एम एंड ए और स्मॉल-कैप स्टॉक्स ने बाजार को ऊंचा किया

प्रमुख चालें

स्टॉक का मूल्य कितना है? यह इस बात पर निर्भर करता है कि आप किससे पूछ रहे हैं।

उदाहरण के लिए, 11 अप्रैल को समापन की घंटी पर, वॉल स्ट्रीट ने निर्धारित किया था कि अनादार्को पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (एपीसी) का मूल्य $46.80 था। यह क्रिसमस के अगले दिन स्टॉक के $40.40 के निचले स्तर से थोड़ा ऊपर था, लेकिन 10 जुलाई, 2018 को स्थापित स्टॉक के 52-सप्ताह के उच्च $76.70 से काफी दूर था।

चमत्कारिक रूप से, अगले दिन 12 अप्रैल को व्यापार के अंत तक, अनादार्को स्टॉक अचानक $ 61.78 के लायक था। क्यों? क्योंकि शेवरॉन कॉर्पोरेशन (सीवीएक्स) ने कहा कि यह तब था जब उसने एपीसी को 33 अरब डॉलर या 65 डॉलर प्रति शेयर पर खरीदने की पेशकश की थी।

साइड नोट - एनाडार्को स्टॉक शेवरॉन की पेशकश से मेल खाने के लिए $ 65 पर दिन के लिए बंद नहीं होने का कारण यह है कि व्यापारी हमेशा कुछ जोखिम प्रीमियम में निर्माण करने का प्रयास करते हैं विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) इस तरह की स्थिति। वे जानते हैं कि सिर्फ इसलिए कि कोई कंपनी अधिग्रहण बोली की घोषणा करती है, इसकी गारंटी नहीं है कि ऐसा होने वाला है। विरले ही आप ऐसा स्टॉक देखेंगे जिसे सौदे को अंतिम रूप दिए जाने तक प्रस्तावित मूल्य पर अधिग्रहीत व्यापार किया जा रहा है।

पर रुको... हमें आज पता चला कि शेवरॉन गलत था। अनादार्को $ 65 प्रति शेयर के लायक नहीं है - यह ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन के अनुसार $ 76 प्रति शेयर के लायक है (ऑक्सी). ऑक्सिडेंटल ने आज सुबह एनाडार्को को 38 डॉलर प्रति शेयर के संयोजन के साथ-साथ एपीसी स्टॉक के प्रति शेयर ऑक्सी स्टॉक के 0.6094 शेयरों के संयोजन के लिए एक नए प्रस्ताव के साथ रोल किया।

तो Anadarko स्टॉक वास्तव में कितना लायक है? वॉल स्ट्रीट को शेवरॉन की पेशकश के बारे में पता होने से पहले, अनादार्को की कीमत 46.80 डॉलर थी। एक बार जब बाजार को प्रस्ताव के बारे में पता चल गया, तो अनादार्को की कीमत 61.78 डॉलर थी। अब जब यह ऑक्सिडेंटल की पेशकश के बारे में जानता है, तो अनादार्को की कीमत 71.40 डॉलर है।

दूसरे शब्दों में, जैसे ही नई जानकारी सामने आई, वॉल स्ट्रीट ने पुनर्मूल्यांकन किया और उस समय सबसे अधिक बोली लगाने वाले के साथ गया।

तो शेवरॉन अनादार्को के लिए $65 प्रति शेयर का भुगतान करने के लिए तैयार क्यों था, और ऑक्सिडेंटल $ 76 का भुगतान करने को तैयार क्यों है जब बाजार का मानना ​​​​था कि अधिग्रहण की पेशकश से पहले स्टॉक केवल $ 46.80 के लायक था? क्योंकि इन कंपनियों का मानना ​​​​है कि वे अनादार्को की संपत्ति के साथ अधिक लाभ प्राप्त कर सकते हैं, जो कि अनादार्को के अपने धन्यवाद के कारण हो सकता है "सहयोग"जो कंपनियों को मिलाकर बनाया जाएगा।

क्या शेवरॉन और ऑक्सिडेंटल सही हैं? निश्चित रूप से, प्रबंधन लागत को कम करके कुछ लागत बचत होगी - आपको केवल एक सीईओ, एक विपणन विभाग, एक मानव संसाधन विभाग आदि की आवश्यकता है। एक संयुक्त कंपनी चलाने के लिए - लेकिन केवल समय ही बताएगा कि क्या तालमेल वास्तव में अमल में आने वाला है।

तब तक, अगर ये कंपनियां स्टॉक के लिए प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार हैं, तो वॉल स्ट्रीट को कीमत बढ़ाने और उन्हें बेचने में खुशी होगी।

