एफओएमसी ने दरों में कटौती के संकेत दिए... किसी को भी हैरानी नहीं

प्रमुख चालें

NS फेडरल ओपन मार्किट कमेटी (एफओएमसी) ने आज दोपहर वॉल स्ट्रीट के लिए एक उपहार के साथ अपनी नवीनतम मौद्रिक नीति बैठक समाप्त की। इसने स्पष्ट रूप से यह बताए बिना जितना संभव हो उतना आक्रामक रूप से संकेत दिया, कि यह 2019 में दरों में कटौती के लिए खुला है। बेशक, एफओएमसी अभी खुद को किसी भी चीज़ में बंद नहीं करना चाहता है, इसलिए यह अधिक के साथ छेड़खानी करते समय कुछ हद तक संकोची होने की कोशिश कर रहा है। उदार मौद्रिक नीति.

यहाँ क्या हुआ है। एफओएमसी ने अपने मौद्रिक नीति वक्तव्य में एक क्लासिक आर्थिक ऑन-द-वन-हैंड-ऑन-द-द-हैंड सेटअप के साथ शुरुआत की। सकारात्मक पक्ष पर, समिति ने कहा, "नौकरी लाभ ठोस रहा है, औसतन, हाल के महीनों में, और बेरोजगारी दर कम बनी हुई है।" नकारात्मक पक्ष पर, समिति ने कहा, "... व्यापार निश्चित निवेश के संकेतक रहे हैं मुलायम।"

अपने दोनों तेजी और मंदी वाले आर्थिक आधारों को कवर करने के बाद, एफओएमसी ने के लिए लक्ष्य सीमा छोड़ दी है संघीय धन की दर अभी के लिए 2.25% से 2.50% पर अपरिवर्तित। इसके बाद समूह ने तीन प्रमुख संकेत देकर भविष्य में संभावित दरों में कटौती के लिए आधार तैयार करना शुरू किया।

संकेत # 1 मौद्रिक नीति वक्तव्य में आया था। बयान में कहा गया है, "इन अनिश्चितताओं और मौन मुद्रास्फीति दबावों के आलोक में, समिति आने वाली सूचनाओं के प्रभावों की बारीकी से निगरानी करेगी। आर्थिक दृष्टिकोण और विस्तार को बनाए रखने के लिए उपयुक्त के रूप में कार्य करेगा ..." यह एक बड़ा संकेत है क्योंकि एफओएमसी आम तौर पर कटौती करके आर्थिक विस्तार को बनाए रखता है दरें।

संकेत #2 वोट में आया। इस साल पहली बार, एफओएमसी के एक सदस्य - जेम्स बुलार्ड - ने लक्ष्य सीमा को 0.25% कम करने के लिए मतदान किया।

संकेत #3 आर्थिक अनुमानों में आया। समिति ने 2020 के लिए अपनी संघीय निधि दर अपेक्षाओं को 2.6% से घटाकर 2.1% कर दिया और 2019 के लिए अपने मुद्रास्फीति अनुमानों को 1.8% से घटाकर 1.5% कर दिया (नीचे दी गई तालिका देखें)।

जब आप इसे एक साथ रखते हैं, तो एफओएमसी ने वॉल स्ट्रीट को संभावित दर के लिए तैयार करने के लिए हर संभव प्रयास किया जुलाई की मौद्रिक नीति बैठक में कटौती - या यदि नहीं तो जुलाई की बैठक में, कम से कम के अंत से पहले वर्ष।

जैसा कि मैंने आज की पोस्ट के शीर्षक में कहा, यह किसी के लिए भी आश्चर्य की बात नहीं थी, लेकिन यह एक आवश्यक पुष्टि थी। पिछले कुछ हफ्तों में शेयरों में इस उम्मीद के साथ तेजी आई है कि ब्याज दरों में गिरावट आएगी और संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन के बीच व्यापार संबंधों में सुधार होगा।

उन उम्मीदों में से कम से कम एक की पुष्टि होने से इक्विटी में अपट्रेंडिंग आग के लिए और अधिक तेजी से ईंधन प्रदान करना चाहिए।

