मौद्रिक नीति परिभाषा: प्रकार और उपकरण

मौद्रिक नीति क्या है?

मौद्रिक नीति, आर्थिक नीति का मांग पक्ष, किसी राष्ट्र द्वारा किए गए कार्यों को संदर्भित करता है केंद्रीय अधिकोष पैसे की आपूर्ति को नियंत्रित करने और हासिल करने के लिए व्यापक आर्थिक लक्ष्य जो सतत आर्थिक विकास को बढ़ावा देते हैं।

मौद्रिक नीति को समझना

मौद्रिक नीति केंद्रीय बैंक द्वारा की गई कार्यों की योजना का मसौदा तैयार करने, घोषणा करने और लागू करने की प्रक्रिया है, मुद्रा बोर्ड, या किसी देश का अन्य सक्षम मौद्रिक प्राधिकरण जो किसी में धन की मात्रा को नियंत्रित करता है अर्थव्यवस्था और वे चैनल जिनके द्वारा नए पैसे की आपूर्ति की जाती है।

मौद्रिक नीति में का प्रबंधन शामिल है पैसे की आपूर्ति और ब्याज दरें, नियंत्रित करने जैसे व्यापक आर्थिक उद्देश्यों को पूरा करने के उद्देश्य से मुद्रास्फीति, खपत, विकास और तरलता। यह ब्याज दर को संशोधित करने, सरकारी बॉन्ड खरीदने या बेचने जैसी कार्रवाइयों द्वारा प्राप्त किया जाता है, विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) दरों को विनियमित करना, और बैंकों द्वारा बनाए रखने के लिए आवश्यक धन की मात्रा को बदलना भंडार।

अर्थशास्त्रियों, दुनिया भर के विश्लेषकों, निवेशकों और वित्तीय विशेषज्ञों को मौद्रिक नीति रिपोर्ट और मौद्रिक नीति निर्णयकर्ताओं से जुड़ी बैठकों के परिणाम का बेसब्री से इंतजार है। इस तरह के विकास का समग्र अर्थव्यवस्था के साथ-साथ विशिष्ट उद्योग पर दीर्घकालिक प्रभाव पड़ता है सेक्टरों या बाजार।

मौद्रिक नीति विभिन्न स्रोतों से एकत्रित इनपुट के आधार पर तैयार की जाती है। उदाहरण के लिए, मौद्रिक प्राधिकरण मैक्रोइकॉनॉमिक नंबरों को देख सकता है जैसे कि सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) और मुद्रास्फीति, उद्योग / क्षेत्र-विशिष्ट विकास दर और संबंधित आंकड़े, साथ ही अंतरराष्ट्रीय बाजारों में भू-राजनीतिक विकास- तेल प्रतिबंध या व्यापार सहित टैरिफ. ये संस्थाएं उद्योगों और व्यवसायों का प्रतिनिधित्व करने वाले समूहों द्वारा उठाई गई चिंताओं, प्रतिष्ठित संगठनों के सर्वेक्षण परिणामों और सरकार और अन्य विश्वसनीय स्रोतों से इनपुट पर भी विचार कर सकती हैं।

मौद्रिक नीति आवश्यकताएँ

मौद्रिक अधिकारियों को आम तौर पर जीडीपी में स्थिर वृद्धि हासिल करने के लिए नीतिगत आदेश दिए जाते हैं, रखें बेरोजगारी कम, और बनाए रखें विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) और मुद्रास्फीति दर एक अनुमानित सीमा में।

NS फ़ेडरल रिज़र्व बैंक संयुक्त राज्य अमेरिका में मौद्रिक नीति के प्रभारी हैं। फेडरल रिजर्व (फेड) के पास आमतौर पर "दोहरी जनादेश" के रूप में जाना जाता है: मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखते हुए अधिकतम रोजगार प्राप्त करने के लिए।

सीधे शब्दों में कहें तो आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति को संतुलित करना फेड की जिम्मेदारी है। इसके अलावा, इसका लक्ष्य लंबी अवधि की ब्याज दरों को अपेक्षाकृत कम रखना है। इसकी मुख्य भूमिका है आखिरी कर्जदाता, बैंकों को प्रदान करना लिक्विडिटी और वित्तीय सेवा क्षेत्र में उन्हें विफल होने और दहशत फैलाने से रोकने के लिए नियामक जांच।

मौद्रिक नीतियों के प्रकार

मोटे तौर पर, मौद्रिक नीतियों को या तो वर्गीकृत किया जा सकता है:

विस्तारवादी

यदि कोई देश मंदी के दौरान उच्च बेरोजगारी दर का सामना कर रहा है या मंदी, मौद्रिक प्राधिकरण एक का विकल्प चुन सकता है विस्तारवादी आर्थिक विकास को बढ़ाने और आर्थिक गतिविधियों का विस्तार करने के उद्देश्य से नीति। विस्तारवादी मौद्रिक नीति के एक भाग के रूप में, मौद्रिक प्राधिकरण अक्सर विभिन्न उपायों के माध्यम से ब्याज दरों को कम करता है, जिससे खर्च को बढ़ावा मिलता है और पैसे की बचत अपेक्षाकृत प्रतिकूल होती है।