रसेल 2000 और एस एंड पी 500

एसएंडपी 500 आज मुश्किल से चला। सूचकांक में केवल 10.78 अंकों की सीमा थी और जहां यह खुला था, केवल 0.22% नीचे बंद हुआ।

यदि मैंने किसी अन्य परिस्थिति में इस प्रकार की मूल्य कार्रवाई देखी होती, तो मुझे इस बात की अधिक चिंता हो सकती थी कि यह कैंडलस्टिक गठन एक था कताई शीर्ष दोजी अपट्रेंड के अंत का संकेत। हालांकि, पिछले कुछ हफ़्तों से शीर्ष दोजियों को कताई के अलावा कुछ भी नहीं देख रहा है - जबकि एस एंड पी 500 उच्च स्तर पर बह रहा है - मुझे एक कम मंदी के पुलबैक के बारे में थोड़ा कम परेशान करता है।

इन्हें देखकर मेरा आत्मविश्वास और भी बढ़ जाता है रसेल 2000 1,588.132 पर बंद - चुनौती दे रहा है प्रतिरोध स्तर जो कि एक का नेकलाइन बन सकता है उलटा सिर और कंधे तेजी निरंतरता पैटर्न। रसेल 2000 को बनाने वाले स्मॉल-कैप स्टॉक, आगे बढ़ते हैं, जब व्यापारियों को बाजार की भविष्य की ताकत पर भरोसा होता है और व्यापारियों के घबराहट होने पर वापस खींच लिया जाता है।

रसेल 2000 में आज की तेजी से संकेत मिलता है कि व्यापारी आश्वस्त हैं, घबराए हुए नहीं हैं। और अगर वे इतने आश्वस्त हैं, तो एसएंडपी 500 पर आज का स्पिनिंग टॉप डोजी सूचकांक के लिए एक नया सर्वकालिक उच्च स्थापित करने के रास्ते पर एक कदम रखने की संभावना है।

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जोखिम संकेतक – यू.एस. डॉलर

यू.एस. डॉलर (यूएसडी) आज उच्च टूट गया क्योंकि व्यापारियों ने यू.एस. वित्तीय बाजारों की ताकत के लिए झुंड लिया - यू.एस. स्टॉक खरीदना और यू.एस. ट्रेजरी मुट्ठी सौंपते हैं - और यूरोप और यूनाइटेड में ब्रेक्सिट-प्रेरित भू-राजनीतिक अस्थिरता से दूर भागते हैं साम्राज्य।

एक मजबूत अमरीकी डालर को देखते हुए इस कथन को पुष्ट करता है कि संयुक्त राज्य अमेरिका बाकी की तुलना में अपेक्षाकृत अच्छा कर रहा है वैश्विक अर्थव्यवस्था, इसका उन बहु-राष्ट्रीय फर्मों पर भी नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है जो अपने राजस्व का एक बड़ा प्रतिशत उत्पन्न करते हैं विदेश में। जैसे ही यूएसडी मजबूत होता है, अन्य मुद्राओं में उत्पन्न राजस्व संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रत्यावर्तित होने के बाद कम हो जाता है और मूल मुद्रा से यूएसडी में परिवर्तित हो जाता है।

उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी ने एक साल पहले €1 का राजस्व अर्जित किया, तो वह उस €1 को $1.22 में बदल सकती है। हालाँकि, अगर वही कंपनी आज वही €1 उत्पन्न करती, तो वह इसे केवल $1.11 में बदल सकती थी। कंपनी की राजस्व पैदा करने की क्षमता नहीं बदली, लेकिन विनिमय दर के कारण यह अचानक एक साल पहले की तुलना में $0.11 कम कमा रही है।

हम इसमें काफी गहरे नहीं हैं कमाई का मौसम यह जानने के लिए कि क्या यह 2019 की पहली तिमाही की कमाई के लिए एक बड़ा खतरा होने जा रहा है, लेकिन अगर USD जारी रहता है मजबूत होने के कारण, व्यापारी तेजी से चिंतित होने जा रहे हैं कि हम मंदी के प्रभाव को महसूस कर सकते हैं Q2 या Q3।

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निचला रेखा - एक और दिन इंतजार करना होगा

S&P 500 आज एक नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर नहीं पहुंचा, लेकिन संभावना अच्छी है कि हमें ज्यादा इंतजार नहीं करना पड़ेगा।

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इस लेख का आनंद लें? द्वारा और प्राप्त करें साइन उप हो रहा है चार्ट सलाहकार न्यूजलेटर के लिए।