एस एंड पी 500

एफओएमसी द्वारा अपना मौद्रिक नीति वक्तव्य जारी करने के बाद, एसएंडपी 500 ने उच्च स्तर पर बढ़ना जारी रखा, जिससे सूचकांक 2,954.13 के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर के करीब आ गया। हालाँकि, भले ही FOMC ने वह सब कुछ किया जो वॉल स्ट्रीट को उम्मीद थी कि वह करेगा, S&P 500 ने बिजली की तेज गति में उड़ान नहीं भरी।

ऐसा इसलिए है क्योंकि आज की घोषणा एक क्लासिक "अफवाह खरीदें, समाचार बेचें" परिदृश्य था। व्यापारी हफ्तों से स्टॉक की कीमतों को इस अफवाह पर बढ़ा रहे हैं कि एफओएमसी और अधिक विनम्र होने जा रहा है और ब्याज दरों में कटौती करना शुरू कर रहा है। अब जब खबर सामने आई है और अफवाह की पुष्टि हो गई है, तो कुछ शुरुआती खरीदार मुनाफा कम कर रहे हैं।

अब हम यह देखने के लिए इंतजार कर रहे हैं कि क्या आर्थिक और कॉर्पोरेट समाचार मजबूत बने रह सकते हैं और शेयर की कीमतों को ऊंचा करना जारी रख सकते हैं।

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जोखिम संकेतक - टीएनएक्स

10 साल ट्रेजरी यील्ड (टीएनएक्स) आज 2.03% पर बंद हुआ, जो नवंबर के बाद का सबसे निचला स्तर है। 9, 2016. यह TNX के लिए एक महत्वपूर्ण कदम है, क्योंकि इसने सितंबर 2017 को निकाला है समर्थन स्तर.

एसएंडपी 500 की तुलना में टीएनएक्स की गति को देखते हुए, आप सोच रहे होंगे कि ट्रेजरी की पैदावार समर्थन से क्यों टूट रही है जबकि स्टॉक की कीमतें हाल ही में नहीं टूट रही हैं प्रतिरोध स्तर. प्राथमिक अंतर इस तथ्य से प्रेरित प्रतीत होता है कि हम जानते हैं कि यदि एफओएमसी दरों में कटौती करता है तो प्रतिफल घटने वाला है। हालांकि, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि अगर एफओएमसी दरों में कटौती करता है तो शेयरों में तेजी आएगी। व्यापारियों को उम्मीद है कि अगर दरों में कटौती से उधार लेना और परिचालन का विस्तार करना सस्ता हो जाता है तो शेयरों में तेजी आएगी शेयर बायबैक कार्यक्रम, लेकिन यह एक पूर्व निष्कर्ष नहीं है।

TNX पर 2% दहलीज देखें। अगर हमें उस स्तर से ऊपर उछाल मिलता है, तो संभावना अच्छी है कि शेयर बाजार को एक लिफ्ट मिलेगी क्योंकि व्यापारियों ने ट्रेजरी से पैसा निकालकर शेयरों में वापस ले लिया है। इसके विपरीत, यदि टीएनएक्स 2% से नीचे चला जाता है, तो यह एक मजबूत संकेत हो सकता है कि आने वाले 12 महीनों में बांड व्यापारी मंदी के लिए तैयार हैं।

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निचला रेखा - एफओएमसी वितरित

एफओएमसी ने ठीक वही किया जो वॉल स्ट्रीट के अधिकांश व्यापारी इसकी उम्मीद कर रहे थे, जो अच्छा है। जब कोई बड़ा आश्चर्य नहीं होता है तो व्यापारी इसे पसंद करते हैं। यदि हम किसी और चीज से नहीं घबराते हैं तो वॉल स्ट्रीट पर और अधिक तेजी के लिए तालिका निर्धारित की गई है।

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इस लेख का आनंद लें? द्वारा और प्राप्त करें साइन उप हो रहा है चार्ट सलाहकार न्यूजलेटर के लिए।