बाजार में बढ़ी हुई मुद्रा आपूर्ति का उद्देश्य निवेश को बढ़ावा देना है और खर्च करता उपभोक्ता. कम ब्याज दरों का मतलब है कि व्यवसाय और व्यक्ति उत्पादक गतिविधियों का विस्तार करने और बड़े-टिकट वाले उपभोक्ता सामानों पर अधिक खर्च करने के लिए सुविधाजनक शर्तों पर ऋण सुरक्षित कर सकते हैं। इसका एक उदाहरण विस्तारवादी दृष्टिकोण 2008 के वित्तीय संकट के बाद से दुनिया भर में कई प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं द्वारा बनाए गए शून्य से शून्य ब्याज दरें हैं।

संकुचनकारी

बढ़ी हुई मुद्रा आपूर्ति से उच्च मुद्रास्फीति हो सकती है, जीवन यापन की लागत और व्यवसाय करने की लागत बढ़ सकती है। संविदात्मक मौद्रिक नीति, ब्याज दरों में वृद्धि और मुद्रा आपूर्ति की वृद्धि को धीमा करने का उद्देश्य मुद्रास्फीति को कम करना है। यह आर्थिक विकास को धीमा कर सकता है और बेरोजगारी को बढ़ा सकता है, लेकिन अक्सर अर्थव्यवस्था को ठंडा करने और इसे नियंत्रण में रखने के लिए आवश्यक होता है।

1980 के दशक की शुरुआत में जब मुद्रास्फीति रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गई और लगभग 15% की दोहरे अंकों की सीमा में मँडरा रही थी, फेड ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को रिकॉर्ड 20% तक बढ़ा दिया। हालांकि उच्च दरों के परिणामस्वरूप मंदी हुई, लेकिन यह अगले कुछ वर्षों में मुद्रास्फीति को 3% से 4% की वांछित सीमा तक वापस लाने में सफल रही।

मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए उपकरण

केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को आकार देने और लागू करने के लिए कई उपकरणों का उपयोग करते हैं।

