रैंडम वॉक थ्योरी परिभाषा और उदाहरण

रैंडम वॉक थ्योरी क्या है?

रैंडम वॉक थ्योरी बताती है कि स्टॉक की कीमतों में बदलाव का वितरण समान होता है और ये एक दूसरे से स्वतंत्र होते हैं। इसलिए, यह पिछले आंदोलन को मानता है या ट्रेंड किसी शेयर की कीमत या बाजार का इस्तेमाल उसके भविष्य के उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी करने के लिए नहीं किया जा सकता है। संक्षेप में, रैंडम वॉक थ्योरी यह घोषणा करती है कि स्टॉक एक यादृच्छिक और अप्रत्याशित रास्ता अपनाते हैं जो लंबे समय में स्टॉक की कीमतों की भविष्यवाणी करने के सभी तरीकों को निरर्थक बनाता है।

रैंडम वॉक थ्योरी को समझना

रैंडम वॉक थ्योरी का मानना ​​​​है कि अतिरिक्त जोखिम ग्रहण किए बिना बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना असंभव है। यह मानता है तकनीकी विश्लेषण भरोसेमंद नहीं है क्योंकि चार्टिस्ट एक स्थापित प्रवृत्ति विकसित होने के बाद ही सुरक्षा खरीदते हैं या बेचते हैं। इसी तरह, सिद्धांत पाता है मौलिक विश्लेषण एकत्र की गई जानकारी की अक्सर-खराब गुणवत्ता और इसकी गलत व्याख्या करने की क्षमता के कारण निर्भर नहीं है। सिद्धांत के आलोचकों का तर्क है कि स्टॉक समय के साथ मूल्य प्रवृत्तियों को बनाए रखते हैं - दूसरे शब्दों में, कि यह इक्विटी के लिए प्रवेश और निकास बिंदुओं का सावधानीपूर्वक चयन करके बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना संभव है निवेश।

कुशल बाजार यादृच्छिक हैं

रैंडम वॉक थ्योरी ने 1973 में कई भौंहें उठाईं जब लेखक बर्टन मल्कील ने अपनी पुस्तक "ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट" में इस शब्द को गढ़ा।पुस्तक ने को लोकप्रिय बनाया निपुण बाजार अवधारणा (EMH), शिकागो विश्वविद्यालय के प्रोफेसर विलियम शार्प द्वारा प्रस्तुत एक पूर्व सिद्धांत। कुशल बाजार परिकल्पना में कहा गया है कि स्टॉक की कीमतें सभी उपलब्ध सूचनाओं और अपेक्षाओं को पूरी तरह से दर्शाती हैं, इसलिए मौजूदा कीमतें कंपनी की कीमतों का सबसे अच्छा अनुमान हैं। आंतरिक मूल्य. यह किसी को भी गलत कीमत वाले शेयरों का लगातार दोहन करने से रोकेगा क्योंकि कीमतों में उतार-चढ़ाव ज्यादातर यादृच्छिक होते हैं और अप्रत्याशित घटनाओं से प्रेरित होते हैं।

शार्प और मल्कील ने निष्कर्ष निकाला कि, रिटर्न की अल्पकालिक यादृच्छिकता के कारण, निवेशकों के लिए निष्क्रिय रूप से प्रबंधित, अच्छी तरह से निवेश करना बेहतर होगा-विविध निधि। मल्कील की पुस्तक के एक विवादास्पद पहलू ने यह सिद्ध किया कि "एक अखबार के वित्तीय पृष्ठों पर एक आंखों पर पट्टी बांधकर डार्ट्स फेंकने वाला बंदर एक का चयन कर सकता है विभाग यह ठीक उसी तरह से काम करेगा जैसा कि विशेषज्ञों द्वारा सावधानीपूर्वक चुना गया है।"

कार्रवाई में रैंडम वॉक थ्योरी

रैंडम वॉक थ्योरी का सबसे प्रसिद्ध व्यावहारिक उदाहरण 1988 में हुआ जब वॉल स्ट्रीट जर्नल्स ने परीक्षण करने की मांग की वार्षिक वॉल स्ट्रीट जर्नल डार्टबोर्ड प्रतियोगिता बनाकर मल्कील का सिद्धांत, पेशेवर निवेशकों को डार्ट्स के खिलाफ खड़ा करता है के लिए शेयर उठाना वर्चस्व वॉल स्ट्रीट जर्नल के स्टाफ सदस्यों ने डार्ट-फेंकने वाले बंदरों की भूमिका निभाई।

140 से अधिक प्रतियोगिताओं के बाद, वॉल स्ट्रीट जर्नल ने परिणाम प्रस्तुत किए, जिसमें दिखाया गया कि विशेषज्ञों ने 87 प्रतियोगिताओं में जीत हासिल की और डार्ट फेंकने वालों ने 55 जीते। हालाँकि, विशेषज्ञ केवल इसे हराने में सक्षम थे डाउ जोन्स औद्योगिक औसत (डीजेआईए) ७६ प्रतियोगिताओं में। मल्कील ने टिप्पणी की कि विशेषज्ञों की पसंद एक स्टॉक की कीमत में प्रचार उछाल से लाभान्वित हुई, जो तब होता है जब स्टॉक विशेषज्ञ एक सिफारिश करते हैं। निष्क्रिय प्रबंधन समर्थकों का तर्क है कि, क्योंकि विशेषज्ञ केवल आधे समय में बाजार को हरा सकते हैं, निवेशकों के लिए एक निष्क्रिय फंड में निवेश करना बेहतर होगा जो बहुत कम प्रबंधन शुल्क लेता है।