Définition des flux de trésorerie disponibles à effet de levier (LFCF)

Qu'est-ce que le Levered Free Cash Flow (LFCF)?

Le flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF) est le montant d'argent qu'il reste à une entreprise après avoir payé toutes ses obligations financières. Le LFCF est le montant de trésorerie dont dispose une entreprise après avoir payé ses dettes, tandis que cash-flow libre sans effet de levier (UFCF) est en espèces avant que les paiements de la dette ne soient effectués. Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est important car il s'agit du montant d'argent qu'une entreprise peut utiliser pour payer dividendes et faire des investissements dans l'entreprise.

Formule et calcul des flux de trésorerie disponibles à effet de levier

Où:

• BAIIA = Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
• ΔNWC = Variation du fonds de roulement net
• CapEx = Dépenses en capital
• D = Paiements obligatoires de la dette

Ce que le Levered Free Cash Flow (LFCF) peut vous dire

Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est une mesure de la capacité d'une entreprise à développer son activité et à verser des revenus aux actionnaires (dividendes ou rachats) via l'argent généré par les opérations. Il peut également être utilisé comme indicateur de la capacité d'une entreprise à obtenir des capitaux supplémentaires par le biais d'un financement.

Si une entreprise a déjà un montant important de dettes et dispose de peu de liquidités après remplir ses obligations, il peut être difficile pour l'entreprise d'obtenir un financement supplémentaire d'un prêteur. Si, toutefois, une entreprise dispose d'une quantité saine de flux de trésorerie disponibles à effet de levier, elle devient alors un investissement plus attrayant et un emprunteur à faible risque.

Même si le flux de trésorerie disponible à effet de levier d'une entreprise est négatif, cela n'indique pas nécessairement que l'entreprise est défaillante. Il se peut que l'entreprise ait réalisé des investissements en capital qui n'ont pas encore commencé à payer.

Tant que l'entreprise est en mesure d'obtenir les liquidités nécessaires pour survivre jusqu'à ce que son flux de trésorerie augmente, une période temporaire de flux de trésorerie disponible à effet de levier négatif est à la fois viable et acceptable.

Ce qu'une entreprise choisit de faire avec ses flux de trésorerie disponibles à effet de levier est également important pour les investisseurs. Une entreprise peut choisir de consacrer une part substantielle de ses flux de trésorerie disponibles au paiement de dividendes ou à des investissements dans l'entreprise. Si, en revanche, la direction de l'entreprise perçoit une opportunité importante de croissance et expansion du marché, il peut choisir de consacrer la quasi-totalité de ses flux de trésorerie disponibles à un potentiel de financement croissance.

Flux de trésorerie disponible à effet de levier (LFCF) vs. Flux de trésorerie disponible sans levier (UFCF)

Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est le montant de trésorerie dont dispose une entreprise après avoir payé ses dettes et autres obligations. Le flux de trésorerie disponible sans effet de levier est le montant de trésorerie dont dispose une entreprise avant de rembourser ses dettes. L'UFCF est calculé comme EBITDA moins CapEx moins fonds de roulement moins les impôts.

LFCF est le flux de trésorerie disponible pour payer les actionnaires, tandis que UFCF est l'argent disponible pour payer les actionnaires et les créanciers. Le flux de trésorerie disponible à effet de levier est considéré comme le chiffre le plus important à surveiller par les investisseurs, car il s'agit d'un meilleur indicateur de la rentabilité d'une entreprise.