1. सबसे पहले नए बनाए गए बैंक भंडार का उपयोग करके खुले बाजार में अल्पकालिक बांड की खरीद और बिक्री है। इसे के रूप में जाना जाता है खुला बाजार परिचालन. खुले बाजार के संचालन पारंपरिक रूप से अल्पकालिक ब्याज दरों को लक्षित करते हैं जैसे कि संघीय धन की दर.
   केंद्रीय बैंक संपत्ति खरीदकर बैंकिंग प्रणाली में पैसा जोड़ता है - या संपत्ति बेचकर इसे हटा देता है - और बैंक इसका जवाब देते हैं कम दरों पर अधिक आसानी से पैसा उधार देना - या अधिक महंगा, उच्च दरों पर - जब तक कि केंद्रीय बैंक का ब्याज दर लक्ष्य नहीं है मुलाकात की। ओपन मार्केट ऑपरेशंस भी पैसे की आपूर्ति में विशिष्ट वृद्धि को लक्षित कर सकते हैं ताकि बैंकों को एक निर्दिष्ट मात्रा में संपत्ति खरीदकर आसानी से ऋण राशि मिल सके, जिसे एक प्रक्रिया के रूप में जाना जाता है केंद्रीय बैंक द्वारा मुद्रा की आपूर्ति में नई मुद्रा की शुरुआत (क्यूई) 
2. मौद्रिक अधिकारियों द्वारा उपयोग किया जाने वाला दूसरा विकल्प ब्याज दरों और/या आवश्यक को बदलना है संपार्श्विक कि केंद्रीय बैंक अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में अपनी भूमिका में बैंकों को आपातकालीन प्रत्यक्ष ऋण की मांग करता है। यू.एस. में, इस दर को के रूप में जाना जाता है छूट की दर.
   उच्च दरों को चार्ज करने और अधिक संपार्श्विक की आवश्यकता, संकुचनकारी मौद्रिक नीति का एक उदाहरण, इसका मतलब यह होगा कि बैंकों को अपने स्वयं के उधार या जोखिम विफलता के साथ अधिक सतर्क रहना होगा। इसके विपरीत, बैंकों को कम दरों पर और कम संपार्श्विक आवश्यकताओं पर उधार देने से बैंक कम दरों पर जोखिम भरा ऋण दे सकेंगे और कम दरों पर चल सकेंगे। भंडार
3. प्राधिकरण तीसरे विकल्प का भी उपयोग करते हैं: the आरक्षित आवश्यकतायें, जो उन निधियों को संदर्भित करता है जिन्हें बैंकों को अपने ग्राहकों द्वारा जमा की गई जमा राशि के अनुपात के रूप में रखना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वे अपनी जरूरतों को पूरा करने में सक्षम हैं। देनदारियों.
   इस आरक्षित आवश्यकता को कम करने से बैंकों को ऋण देने या अन्य संपत्ति खरीदने के लिए अधिक पूंजी जारी होती है। इस बीच, आरक्षित आवश्यकता में वृद्धि का उल्टा प्रभाव पड़ता है, बैंक ऋण देने में कमी आती है और मुद्रा आपूर्ति की धीमी वृद्धि होती है।
4. मानक विस्तारवादी और संकुचनकारी मौद्रिक नीतियों के अलावा, अपरंपरागत मौद्रिक नीति हाल के दिनों में भी जबरदस्त लोकप्रियता हासिल की है।
   अत्यधिक आर्थिक उथल-पुथल की अवधि के दौरान, जैसे कि 2008 का वित्तीय संकट, यू.एस. फेड ने अपनी बैलेंस शीट को खरबों डॉलर के साथ लोड किया राजकोष टिप्पण तथा गिरवी द्वारा संरक्षित प्रतिभूतियां (एमबीएस), नए उधार और परिसंपत्ति-खरीद कार्यक्रम पेश करते हैं जो छूट उधार, खुले बाजार संचालन और क्यूई के संयुक्त पहलुओं को जोड़ते हैं। दुनिया भर में अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के मौद्रिक अधिकारियों ने बैंक ऑफ इंग्लैंड (बीओई), यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) और बैंक ऑफ जापान (बीओजे) के साथ समान नीतियों का पालन किया।
5. अंत में, मुद्रा आपूर्ति और बैंक ऋण देने के माहौल पर प्रत्यक्ष प्रभाव के अलावा, केंद्रीय बैंकों के पास एक शक्तिशाली केंद्रीय बैंक के अपने भविष्य के बारे में अपनी सार्वजनिक घोषणाओं द्वारा बाजार की अपेक्षाओं को आकार देने की उनकी क्षमता में उपकरण नीतियां केंद्रीय बैंक के बयान और नीति घोषणाएं बाजारों को स्थानांतरित करती हैं, और निवेशकों जो सही अनुमान लगाते हैं कि केंद्रीय बैंक क्या करेंगे, उन्हें अच्छा मुनाफा हो सकता है।
   कुछ केंद्रीय बैंकर इस विश्वास में बाजार सहभागियों के लिए जानबूझकर अपारदर्शी होना चुनते हैं कि यह अधिकतम होगा मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता उन्हें अप्रत्याशित बना देती है और बाजार की कीमतों में "बेक्ड-इन" नहीं होती है अग्रिम। अन्य लोग कार्रवाई के विपरीत तरीके को चुनते हैं, इस उम्मीद में अधिक खुला और अनुमान लगाया जा सकता है कि वे आकार दे सकते हैं और बाजार की उम्मीदों को स्थिर करना और कभी-कभी अप्रत्याशित नीतिगत बदलावों से उत्पन्न होने वाले अस्थिर बाजार के उतार-चढ़ाव पर अंकुश लगाना।

विशेष ध्यान

नीतिगत घोषणाएं केवल आवश्यक उपायों का मसौदा तैयार करने, घोषणा करने और उन्हें लागू करने के लिए जिम्मेदार प्राधिकारी की विश्वसनीयता की सीमा तक ही प्रभावी होती हैं। एक आदर्श दुनिया में, ऐसे मौद्रिक प्राधिकरणों को सरकार, राजनीतिक दबाव, या किसी अन्य नीति-निर्माण प्राधिकरणों के प्रभाव से पूरी तरह से स्वतंत्र होकर काम करना चाहिए।

वास्तव में, दुनिया भर की सरकारों के पास मौद्रिक प्राधिकरण के कामकाज में हस्तक्षेप के विभिन्न स्तर हो सकते हैं। यह सरकार, न्यायपालिका, या राजनीतिक दलों से भिन्न हो सकता है जिनकी भूमिका केवल प्राधिकरण के प्रमुख सदस्यों की नियुक्ति तक सीमित है। वैकल्पिक रूप से, यह उन्हें लोकलुभावन उपायों की घोषणा करने के लिए मजबूर करने के लिए विस्तारित हो सकता है, उदाहरण के लिए, एक निकट चुनाव को प्रभावित करने के लिए।

यदि कोई केंद्रीय बैंक बढ़ती मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए एक विशेष नीति की घोषणा करता है, तो मुद्रास्फीति उच्च बनी रह सकती है यदि आम जनता को प्राधिकरण पर कोई भरोसा नहीं है या बहुत कम है। घोषित मौद्रिक नीति के आधार पर निवेश संबंधी निर्णय लेते समय प्राधिकरण की विश्वसनीयता पर भी विचार करना चाहिए।