, tombant à 6,0 milliards de dollars.

Les baisses étaient un écart par rapport aux résultats d'Altria au cours des derniers trimestres, la société ayant vu son chiffre d'affaires augmenter de 4,9 % au quatrième trimestre de l'exercice 2020 et de 3,9 % au troisième trimestre de l'exercice 2020. La société a affiché un bénéfice net positif au quatrième trimestre par rapport à une perte nette au quatrième trimestre il y a un an, et sa perte nette au troisième trimestre s'est considérablement réduite par rapport à la perte nette signalée au troisième trimestre de l'exercice 2019.

Le résultat d'exploitation d'Altria a toutefois atteint 2,7 milliards de dollars au premier trimestre de l'exercice 2021, en hausse de 15,2 % par rapport à la même période de trois mois il y a un an. Cette hausse est principalement due à la baisse du coût des ventes, qui a baissé de 26,0 % en glissement annuel. Le rythme de croissance du résultat d'exploitation au premier trimestre a dépassé les taux de croissance de 6,3 % et 7,3 % au quatrième trimestre et au troisième trimestre de l'exercice 2020, respectivement.

Secteurs d'activité d'Altria

Altria exerce ses activités à travers les segments déclarables suivants: produits à fumer; produits du tabac par voie orale; vin; et une catégorie « tous les autres » qui comprend les services financiers et les activités de produits innovants de la société. La société fournit une ventilation du résultat opérationnel et du chiffre d'affaires pour chacun de ces segments. Une déduction pour l'amortissement des actifs incorporels et des frais généraux de l'entreprise doit être effectuée afin de rapprocher les montants sectoriels du résultat opérationnel avec les résultats opérationnels consolidés d'Altria le revenu.

Produits fumables

Les produits à fumer d'Altria se composent de cigarettes combustibles, de gros cigares fabriqués à la machine et de tabac à pipe. Philip Morris USA Inc. et John Middleton Co. sont les principales filiales qui composent le segment des produits à fumer. Le chiffre d'affaires du segment a chuté de 6,4 % à 5,3 milliards de dollars au premier trimestre de l'exercice 2021, représentant près de 87 % du chiffre d'affaires de l'entreprise. Le bénéfice d'exploitation pour le trimestre s'est élevé à 2,4 milliards de dollars, n'affichant aucune croissance par rapport au trimestre de l'année précédente. Le résultat d'exploitation représente environ 85 % du total de l'entreprise.

Produits du tabac par voie orale

Les produits de tabac oral d'Altria se composent de snus et d'autres produits de tabac sans fumée humides fabriqués par U.S. Smokeless Tobacco Co. LLC, ainsi que de sachets de nicotine orale fabriqués par Helix Innovations LLC. Le segment des produits du tabac à usage oral a généré un chiffre d'affaires de 626 millions de dollars au premier trimestre, en hausse de 4,2 % par rapport au même trimestre de l'année précédente. Le segment représente environ 10 % du chiffre d'affaires total. Le bénéfice d'exploitation a chuté de 5,3 % en glissement annuel à 392 millions de dollars, soit 14 % du bénéfice d'exploitation à l'échelle de l'entreprise.

Vin

Le segment du vin d'Altria se compose du vin produit et distribué par Ste. Michelle Wine Estates Ltd. Le chiffre d'affaires du segment a augmenté de 2,7% pour atteindre 150 millions de dollars au premier trimestre de l'exercice 2021, représentant plus de 2% du chiffre d'affaires de l'entreprise. Le segment a enregistré un bénéfice d'exploitation de 18 millions de dollars, un revirement important par rapport à la perte d'exploitation de 379 millions de dollars du trimestre de l'année précédente. Les produits d'exploitation représentent environ 1% du total.

Tous les autres

La toute autre catégorie d'Altria comprend ses services financiers et ses activités innovantes de produits du tabac. Il comprend l'activité tabac chauffé de la société et le segment international, ou du reste du monde, d'Helix. L'activité de services financiers est gérée par Philip Morris Capital Corp., qui maintient un portefeuille d'actifs, dont la plupart sont des baux à effet de levier. Altria a déclaré qu'elle prévoyait de mettre fin à ses activités de services financiers d'ici la fin de 2022. Le chiffre d'affaires de toutes les autres catégories a augmenté de 66,7 % pour atteindre 10 millions de dollars au premier trimestre de l'exercice 2021, comprenant une petite fraction du chiffre d'affaires total de l'entreprise. La perte d'exploitation pour la catégorie s'est élargie à 14 millions de dollars contre 5 millions de dollars au trimestre de l'année dernière.

Développements récents d'Altria

Le 11 mai 2021, Altria a annoncé que Kathryn B. McQuade avait été élu président indépendant du conseil d'administration. McQuade a été conseiller principal, vice-président exécutif et directeur financier (CFO) du Chemin de fer Canadien Pacifique Ltée. (CP), et en tant que vice-président exécutif de la planification et directeur de l'information (DSI) à Norfolk Southern Corp. (NSC). Elle remplace Thomas F. Farrell II, décédé en avril 2021.

Le 29 avril 2021, la société a annoncé dans son communiqué de presse sur les résultats du premier trimestre qu'elle avait récemment conclu des transactions pour acquérir la participation mondiale restante de 20 % dans sur! sachets de nicotine orale, qui sont fabriqués par Helix. Le total des coûts de transaction pour acquérir la participation restante s'est élevé à environ 250 millions de dollars. La part de détail de sur! dans le segment des produits du tabac à usage oral d'Altria au cours du premier trimestre de l'exercice 2021 était de 1,7 %.